百胜中国Q2财报：经营利润率连续九个季度同比提升

公司情报专家《财经涂鸦》获悉，7月30日，百胜中国（09987.HK）公布2026年第二季度财务业绩。

期内，公司实行总收入31亿美元，同比增长13%；经营利润3.48亿美元，同比增长14%，创下第二季度历史新高。

从经营表现看，本季度公司系统销售额同比增长6%（不计及外币换算影响），高于第一季度的4%，继续跑赢餐饮行业；同店交易量连续第14个季度实现增长，同店销售额同比增长1%；经营利润率同比提升20个基点至11.1%，连续第九个季度实现提升。

自营与加盟门店扩张双双提速，上半年净新增门店约1200家，较去年同期翻番，进入超200个新城市；二季度公司净新增560家门店，其中加盟店占比达41%。截至6月底，公司全国门店总数达到19,297家，但加盟店仅占门店总数的18%，公司表示未来仍有巨大的增长空间。

分品牌看，肯德基仍是公司最主要的增长引擎，二季度系统销售额同比增长7%，同店交易量同比增长4%，餐厅利润率同比提升20个基点至17.1%，净新增门店335家；必胜客第二季度系统销售额同比增长6%，较第一季度的4%进一步加快；同店交易量连续第14个季度实现增长，净新增门店数接近去年同期的两倍。

“我们的菜单创新以及突破性的肩并肩模式，正帮助我们拓展更多消费场景并触达新的客群”。百胜中国首席执行官屈翠容表示，“随着我们加速将肯悦咖啡、KPRO肯律轻食及车速取服务推广至更多肯德基门店，必胜客也推出了必胜汉堡模块，以推动增量销售额与利润增长。”

与此同时，肯德基小镇和必胜客WOW等店型也在持续助力低线城市的加速渗透，“尽管去年外卖平台补贴带来的影响将使我们下半年面临更高的同比基数，但凭借多元化的增长抓手，我们有信心继续保持行业领先，并实现全年增长目标。”屈翠容进一步表示。

KPRO开店目标两次上调，肯悦今年销售额预计20亿元

季内，以肯悦咖啡、KPRO肯律轻食为代表的一系列创新业务加快规模化，多个业务已达到或即将达到10亿元人民币销售额的重要里程碑。

其中，KPRO的表现持续超出预期，用时不到两年已突破450家，预计今年销售额将达去年同期的四倍，明年销售额达到10亿元。基于KPRO的快速拓展，公司今年已两次上调其年底开店目标至800家，较年初规划翻番。值得关注的是，超过80%的KPRO销售额来自肯德基会员，充分体现了交叉销售的优势。

肯悦咖啡同样延续了强劲增长势头，在咖啡之外引入茶饮、蛋挞及早餐搭配等食品选择。截至6月底，肯悦咖啡已超过3,300家，稳步朝着2027年底达到5,000家的目标推进。公司预计，肯悦咖啡今年销售额将在去年的基础上翻倍，达到约20亿元。

今年5月，KPRO宣布推出能量PRO三明治与20.0高蛋白酸奶昔两款全新产品系列，完善“轻食+轻饮”产品矩阵，进一步深化健康膳食领域布局。

必胜客在推出汉堡品类两年后，正通过“肩并肩”方式打造“必胜汉堡模块”，主打精简菜单与现制汉堡，面包每日现烤、肉饼现点现煎，带动汉堡品类再上新台阶。该模块仅6个月便拓展至超200家门店，为母店贡献了双位数的增量销售额和可观利润，计划年底前扩展至500-600家。公司表示，必胜客的汉堡品类今年目标销售额也将突破10亿元，约占必胜客整体销售额的5%至6%。

除上述创新门店模块外，公司也在持续推进消费场景创新。针对自驾顾客群体的“车速取”服务目前已经拓展至超过8,000家肯德基门店，今年以来，已有超过700万会员使用过该服务，全年销售额有望达到10亿元。

大单品持续发力，菜单快速迭代

期内，肯德基的大单品与延伸产品持续销售强劲，并引发复购热潮。

其中，全鸡已成居家消费的重要产品，去年销售额逾20亿元，2026年预计仍将保持双位数增长水平。4月，肯德基将香焗纸包鸡加入长线菜单，该产品多汁且高蛋白，受到轻食消费者的青睐。

作为肯德基王牌产品“香辣鸡腿堡”的延伸产品，肯德基还在二季度推出了限时产品——“更香更辣鸡腿堡”，受到年轻顾客的欢迎，在江西、四川等嗜辣省份销售尤为强劲。随着更多地方风味的推出，香辣鸡腿堡品类到2026年底有望突破50亿元销售额

今年4月，必胜客在春季菜单中推出了法士塔 (Fajita)及摩洛哥式蛋(Shakshuka)，以丰富必胜客的蛋白质选择并提升堂食体验。

5月，必胜客又将披萨品类延伸至轻食消费场景，推出全新多谷物能量披萨，成为最畅销饼底。此外，新推出的卡路里含量低于500卡的个人装多谷物披萨，亦吸引了更多一人食及轻食食客。

收购必胜客品牌将推动利润率提升及开店提速

在中国内地经营必胜客长达36年之后，公司即将迎来一项重大突破——预计于今年8月完成对中国内地必胜客品牌的收购。

“短期来看，我们预计免去品牌特许经营费带来的成本节约将推动利润率的提升，使得必胜客的餐厅利润率更接近肯德基的水平，并让更多潜在新店能够达到两至三年的回本期。

屈翠容进一步总结道，长期来看，品牌所有权将赋予公司更大的战略灵活性，“使我们更能够把握新的机遇，并在菜单、门店模式、新模块及运营管理等方面更灵活地推动创新。我们预计，这将加速必胜客的增长步伐，并为股东创造长期、可持续的价值。”

基于初步评估，2027年和2028年，必胜客净新增门店预计每年超过800家，显著高于此前“超过600家”的原定目标。

展望下半年，公司表示，虽然面临去年同期外卖高基数带来的挑战，但凭借有纪律的执行与多元增长驱动，公司仍有信心继续跑赢餐饮行业，并实现年底门店总数突破2万家的目标