长鑫科技上市，蔚来“躺赚”7个亿

7月27日，国产DRAM存储芯片企业长鑫科技（688825.SH）正式登陆科创板，一举成为A股最大市值公司，发行价8.66元/股，开盘直接飙到49.50元，涨幅471.59%，开盘总市值即突破3.31万亿元。

这一市值超过了美股英特尔7月24日收盘市值4656亿美元（约合人民币3.15万亿元），相当于两个贵州茅台（27日午盘市值1.61万亿元），一举超越工商银行（2.75万亿元）登顶A股总市值榜首，成为A股历史上首只开盘市值突破3万亿元的科技股。

在长鑫科技上市答谢晚宴上，蔚来创始人、董事长李斌手持红酒、面带笑容的照片引发全网关注。除了蔚来，奇瑞、比亚迪、广汽、小米都被纳入了长鑫科技的朋友圈，上演了一场汽车圈与半导体圈的双向奔赴。

从战配到早期布局，车企“朋友圈”集体押注“算力心脏”

7月24日，长鑫科技发布的《首次公开发行股票科创板上市公告书》显示，蔚来动力科技（合肥）有限公司与奇瑞智能汽车科技（合肥）有限公司各自出资约1.58亿元，获配约1824万股，锁定期为18个月。投资者关系类型均为“与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业”。

以长鑫科技上市首日收盘价49元/股计算，蔚来与奇瑞各自约1.58亿元的投资，账面浮盈均超过7亿元。有网友笑谈：“斌哥在这里赚的钱比造车至今赚的还多。”

蔚来与长鑫科技的渊源，不止于账面上的浮盈数字，更在于地理上的“近水楼台”。李斌曾表示：“长鑫存储的工厂离我们非常近，就几百米，可能也就一公里，都在经开区的北区。”种物理距离上的亲近，让战略合作有了天然的落地土壤。

李斌多次在公开场合提及这位“邻居”。

今年1月，在蔚来第一百万辆下线仪式后，他坦言内存涨价是当年最大的成本压力，随后话锋一转，语气里带着几分庆幸：“内存涨价对合肥有好处，因为长鑫科技离这很近，是中国最炙手可热的科技公司。”

4月，在科交会开幕式上，李斌披露了与长鑫科技合作进展——长鑫LPDDR5X芯片正式搭载上车，双方团队联合攻克了车规级验证的多道难关，他将这一成果作为安徽本地技术创新生态能力的典型案例进行分享。

到了6月，乐道L60上市发布会后及同期业绩沟通会上，李斌被问及车规级内存涨价对乐道车型的成本影响。他表示，蔚来与长鑫科技合作的LPDDR5X上车验证进展顺利，并将合作明确定位为应对成本压力、稳定供应链的重要举措。

对于蔚来而言，这笔数亿元的出资，更像是在车规级存储芯片持续涨价、供应缺口扩大的背景下，预先购买的一张“产能门票”。在长鑫科技上市答谢晚宴上，李斌就直言，目前与长鑫科技的合作进展顺利，双方合作有助于稳定蔚来的供应链。

奇瑞同样是长鑫科技的邻居。奇瑞总部位于安徽芜湖，长鑫科技总部位于安徽合肥，两座城市同处安徽省“芯屏器合”的产业战略版图之中。这种“省内整车企业+本土芯片企业”的产业闭环，为双方的合作带来了天然的协同优势。地理上的邻近极大降低了从技术对接到产品验证的沟通与落地成本，使得奇瑞能够在芯片研发阶段就深度介入下一代车规级存储芯片的定义、测试与定制化开发。

通过战略入股，奇瑞得以在长鑫科技的产能分配与产品规划中获得优先地位，这对于缩短未来车型的研发验证周期、保障供应链安全稳定至关重要。汽车行业的竞争，核心是技术的竞争，是供应链的竞争。奇瑞必须把关键核心技术掌握在自己手中，构建自主可控的产业生态。此番投资，正是这一理念从战略构想走向产业实践的关键落子——用资本纽带锁定芯片产能，为奇瑞在智能电动汽车时代的持续发力构筑一道稳固的供应链护城河。

比亚迪与长鑫科技的渊源从2020年就已经开始。7月27日，比亚迪董事会秘书李黔在其朋友圈发文透露，6年前（2020年12月），比亚迪以198亿元的投前估值参与了长鑫科技的首轮融资。彼时的长鑫，累计亏损巨大，面临高资本开支、技术代差、专利壁垒、设备限制等诸多挑战。

李黔在朋友圈中写道：“坦白说，我们投资的时候，也没有那么大脑洞能幻想到长鑫以这么快的速度实现如此骄人的成绩——6年时间就成长为中国第一、全球第四的DRAM厂商。中国科技的崛起如此迅速，这是时代的馈赠，也是对耐心资本价值投资的奖赏。”

公开信息显示，比亚迪对长鑫科技的投资通过私募基金通道间接参与，并非比亚迪主体直接持股。记者查阅长鑫科技股权信息发现，比亚迪董事长王传福以自然人身份持有长鑫科技0.014%股份。在业务层面，比亚迪创投已与长鑫科技联合建设车规级存储测试实验室，以此提前锁定腾势（参数丨图片）、仰望等比亚迪旗下高端新能源车品牌的前装需求。不过，比亚迪与长鑫科技并非“独家绑定”，其在车载芯片领域采取对外投资扶持与对内自主研发的双线并行策略。

广汽集团则于2021年通过旗下资本运营与投融资平台广汽资本参与投资长鑫科技。广汽集团官方公众号称，该投资是广汽集团在芯片产业领域的重要布局。

另一家“入围”车企是小米，其全资子公司武汉壹捌壹零企业管理有限公司入围战略配售，获配1824.48万股，投入约1.58亿元。小米虽非传统车企，但其在智能汽车领域的深度布局使其同样被纳入这一“车企朋友圈”。

为何车企集体押注DRAM？

车企纷纷入局长鑫科技，背后有着深刻的产业逻辑。

过去，车企的投资目光更多集中在自动驾驶AI芯片上，它们是汽车的“大脑”。而DRAM（动态随机存取存储器）是电子设备的“短期记忆体”，汽车智能座舱与自动驾驶系统处理摄像头画面、运行各类应用，都需要DRAM来临时存储数据、随时读写。其中，LPDDR（低功耗双倍数据速率）系列是专为移动设备设计的低功耗版本，LPDDR5/5X（第五代及增强版低功耗双倍数据速率）已成为智能汽车智驾域控制器和智能座舱的主流选择。

根据市场研究机构Mordor Intelligence的数据，2025年LPDDR5已占据汽车先进DRAM市场54.82%的份额，LPDDR5X预计到2031年的复合年增长率将达30.82%。长鑫科技招股书显示，其LPDDR系列产品收入从2023年的67.56亿元飙升至2025年的407.04亿元，占比超过66%。

智能汽车对存储的需求正在呈指数级增长。美光科技在财报会议上指出，2023年一辆汽车平均使用90GB（千兆字节）的DRAM和NAND存储芯片，而到2026年已攀升至278GB，增幅达208.89%，高端车型需求可高达2TB（太字节）。一辆具备L4自动驾驶能力的车辆，其域控制器所需的车规级DRAM已跃升至64GB乃至256GB以上。

更现实的压力来自供应链。从2025年10月开始，车规级存储芯片已出现上涨趋势。2026年3月至6月期间，根据央视财经产业调研数据，国内车规级DRAM存储芯片整体涨幅达180%，部分高可靠宽温车规型号价格涨幅突破300%。行业数据显示，仅DRAM和NAND Flash（闪存）两种芯片在2026年一季度同比上涨约200%，单车成本增加7000至10000元。集邦咨询（TrendForce）监测数据显示，2026年一季度常规DRAM合约价环比上涨90%至95%。摩根士丹利最新研报则指出，存储芯片短缺预计延续到2028年。

车企高管们也已集体发出预警。理想汽车供应链副总裁孟庆鹏在2025年底的一次行业会议上判断，2026年汽车行业可能面临存储芯片供应危机，满足率或许不足50%。李斌在2026年1月初的媒体沟通会上直言：“今年最大的成本压力还不是原材料，是内存。现在内存涨价，已经涨疯了。”他进一步表示，汽车行业是在和AI行业抢资源，“人家投资都是上千亿美金，根本抢不过”。小米董事长雷军在1月的一次直播中也提到，“现在内存涨价是按季度在涨的，上个季度涨了40%至50%，据说一季度还要继续涨，按照这个趋势，今年仅车的内存就要涨几千元。”

当算力开始定义汽车，谁握住了存储芯片的产能与定义权，谁就握住了下一场产业变革的方向盘。提早锁定车规级存储芯片产能，已成为车企的共识。

长鑫科技背后集结的这支车企“投资纵队”，是用真金白银投下的信任票。这既代表汽车产业与半导体产业深度绑定的缩影，也折射出中国智能汽车产业链向上游核心环节延伸的清晰趋势。