江苏
7月13日，天津财经大学学科建设与研究生教育官方公众号发布消息：天津财经大学金融学院博士研究生石晴与导师李政教授合作完成的学术论文《全球地缘政治冲击、生产网络传导与中国行业信用风险》，发表于CSSCI核心期刊《国际金融研究》。该研究基于中国投入产出表构建行业生产网络，运用异质性空间自回归模型，系统分析了全球地缘政治风险对我国行业信用风险的影响路径与放大机制。
据介绍，石晴，天津财经大学金融学院2025级金融学专业博士研究生，2020年至2023年在该校金融学院攻读硕士学位。她的主要研究方向为国际金融与风险管理，参与国家社会科学基金项目1项，学术成果见于《金融研究》《财贸经济》《世界经济研究》等国内重要学术期刊。
其硕士期间的研究成果包括《好坏波动、行业关联与中国系统性风险防范》（《财贸经济》2022年第43卷第09期，第二作者）；《地缘政治风险是国际原油价格波动的影响因子吗？——基于GARCH-MIDAS模型的分析》（《世界经济研究》2021年第11期，第二作者）；《基于分位数关联的政策连续性跨国溢出研究》（《金融研究》2022年第506卷第8期，第二作者）等。
论文通讯作者李政为天津财经大学金融学院教授、博士生导师，现任天津财经大学科研处副处长、《现代财经》与《房地产经济》副主编。李政教授的研究方向涵盖金融风险管理、国际金融与金融市场。
论文摘要显示，我国作为制造业大国，已深度嵌入全球产业链供应链体系。在世界百年未有之大变局背景下，国内各行业面临日益严峻的外部不确定性冲击。本文基于中国投入产出表构建行业生产网络，采用异质性空间自回归（HSAR）模型及效应分解方法，深入考察全球地缘政治风险对中国行业信用风险的影响机制。
研究发现：第一，全球地缘政治风险上升显著推高我国行业信用风险，其中地缘政治行动冲击为主要驱动因素，地缘政治威胁冲击的作用强度与稳定性相对较弱。第二，国内生产网络在风险传导中发挥关键的放大器作用，全球地缘政治风险经由直接渠道与网络传导双重路径加剧行业信用风险，其中行业间投入产出关联网络的传导贡献占比超过40%。第三，不同行业对全球地缘政治风险的反应呈显著异质性。公用事业、基础化工及社会服务行业因具备一定抗风险属性，可在一定程度上缓冲地缘政治冲突的直接冲击，但基础化工与社会服务行业因深度嵌入生产网络，更易受其他行业风险的间接传导影响。第四，相较于生产网络的前向与后向关联效应，全球地缘政治风险经生产网络传导的放大效应更依赖于行业间生产网络的层级结构。本研究通过揭示全球地缘政治风险影响我国行业信用风险的驱动因素与传导路径，为监管部门精准构建风险防控体系提供了实证依据。
据介绍，《国际金融研究》聚焦国际金融前沿理论、国际银行业发展趋势、国际金融热点问题及中国金融改革开放实践，由中国银行股份有限公司与中国国际金融学会共同主办，系CSSCI来源期刊、北大核心期刊、AMI核心期刊及国家社会科学基金资助期刊。
天津财经大学始建于1958年，是新中国最早建立的财经大学之一，以南开大学经济管理类专业为基础组建，现为天津市属重点大学。金融学院是建校之初即设立的骨干院系；2018年由原金融系与大公信用管理学院合并组建，现拥有金融学（含保险学）博士学位授权点，应用经济学一级学科在教育部第四轮评估中获评B+。
编辑、审核：胡大可
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