上海
投资组合方法中有一个经典的“再平衡策略”，就是事先定一个各大类资产的固定比例，因为涨跌幅不同，一段时间后仓位会发生变化，“再平衡”就是定期卖出涨得多仓位上升的资产，买入跌得多仓位下降的资产，恢复原始的比例。
“再平衡策略”是一个利用数学赚钱的投资方法：
假设你把20万元资金分成两半，一半买入1万股价格10元的A股票，另一半买入价格20元的B股票5千股，半年后，A股票开始涨到20元，B股票跌到10元，总资金增长到25万=20*1+10*0.5。
此时，A股票仓位占比已从50%上升到80%，如果你此时不做任何持仓的调整的话，假设下半年两支股票进行一轮反向的运动，一个从20元跌回10元，另一个10元涨回20元，你的账户又重新回到20万。
而如果你在半年后，用了再平衡的方法，把25万重新在两个股票之间平均分配，每个12.5万，半年后，一个亏6.25万，一个涨12.5万，等于又赚6.25万，账户达到31.25万=0.625*10+1.25*20。
当然，实际的投资当中，股票不会总是做这种往返运动，总有一些股票会脱颖而出，成为长期上涨的佼佼者。
实际的投资组合中，你的总收益总是由一两支股票贡献的，其他都是涨涨跌跌，这就是“截断亏损，让盈利奔跑”的原理，所以很多人都不喜欢用再平衡的方法。
那么“再平衡策略”和“留强汰弱”，到底哪一个更有作用呢？
再平衡策略用在股票上，有一个致命缺陷，万一你遇上一支最终会退市归零的股票，长期的再平衡等于在这支股票上不断加仓，会加大亏损；即使没有归零，如果你的选股只要有一支出现了长期下跌，且涨不回来，再平衡也会放大亏损。
而“再平衡策略”主要适用于大类资产配置，因为大类资产不可能出现某一个品种永远领先，总是阶段性的不同品种轮流领涨，也不会出现某一个品种长期下跌且持续低位，再加上“再平衡策略”通常会给波动大的资产以更小的比例，基本能够避免再平衡策略的弊端。
所以大类资产的再平衡跟股票的“留强汰弱”之间，并不会产生矛盾。
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