浙江
今天股市也是把我气笑了，又开始写小作文了，说是英伟达要投资中际旭创和新易盛。
光模块立马起飞了。
但其实吧，老美那边对受关注国家的特定行业投资是有限制的。相关信息在美国财政部官网上就有，大家可以自行去看。
这里面所谓的受关注国家，全世界就一个。你也别问是谁，再问就不礼貌了。
至于受限制的行业，主要是半导体微电子、量子信息和人工智能。
光模块严格来说不属于半导体，也不属于人工智能，但它又什么边都能擦上。
老黄作为华裔，能把企业做大，政治敏感性一定不低。要是真的来投，皮衣都得给他扒了。所以可能性很低。
当然，以上是逻辑上的分析判断，最终还是以上市公司公告为准。
不过吧，股民圈子对各类捕风捉影的“小作文”总有着近乎狂热的迷信，总觉得那些自己闻所未闻的劲爆消息才是通往财富的“内幕”，笃定主力资金就是靠这些神秘段子收割市场赚了大钱。
但他们往往忘了，其实自己才是那个“市场”。
要我说，所有的阴谋都是不靠谱的，只有光明正大的阳谋才是可持续的。
什么叫做阳谋？比如说公司商业模式的本质，比如说估值，就是典型的阳谋。
我随便说几个。
像创业板，长期看它的PB也就是在4~7倍左右晃悠。如果超过了7倍，通常代表它的估值比较高了。估值高不代表它会下跌，反而可能继续涨，因为高估值往往意味着牛市，但未来它总会有跌到4倍PB的时候。
很显然，未来低位买入的安全边际要大得多；而在7倍PB的买入，风险却要大得多。
现在创业板PB在6.2倍左右。而今年6月份最高点时，PB在7.4倍。
再比如说芯片。
现在芯片行业的效益确实特别好，很多芯片股动辄20%、30%甚至50%的净利率，也就是收入100块钱，扣除掉各种成本和营销研发费用，能剩下50块钱利润。
那么这种事是否具有长期可持续性呢？对于很多公司来说，大概率是没有的。
很多半导体公司本质上就是一个苦哈哈的制造业，甚至只是一个贸易企业，它的合理净利润率也就是5%~15%，甚至是2%。
现在这么高的净利润率，未来回归到常态，那就是利润的爆炸。
这点跟AI发展情况甚至都没有关系了，就不可能有行业能长期维持如此高的收益率。
特别是在当前中国大部分行业的净利润率都很低的背景下，如此高的收益率，未来一定会有大量企业进来竞争。
甚至都不用未来，现在就已经发生了。今年上市融资的大部分公司都是芯片股。
已上市公司，并购投资芯片的就更多了。什么搞食品的、搞房地产的，搞医药的，搞户外服装的，搞建材的，搞石油的，现在全都跨界进入了半导体行业。
我做了一个图，中间对应的是这些公司原本的行业，外圈则是它们对外投资的半导体行业。
未来的竞争格局可想而知。除了一些在高端或细分领域有深厚护城河的公司，多数半导体公司的净利润率一定会下降。
唯一的问题就是阳谋太难了，靠阳谋赚钱也太慢了。
像前面提到的阳谋，短期内可能都不会显现，说不定半导体和创业板还能再涨一波，接下来问题才会逐一显现。
可大部分人看重的恰恰是短期，巴不得一夜暴富，根本不愿意、也不关心中长期。
就像巴菲特所言，没有人愿意慢慢变富。
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