北京
7月以来，A股市场迎来一轮罕见的股份回购密集期，上市公司回购与增持公告接踵而至，一场覆盖全市场的价值回归浪潮正在成型。仅7月31日单日，就有超20家上市公司同步发布回购、增持公告。如此高密度的集体动作，在A股历史上都为数不多。
更猛的是，据Choice数据统计，截至7月30日，年内已有近900家上市公司实施股份回购，累计回购总金额高达844亿元。其中，回购金额突破10亿元的企业有12家，海尔智家、贵州茅台、顺丰控股、紫金矿业等行业龙头悉数在列。
这一轮回购潮最值得关注的变化，是注销式回购的占比大幅提升，也让回购从“市值管理工具”变成了“股东价值增厚器”。简单来说，注销式回购是把买回来的股份直接注销销毁，公司总股本缩减后，在净利润不变的前提下，每股收益会被直接抬高，相当于把钱实打实分摊到每一股上，真金白银为全体股东创造收益。
在这次回购阵营里，很多企业的操作都具有代表性。根据海尔智家股东会决议，预计将注销约7454.15万股A股库存回购股份；而针对新一轮30亿～60亿元的回购计划，参照其过往滚动注销库存的惯例，也将有部分股份用于注销。贵州茅台用近30亿元完成了新一轮回购，回购的218.86万股已全部注销以减少注册资本；顺丰控股将回购资金总额从最初的5至10亿元上调至30至60亿元，回购的1.6亿股同样全部用于注销。
除了回购注销的硬核操作，这些上市公司还拿出了大额分红的诚意。如海尔智家于7月28日披露了2025年度末期股息派发公告显示，公司将每股派发现金股利 0.89151元（含税），合计分红总额约82.48亿元，股息将于2026年8月21日正式派发。回购注销叠加高额分红，一套组合拳既实实在在回馈了股东，也彰显出管理层对公司内在价值与长期成长空间的坚定信心。
这份信心并非无源之水，其底层支撑，是海尔智家全面推进的AI化变革。对内，海尔智家以超级智能体“智小能”打通研发、制造、服务全业务链路，用 AI重构组织运营模式，持续释放经营效率红利。对外，海尔智家坚定业务AI化，以智慧家庭Agent为核心，打造覆盖AI产品、AI场景、AI生活的一站式美好生活解决方案，推动智慧家庭生态在全球范围加速落地。与此同时，大白电整合提效、大暖通协同扩容、深度全球化布局等战略稳步推进，也在不断拓宽公司的业务边界与增长天花板。
站在更宏观的视角看，这一轮A股回购潮早已跳出了短期护盘的局限，而是优质企业在估值较低时，借助资本工具回馈股东、传递战略信心的组合布局。对A股而言，这是价值投资底色不断夯实的开始；对海尔智家这样的企业而言，回购与分红只是序幕，AI驱动的产业升级，才是支撑其未来长期价值重估的核心主线。
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来源：蓝筹企业评论
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