北京
要点：7 月 27 日，长鑫科技登陆科创板，上市当日收盘市值达 3.28 万亿元，超越工商银行、贵州茅台登顶 A 股，7 月 28 日继续坐稳市值首位。长鑫科技登顶市值之巅，是我国经济结构转型、科技创新战略落地标志性事件。作为国内唯一 DRAM 龙头，企业打破海外巨头垄断，补齐数字经济、AI 算力核心短板，市场万亿元估值本质是资本押注科技自立自强，A 股传统估值体系迎来重构，资金开始向硬核科技、产业链安全赛道倾斜，将带动国产存储全产业链协同发展。
——援引自证券日报
重塑估值逻辑，市场投票科技自立自强
长久以来，A 股头部市值席位长期被消费、金融类传统蓝筹占据，硬科技企业受制于研发周期长、盈利爬升慢等特征，难以获得充足估值溢价。长鑫科技作为国内 DRAM 唯一龙头，打破三星、美光、SK 海力士的全球垄断，补齐 AI 算力、电子信息产业关键短板。资本市场给出万亿级别市值，传递清晰信号：资金价值评判标准发生改变。资本不再单纯追逐短期盈利，更加看重核心技术自主可控、产业链战略价值与长期成长潜力。长鑫科技的成功证明，具备战略意义的硬科技企业可以站上资本市场顶端，A 股价值投资底层逻辑迎来历史性重塑。
龙头牵引带动，培育国产存储全产业链生态
万亿市值背后，是不断成熟完善的国产存储完整产业链集群。向上，半导体设备、大硅片、电子特气企业依托长鑫产线完成工艺验证，加速规模化量产；中游封测、存储模组厂商持续获取订单，实现业务稳步增长；下游AI 算力、消费电子、新能源汽车不断落地国产存储应用场景。龙头获得的资本红利，沿着产业链层层传导，赋能上下游上千家科创企业获得研发与融资支持，形成“链主引领、集群协同” 良性循环。从存储产品依赖进口到国产产业军团成型，一条硬核自主突围的产业路径正在形成。
制度改革托底，科创板护航硬科技企业成长
硬科技企业突围离不开资本市场制度创新支撑。长鑫科技顺利登陆科创板，充分受益注册制改革红利。科创板适度放宽盈利门槛，包容高投入、长周期科创企业，搭建起“持续研发 — 产业化落地 — 上市融资 — 加码技术攻关” 良性循环。
本次长鑫科技IPO 募集资金全部投向技术研发与产能扩建，资本活水持续反哺技术创新。同时万亿市值存储龙头诞生，树立板块估值标杆，引导市场资源持续流向技术研发，推动整个硬科技行业高质量发展。长鑫登顶A 股市值榜首只是中国硬科技突围的阶段性里程碑，而非终点。放眼全球，企业在先进制程、高端产品全球份额上仍存在差距，产业链部分关键设备、材料尚未完全自主可控。高市值伴随着更高期待，企业需要持续加码研发、稳步扩充产能；上下游配套企业坚持技术迭代，防范行业泡沫化。全球科技竞争持续加剧，技术封锁壁垒不断抬升。未来需要持续发挥资本市场资源配置功能，依托科创板培育更多高端制造、人工智能链主企业，深化产学研融合攻坚核心技术。随着一大批 “长鑫式” 硬科技企业陆续崛起，我国有望在关键科技领域实现从跟跑、并跑迈向领跑，牢牢掌握产业链供应链主动权，在全球科技变革浪潮中实现产业突围。
来源：证券日报
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