苹果示好长鑫遇冷，iPhone更敢涨价了

作者｜周松

原创首发｜蓝字计划

刚刚市值突破五万亿美元、重夺全球市值第一的苹果，却开心不起来。

近日，库克主持了他人生中最后一场苹果财报会。

2026财年第三季度，苹果营收达到1094.17亿美元，同比增长16.36%；净利润达到297.89亿美元，同比增长27.12%，双双超过市场预期。

图源：苹果2026财年第三季度业绩报告

但这份看上去完全值得开香槟的财报，资本市场却没有为它鼓掌。财报发布后，苹果股价盘后一度暴跌8%。

让投资者感到不安的，是苹果越来越贵的存储账单。

库克甚至用了一个相当夸张的说法：苹果正在经历“百年一遇、洪水般的存储定价环境”，存储价格呈指数级增长。

如今，三星、海力士和美光三大存储巨头纷纷把更多产能留给利润更高的AI服务器，苹果的订单不再拥有绝对优先级。芯片越来越贵，Mac、iPad等产品也跟着涨价，供应压力还可能继续蔓延到新一代iPhone。

被三大供应商同时拿捏以后，苹果只能寻找第四个选择。

同样在这场业绩电话会上，库克回应了苹果测试长鑫芯片的传言：苹果正在评估所有选择，拥有更多供应商是一件好事。

图源：财联社截图

从游说美国政府，到测试长鑫芯片，再到库克亲自释放信号，苹果想把长鑫拉进供应链，已经越来越不像传闻。

只是，大人，时代变了。

过去是国产存储等着苹果点头，现在，长鑫的产能已经不是你苹果想买就能买到了。

长鑫，苹果“高攀不起”

如果从商业上来考量，长鑫百分之一百不会拒绝来自苹果的大订单。

问题在于，这家曾经排队等着进入“果链”的中国厂商，如今却没有多少空闲产能能留给苹果了。

苹果需要的“存储”，既包括决定手机能同时运行多少任务的DRAM运行内存，也包括决定手机能装多少照片和App的NAND闪存。

苹果目前测试长鑫的，是前者。

目前，长鑫在合肥和北京拥有3座12英寸DRAM晶圆厂，月产能约30万片。按照满产计算，一年可以处理大约360万片晶圆。

这个数字看起来不小，但长鑫2025年的产能利用率已经达到95.73%，现有生产线几乎开到了头。

图源：长鑫科技招股意向书

另一边，中国市场消耗了全球大约四分之一的DRAM，长鑫2025年第四季度的全球销售额份额却只有7.67%。

图源：长鑫科技招股意向书

虽然销售额和晶圆数量不能直接换算，但也意味着即使长鑫把所有芯片都留在国内，也远远喂不饱中国市场。

而事实就是，国产客户们几乎已经把长鑫的产能包圆了。

据路透社消息，长鑫已经与腾讯签下一份30亿美元的长期DRAM采购协议，合同期限长达3至5年。阿里、字节、小米等大厂，也都在排队等待长鑫供货。

图源：路透社截图

对国内客户来说，采购长鑫的芯片价格更低、供货更稳定，也不用担心海外政策突然“卡脖子”。对长鑫来说，这些已经签下的长期订单，也不可能因为苹果突然找上门就随意打乱。

正因如此，苹果想要长鑫的产能，大概率也只能乖乖排队等着了。

不过，如果我们把时间往回拨几年，就会发现双方的地位完全不是这样。

长期以来，进入苹果供应链，一直被视为中国消费电子供应商的“成人礼”。拿到“果链”入场券，意味着产品通过了全球最严苛的客户认证，也有机会获得数以亿计的设备订单。

只不过，这张入场券从来不好拿。

京东方几乎隔一段时间就会传出打入苹果供应链的消息，但经过多轮认证和反复磨合，长期拿到的也主要是标准版iPhone订单。利润更高、要求更严的高端机型，苹果依然更加依赖三星和LG。

存储芯片企业面对的门槛只会更高。

2022年，苹果一度计划采购长江存储的NAND闪存芯片，最终在美国国会反对下放弃。随后，长江存储又被美国商务部列入“实体清单”。

长鑫过去甚至都没有机会走到“传绯闻”这一步。

此前，长鑫芯片在寄生电容、漏电电流、功耗和散热等方面，与iPhone等高端产品的要求仍有差距。三星、SK海力士和美光已经稳定供货多年，苹果没有必要为了增加一家供应商，承担良率、稳定性和知识产权方面的新风险。

而这一次，苹果没有再次转身离开，反而一边游说美国政府，一边测试长鑫的芯片。

其实就算缺货，苹果也完全可以找短鑫、中鑫、超长鑫……但它偏偏点名了长鑫。

长鑫究竟做了什么，才让一向挑剔的苹果突然回头？

长鑫追上了苹果标准

当然，苹果对供应链的标准肯定没有降低，特别是这次测试的DRAM运行内存。

内存芯片一旦出现问题，轻则增加功耗、缩短续航，重则导致设备卡顿、死机甚至数据丢失。对于一年销售数亿台设备的苹果来说，实验室里造出几颗性能不错的样品远远不够。

既然苹果没有降低标准，那剩下的事情就很简单了：

长鑫追上来了。

至少在苹果目前最需要的手机内存上，长鑫已经能够拿出与新一代iPhone同代、同速率的产品。

2025年5月，长鑫开始量产速率为8533Mbps和9600Mbps的LPDDR5X芯片，产品容量覆盖12GB、16GB和24GB；速率更高的10667Mbps产品，也已经进入客户送样阶段。

图源：长鑫科技官网

LPDDR后面的数字代表产品代际，后面的速率则决定芯片每秒能够传输多少数据。速率越高，手机同时运行大型应用、处理照片和调用端侧AI时，数据交换就越快。

那长鑫的这个芯片是什么水平呢？

目前，iPhone 17 Pro系列搭载的是12GB LPDDR5X内存，速率同样为9600Mbps。相关芯片主要来自三星，苹果的供应商名单中还包括SK海力士和美光。

也就是说，单看产品代际、容量和传输速率，长鑫现有的LPDDR5X产品组合，已经覆盖了iPhone 17 Pro使用的内存规格。

过去，长鑫与苹果之间隔着的是一整代产品；现在，两边至少已经坐到了同一张参数表上。

当然，除了参数之外，苹果还相当在意供应商的稳定生产能力，其中一个重要指标，就是良率。

在同样考验制造能力的DDR5产品上，长鑫已经采用17nm工艺，良率超过90%。作为对比，三星同代产品的良率大约为92%至93%，双方之间只剩下几个百分点的差距。

图源：AI制图

除此之外，长鑫的LPDDR产品还已经进入小米、荣耀、OPPO、vivo和传音等手机厂商的供应链。这些客户实际上就已经帮苹果验证了长鑫具备为客户大批量生产和长期供货的能力。

不过，虽然在产品性能上已经达到了苹果的标准。但客观地说，长鑫目前和存储三大巨头确实还有一段距离。

差距最明显的，还是AI服务器使用的HBM。

2022年，SK海力士就开始向英伟达供应HBM3；2024年，又率先量产HBM3E。美光的HBM3E也已经进入英伟达H200、GB200和GB300等AI计算平台。

图源：SK海力士官网

到了2026年，三大巨头的竞争已经进一步推进到HBM4。三星和美光先后开始商业出货，SK海力士也在第二季度启动HBM4大规模出货，并准备在下半年继续扩大产量。

而长鑫目前仍在推进HBM3研发、送样和量产验证，并在上海建设相应的HBM生产和封装能力。

也就是说，三大巨头已经在HBM这条生产线上跑了很多年，长鑫才刚刚走到把样品变成稳定供货的阶段。

当然，可能长鑫处于赛道中的什么位置，甚至性能是不是真的达到了苹果的标准，可能根本不重要。

苹果真的需要长鑫吗？

苹果明明快被存储涨价逼到墙角了，怎么可能不需要长鑫？

因为芯片变贵，和苹果造不出、卖不动iPhone，终究还是两回事。

只要愿意支付足够的溢价，苹果大概率依然可以从三星、SK海力士和美光手中拿到芯片。

真正受伤的，只是每卖一台iPhone还能留下多少利润。

而苹果手里，还有两张牌。

首先，是让基础款继续“抠抠搜搜”。

2021年发布的标准版iPhone 13，内存只有4GB。五年过去，根据第三方设备使用样本，它依然是使用占比最高的单款iPhone，同时还在苹果最新的iOS 27支持名单里。

图源：Apple官网

这台著名的“钉子户手机”已经证明：只要系统优化跟得上，4GB内存照样可以让大量用户继续用下去。

所以，如果DRAM内存继续涨价，苹果完全可以让基础款继续停留在8GB，这样不仅可以继续宣传“支持”苹果智能，甚至可以用旧型号的低速率芯片，狠狠节省一把成本。

其次，是Pro 系列大大方方涨价。

目前市场预计，iPhone 18 Pro系列仍将搭载12GB内存。但受到DRAM和NAND涨价影响，有分析认为，其价格可能比上一代提高100至200美元。

而苹果有可能是全球最不担心涨价影响销量的手机厂商。

对于已经把照片、数据、付费服务、配件和使用习惯全部留在苹果生态里的用户来说，换掉整个生态的成本，可能比多掏几百块钱更高。

因此，简单总结，在这个存储大涨价的时代，实则苹果有非常简单粗暴的退路：

基础款少给点内存，靠系统优化守住下限；Pro系列继续堆配置，靠涨价守住利润。

长鑫能够帮苹果降低成本当然最好。实在拿不到多少产能，苹果也不至于因此卖不出手机。

所以，库克最近不断释放测试长鑫的信号，实则更可能是出于一种“预期管理”的意味。

对供应商，苹果可以表示自己正在寻找第四个选择；对投资者，苹果已经在想办法控制成本；如果iPhone 18 Pro最后还是涨价，它也可以告诉消费者：

供应商找过了，价格谈过了，实在压不住。

最终，今年发布的iPhone 18 Pro系列，将会是一次验证苹果到底有多需要长鑫的真实试验。

反正苹果赌的就是：

无论卖9499元、9999元、10599元，还是10999元，该买Pro的人，大概率还是会买。

长鑫需要证明自己的DRAM内存芯片性能足够强；而苹果只需要证明，自己已经努力过了。

参考资料：

财经杂志《苹果想买长鑫芯片》

中国新闻周刊《苹果，真急了》

深网腾讯新闻《苹果也快扛不住了》

经济观察报观察家《苹果沦为“打工仔”》

华尔街见闻《苹果，向长鑫投下一张信任票？》

极客公园《上市暴涨的长鑫存储，直接把美国股市干崩了》

腾讯科技《长鑫LPDDR6迎来关键突破》《十三倍看多长鑫科技？》