云南
7月31日，恒隆集团如期公布了今年上半年的业绩，昆明恒隆广场的表现依旧稳健，商场、酒店收入都有增长，其中君悦酒店的收入比去年同期大增19%，客房入住率也从去年上半年的59%提高到了72% ，销售收入达到6800万元，表现远好于沈阳恒隆广场的康莱德酒店。
恒隆广场是昆明商业综合体当中的中流砥柱
商场方面，尽管也受到了市场大环境的影响，但昆明恒隆广场上半年的租金收入达到1.72亿元，比去年上半年增长6%，租户销售额则增长12%，而商铺出租率也依然维持99%的高水平（下表）。按照上半年的表现，今年恒隆广场商场部分的租金收入很可能会创造历史新高。
恒隆集团在半年报中说，昆明恒隆广场将部分专门品牌升级为独家旗舰店，提升非高端零售组合，并配合尚义街户外街区活化项目举办一系列生活品味活动，积极推动社区发展，吸引不同类型的本地及外地客群。
另外，位于恒隆广场副塔的高端公寓君悦居，上半年再售两套。
但写字楼的运营状况就没那么好了，根据半年报，昆明恒隆广场上半年写字楼租金收入比2025年同期下降300万元，仅有6400万，降幅为4%。这已经是恒隆广场写字楼租金收入连续第三年下降。
对比历史数据，昆明恒隆广场的写字楼收入在2023年达到顶峰，当年收入1.4亿元，之后就连年下滑，今年上半年租金收入只有6400万，按这个数字推算，今年全年写字楼收入很可能将回到2022年的水平。但对比出租率就能发现，今年上半年昆明恒隆广场写字楼出租率却达到历史最高的90%。出租率提高收入却下降，那就只能有一个解释，恒隆广场的写字楼租金价格下调了。
不过，昆明已经是恒隆集团内地7座拥有办公楼的恒隆广场中，写字楼收入下滑幅度最小的，上海、无锡和武汉三座恒隆广场上半年的写字楼租金收入降幅都在两位数。
恒隆广场是昆明最高端的写字楼，也是昆明写字楼市场的风向标，如果连恒隆广场都要降价争夺市场份额，其他写字楼的经营状况也就可想而知。好在昆明恒隆广场地理位置和交通条件优越，服务和配套领先，降价后还能保持出租率。就整个昆明写字楼市场而言，写字楼过剩状况愈演愈烈，价格行情已经连续几年下滑，整体出租率却不升反降。
云南房网在去年就已听说，昆明部分高端写字楼已经发展到0租金，仅要求租户承担物业费的惨淡状况。有些位置和配套不佳的写字楼，即便降价也租不出去。
昆明自2009年以来大建写字楼，尤其是城改项目，只要是稍微大一点的楼盘，商办物业与商业中心几乎成为标配，与此同时，昆明还规划了多个写字楼密集的商务区，从恒隆广场所在的早期CBD，到以万达双塔为核心的金产区，然后是巫家坝，动不动就是写字楼群落。至于主城区和呈贡的几条中轴线两侧，写字楼同样扎堆。
大建写字楼的结果是昆明写字楼供应严重过剩，租金不断下滑，即便是恒隆广场也不能幸免。
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