翻倍基又回来了！哪些翻倍基回血最快?

8月份的“回血行情”，大家都抓住了吗？

看了眼主要指数，截至8月12日，这还不到两周时间，已经有17只指数累计涨幅超过了5%。

这里面，最给力的要数创成长，反弹超过12%。微盘股、创业板指、科创50，也都纷纷接力。

我们之前还提到一个数据：

翻倍基又回来了！

什么叫“又”？

因为就在两周前，全市场两百多只翻倍基一夜清零，几乎全军覆没。但截至8月13日，全市场业绩翻倍的基金数量，已经回到了14只，其中包括3只ETF。

表现最好的杨宗昌，由于精准逃顶，年内收益达到131%，已经接近上半年的水平（138%），堪称波动优化大师。

但即便是这么理想的业绩曲线，也有一些基民不买账。

评论区有留言说，逃顶的基金，反弹太弱，跟风买的，8月反而吃亏了。

还有评论说，市场反弹啦，进攻才是最好的防守！

市场风向一转，大家又想要最锋利的矛了……

行，今天继续盘一盘，翻倍基里，回血最快的选手。

01 科创半导体材料设备指数：8月反弹13%，年内唯一翻倍的指数

先来说说ETF。

7月份的压力测试，真是把很多产品都打回了原形。到现在，年内还能保持翻倍的ETF，只有3只，跟踪都是同一个指数——科创半导体材料设备。

以科创半导体设备ETF鹏华为例，在上半年的AI大行情中，暴涨了171%，表现非常强势，秒杀很多主动基金。不过，在之后7月份的大调整中，指数一个月内跌幅超过30%，跟踪的3只ETF跌幅也在32%左右。

不过，ETF的特点是，满仓挨打，但也满仓吃肉。

最近两周，市场回暖，科创半导体材料设备指数超跌反弹，截至8月12日，3只ETF的反弹幅度都超过13%，齐刷刷回到了翻倍基的行列。

事实上，在这一轮AI行情中，科创半导体材料设备指数一直都是领涨先锋，弹性拉满。

来看下指数的几个主要特征：

1️⃣高集中度，半导体设备+材料的集结号

指数包含了30只成分股，几乎全部集中在电子行业，锁定半导体设备+材料两个细分领域，是典型的单一赛道主题指数，行业集中度极高。

前十大权重股合计占比76.71%，前五大权重股合计占比50.38%，龙头集中，非常极致。

进一步拆解，前十大重仓股的组合特征很清晰：设备为主，材料为辅。

华海清科（CMP设备）、中微公司（刻蚀）、拓荆科技（薄膜沉积）、盛美上海（清洗）、芯源微（涂胶显影）、华峰测控（测试），这些都是半导体设备领域的龙头；

安集科技（抛光液）、中船特气（电子特气）、沪硅产业（硅片），则是材料代表。

2️⃣纯科创板标的，专攻国产硬科技

这只指数也非常纯粹，限定于科创板内半导体材料与设备公司，不含港股、美股成分，完全聚焦国产硬科技，可以说是科创板的进攻号。

3️⃣高弹性、高波动，大幅回撤与强势反弹并存

指数近一年涨幅达到189%，最大回撤则达到39%，高弹性的同时，也伴随着高波动。

拆解成分股之后就会发现，标的大部分都是多为高成长、高估值的公司，最新PE约244倍、PB约12倍，估值处于较高水平，这也解释了7月的大幅回撤与8月的强势反弹并存的现象。

02 郑晓曦，南方信息创新混合：温和版的“金梓才”？

主动管理的翻倍基，又是另一番景象。

我们之前盘点过，很多翻倍基能守住收益，靠的是“防守赢得胜利”，在7月份下跌前提前减仓或者分散配置，保住了大部分胜利果实。

看一组数据就清楚了：

• 上半年全市场244只翻倍基，7月份平均回报为-32.61%，中位数是-31.88%
• 而截至8月12日的14只年内翻倍基，7月份平均回报为-25.77%，中位数是-26.61%

差距很明显，能够保存“翻倍”战果的基金，控回撤的能力确实强一点。

但随着8月份市场反弹，问题也来了：提前防守的这些主动基金，是不是也跟网友们说的那样，进攻反而不足了呢？

8月份回血最快的翻倍基，还得是金梓才。他管理的两只基金：财通福鑫、财通匠心优选，8月份以来反弹幅度分别达到24.21%和23.44%，7月份跌得狠，但一旦反弹来临，回血也更快，正如我们之前说过的，涨跌都全力以赴，这也符合金梓才的风格。

比金梓才温和一点的，是南方基金的郑晓曦。

她管理的南方信息创新混合，上半年大涨153%的翻倍基，在7月份的市场压力测试中，基金净值下跌了29.79%，不算轻，但已经跑赢了大多数翻倍基。

8月以来，市场反弹，基金净值修复也不算慢，截至8月12日，8月份反弹幅度为13.50%，年内回报回到101.71%。

将它和财通福鑫近一年的走势做了一下对比，大概是这样。

可以发现，在市场冲刺阶段，南方信息创新混合相对没那么犀利，与之相应的，在市场调整阶段，下跌也更加缓和一些。

从基金二季报来看，郑晓曦在6月底确实做了一些“防守”动作。

一个是仓位微降。从一季度末93.81%的极高仓位水平，降到二季度末的89.22%。幅度不大，当方向明确，做了一部分止盈。

一个是行业适当分散。行业集中度从90.65%降至86.28%，在半导体产业链内部，做了更均衡的布局，降低单一环节依赖。

个股方面，则是向龙头集中。中微公司、精测电子、华海清科等核心设备龙头，被集中加仓；富创精密、拓荆科技有所减持，同时调入恒运昌替换先导基电，可以解释为，在同一赛道内，进行了择优汰劣。

基金经理在季报中也提到，看好半导体自主可控，但同时，也在“找寻结构性投资机会”、布局“工业领域芯片景气周期触底反弹”。

她还提了一句：不惧短期市场调整。

从7月份以来的净值走势看，与二季报披露的持仓匹配度比较高，基金经理应该没有进行大幅度调仓，核心持仓大概率仍集中于半导体设备和材料方向。

当然，这只是基于公开信息的观察，当前距离二季报已经过去一个多月，具体持仓还要等下一份季报才能确认。以上分析，不作为投资依据。

03 会持续更新的翻倍基观察站

翻倍基这个话题，我们写了好几期了。

说实话，一开始没想过会持续这么久，但写了几篇之后，发现大家的反馈比预想的要热烈。有不少小伙伴留言分享自己在翻倍基上面的一些经验，也有讨论基金持仓变化，对比策略风格的，像今天这期选题，就是在留言区得到的启发。

其实，过去这一个多月，真的是检验持仓的一个绝佳时机。

7月的急跌，8月的反弹，像是一场突如其来的压力测试。翻倍基这个群体，恰好站在测试的最中心，同样是从高点回撤再反弹，不同的策略、不同的风格，跑出来的路径，也各有不同。

有人靠防守保住了胜利果实，有人靠进攻快速回血。我总觉得，投资没有什么谁对谁错，最终还是要看是否赚到钱，以及这个过程是否能让你拿得住。

如果你要的是最锋利的矛，就要接受它可能的巨大波动。

如果你要的是更温和的起伏，就要接受它在冲刺时没那么耀眼。

而自己承受的边界在那里，只有在这种极端的市场阶段，才能真正触碰到。

换句话说，投资的过程，也是了解自己的过程，只有清楚自己想要什么，才能不被市场的情绪裹挟。

希望这份盘点，能帮你在这轮反弹里，看得更清楚一点。

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免责与风险提示：本文内容仅代表作者个人观点，文章涉及的基金和个股只作探讨交流，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎，过往业绩不代表未来表现，请各位大侠独立判断。

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