大盘进入调整，粮食概念逆势两连涨，防御价值进一步凸显

【盘面分析】

美股开启新一轮牛市行情，日韩指数已经在8月份反弹进入到明显的上涨趋势，这也进一步说明8月份越往后走就是各凭本事上涨了。A股市场没有绝对主线，这就导致了机构资金分歧较大，一部分机构资金去参与低位概念拉升，你会发现很多标的连板拉升上行，另一部分机构资金还是在科技中选择进退，对于投资者而言不要随意跟风，还是应该有一个下半年的全局观，否则容易人云亦云失去自我。2026年下半年牛哥给出的定义是：“有本事吃肉，没本事继续吃面！”

骑牛看熊发现本轮粮食概念连涨，核心逻辑是短期机构预警+物流气候风险触发情绪行情，中长期供需紧平衡+政策兜底支撑基本面行情，是情绪面、资金面、基本面、政策面四维共振的结果。后续板块走势将持续锚定厄尔尼诺气候进展、国际粮价波动及全球粮食供需数据变化，板块走出独立强势行情。近期A股整体题材轮动较快，消费、科技等主线板块波动加大，市场避险情绪与低估值布局需求上升。粮食、种业板块具备估值低位、业绩稳健、避险属性强、政策确定性高的优势，成为资金避险调仓的优质选择。

三大指数集体低开，沪指低开0.08%，深成指低开0.08%，创业板指低开0.25%，两市开盘个股跌多涨少，题材板块方面林业、种业、油服工程等板块表现较强，广告营销、AI营销、通信工程等板块表现较差。农业板块延续强势，金健米业2连板，万向德农、农发种业等纷纷跟涨，摩根大通日前警告称，下一轮全球粮食危机可能正在酝酿之中，或于明年爆发。霍尔木兹海峡航运中断，以及潜在的历史级超强厄尔尼诺现象的出现，可能会削弱农作物产量、制约农业生产，并使食品通胀在2027年上半年持续居高不下。

PCB概念反复活跃，瑞丰高材20CM涨停，金禄电子、迅捷兴等纷纷跟涨，数据显示，截至8月16日，已有17家PCB产业链公司披露半年报。其中，14家公司实现营收、净利润双增长，8家公司净利润同比增长逾100%。机器人概念异动拉升，正裕工业3连板，嵘泰股份、日丰股份等多股涨停，8月17日下午，宇树科技发布的新机视频再次刷屏网络。画面显示，这款机器人“超人”拥有0.85米腿长，突破全人类极限，原地可跳高2米、极限速度12.66m/s。

玻璃基板概念震荡走强，红星发展、彩虹股份等多股涨停，京东方A、金瑞矿业等纷纷跟涨，持续看好先进封装将成为未来支撑高端芯片性能维持高斜率升级的重要路径，而玻璃基板则有望成为解决当前先进封装大尺寸化、高密高速升级、产出效率等瓶颈的重要工艺，有望进入加速成熟阶段。猪肉概念再度活跃，罗牛山2连板，天邦食品涨停，大北农、大禹生物等纷纷跟涨，据农业农村部最新监测，8月17日全国农产品批发市场猪肉平均价格为16.03元/公斤，较上周五上升1.6%，"菜篮子"产品批发价格指数同步上行0.34个点，猪肉价格呈现明确的边际回暖态势。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二开盘出现普跌走势，年线附近的套牢盘较重，再加上缩量反弹导致这里的压力较大，指数并未大跌但是个股已经绷不住了。在美股创新高的刺激下，昨日两市大幅反弹，科技股表现尤其亮眼。AI板块仍是整个权益市场走势的最大影响因素，这一点务必注意，建议继续关注美股走势的指引。接下来注意上证指数能否在3980点之上稳住。

创业板指数周二表现相对较差，科技股集体调整，这也是带动指数下行的一个主要原因，你说内盘科技不跟外盘科技涨，但是跟跌却一直没落下。美股AI前沿模型公司OpenAI等相继披露亮眼财务数据，提振了市场对AI硬件需求持续性的信心，AI叙事仍是美股最大提振因素，非科技股则表现较为疲弱。接下来注意创业板指数能否在3710点之上稳住。

【淘金计划】

近期A股市场震荡分化，权益类公募基金在保持较高仓位的同时，行业配置进一步调整。数据显示，公募权益类基金整体仓位升至94.42%，较前一周提高0.08个百分点，保持历史中位偏高水平。从行业变化来看，电子成为当周主动增持幅度最大的行业，而通信、电力设备、建筑材料等板块受到不同程度的主动减持。多家基金公司认为，随着8月下旬进入半年报密集披露期，市场定价重心正逐步从情绪和估值修复转向业绩兑现。在高仓位背景下，公募后续操作或更多体现为持仓结构优化。科技仍是机构关注的重要方向，但配置范围正在进一步收敛，逐步聚焦至存储、光通信、半导体设备、电源及液冷等细分环节。

题材板块中的种业、种植业、粮食等概念是资金净流入的主要参与板块，广告营销、云服务、AI营销等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现本轮粮食板块启动的核心直接诱因是摩根大通最新重磅预警报告。机构明确提示，新一轮全球粮食危机正在酝酿，大概率于2027年集中爆发，直接扭转了市场对全球粮食供需的宽松预期。

1、超强厄尔尼诺气候风险压制全球产能

美国NOAA最新气象数据显示，2026年第四季度出现历史级超强厄尔尼诺的概率高达69%，且本轮气候事件强度预计达到强至顶级水平，持续时间将延伸至2027年初。这类极端气候会直接导致全球主要粮食产区出现干旱、洪涝、高温等灾害，破坏农作物生长周期，大幅拖累全球粮食、油料作物产量。

2、国际物流供应链扰动加剧供给紧张

霍尔木兹海峡航运扰动持续发酵，该航道是全球粮食、农资运输的关键通道，航运受阻会直接影响全球粮食跨境运输效率，造成粮食流通、供给节奏紊乱，加剧全球粮食供给偏紧的预期。物流堵点叠加产能减产预期，彻底重塑了短期农产品定价逻辑，支撑粮价中枢稳步上移。

不同于海外粮食供给的不确定性，国内粮食安全政策持续加码，为板块行情提供稳健兜底。我国始终坚守粮食安全底线，持续落实种业振兴、耕地保护、种粮补贴等一系列扶持政策，保障国内粮食产能稳定。

虽然今年国内夏粮丰收、秋粮长势平稳，供给基本面充足，但政策保供稳价、扶持农业产业发展的确定性极强，叠加海外粮价上涨的传导效应，国内粮食相关企业盈利预期持续改善，既规避了大幅炒作的风险，又保证了板块行情的持续性，支撑板块走出稳步连涨行情。报告将粮食危机核心驱动归结为五大因素：地缘战争扰动、极端天气频发、全球仓储承压、水资源短缺、粮食浪费加剧，同时预判全球食品通胀将持续加速上行。