广东
7月30日政治局会议的通稿来了，传递了宏观政策进一步发力的信号。
值得关注的提法有下面几个：
1、实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需……
点评：果然，此前的逆周期、跨周期兼顾的提法，变成了“加大逆周期调节力度”，没有提及“跨周期”。这意味着宏观政策将发力，力推经济回暖。
“及时谋划出台务实管用的增量政策”值得期待，估计以定向政策为主。
2、宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作。兜牢基层“三保”底线。
点评：这意味着财政支出将提速、加码。目前处于居民、企业资产负债表衰退的修复期，仅靠货币政策是不够的，财政政策要唱主角，力度要够。
3、综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策。
点评：“适时调整货币政策工具”，意味着下半年大概率会降准，降息也存在可能性，央行购买国债和MLF等渠道投放基础货币会加码。
上半年，央行的资产负债表是收缩的，下半年将改变这种局面。年底之前可能降准1次，0.5个百分点；降息要看外部环境、选择时机，估计力度不大。
4、扎实推进“六张网”规划建设。
这是今年的新提法，是第二次在政治局会议通稿里出现，具体是指——水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网。可以理解为新基建的核心。此外，再次提及了人工智能+。
5、稳定房地产市场，实施好一揽子化债方案，扎实推进地方中小金融机构改革化险、减量提质。
点评：会议再次提及了房地产市场，4月那次提法是“努力稳定房地产市场”，两次都没有展开表述。
坊间传说会在9月推出全国性购房贷款贴息，官方目前没有证实也没有辟谣。
我的判断是，推出长时段、大力度的房贷贴息有难度。只给新房贷贴息，难以兼顾公平。未来会有怎样的房地产新政，有待观察。
6、深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心。
点评：4月会议提及资本市场的时候，表述是“稳定和增强资本市场信心”；今天的表述更具体、力度更大。最近市场正处于关键时刻，选在盘中发挥会议通稿，也有稳定市场的意思。
此外，会议还给出了对经济形势的最新判断——“我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势”；以较长篇幅论述了从严治党，决定今年10月在北京召开二十届五中全会。
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