福建
这周，日本企业的财报季迎来了高峰。
借着美日联手干预汇市的“东风”，各大公司掌门人在谈到日元汇率时，话匣子都打开了。但有趣的是，他们的表情并非全是“丰收的喜悦”，反而透着一丝复杂的纠结。
曾几何时，日元贬值被视为出口企业的强心针。但现在，这根针的副作用似乎越来越明显——原材料涨价、国内消费疲软、人力成本攀升……日元贬值这把“双刃剑”，正在实实在在地切割着企业的利润表。
“还能再涨点”：赢家的淡定
当然，对于那些海外业务庞大的巨头来说，账面上的红利依然诱人。
“（业绩）还有很大的上调空间。”三菱电机的CFO藤本健一郎在接受路透采访时显得底气十足。尽管公司已经上调了全年业绩预测，但他们设定的基准汇率是1美元兑150日元，这比近期干预后的汇率还要“贵”一些。言下之意，如果日元维持现状，实际盈利可能会超预期。
丰田汽车也同步上调了业绩指引。三井物产更是交出了四年最佳的一季度成绩单。正如其CFO田中诚所言：“海外业务的利润占了大头，会计上当然是日元越贬值，数字越好看。”
“双刃剑”：输家的苦水
然而，并不是所有企业都能笑得出来。
日本企业对海外原材料和零部件的依赖度极高。中东局势动荡叠加日元贬值，让能源和进口材料的成本直线飙升。再加上家庭负担加重导致消费低迷，内需市场一片冷清。
贸易振兴机构（JETRO）理事长石黑宪彦的表态很直白：“虽然贬值有利于出口，但日本企业的原材料几乎全靠进口。如果汇率超过某个临界点，反而会挤压成本。所以不能简单说贬值对出口型企业就一定有利。”
这种压力直接反映在了财报上。丰田旗下的电装（Denso），预计全年净利润下滑近14%，原因正是材料费高涨和投资增加。夏普更是将业绩预测大幅下调了40%。就连我们熟悉的吉野家也坦言，进口食材成本上升，加上国内涨价导致客流减少，日元贬值对他们来说是“既有加分也有减分”。
比起贬值，更怕“乱动”
在这个财报季，比起日元贬值本身，企业高管们提及更多的是“波动率”。
7月底的美日联合干预，让日元在短短几天内从164附近狂飙回150后半段。这种过山车般的走势，让负责财务的CFO们心惊肉跳。
伊藤忠商事的CFO中宏之说得透彻：“比起汇率高低，稳定的走势对开展业务更重要。”丰田的经管本部部长东崇德也直言：“汇率能稳得住，我们就谢天谢地了。”
心态变了：接受“弱日元”新常态
最微妙的变化在于心理预期的调整。
前日本央行行长黑田东彦曾认为1美元兑120-130日元是合理水平。但在当下的财报会上，越来越多的企业不再奢望回到那个区间。
三菱商事的CFO嶋津吉裕指出，美国经济坚挺、通胀顽固，而日本却在推行积极的财政政策，因此“基本判断是美元强、日元弱的基调将持续”。三井物产的田中诚甚至开始按1美元兑150-160日元的水准来做情景规划。
JETRO的调查数据印证了这一趋势：虽然仍有近两成企业希望汇率回到120-124日元，但选择135日元以上区间的企业比例正在显著增加。特别是145-149日元这一档，支持率增幅最大。
看来，日本企业界正在被迫接受一个现实：那个曾经熟悉的“强势日元”时代可能已经远去，如何在“弱势日元”的新常态下生存，才是接下来的必修课。
版权说明：尊重知识产权，版权归属原创作者，文章源于授权作家或网络，网络其他素材无从查证作者，如有侵权，原创作者烦请联系我们予以公示或删除处理。 微信：xinshuo20122015
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
