江苏上市银行半年报打响“头炮”，业绩羡煞人也！

作者|深水财经社 肖瑟

8月18日晚间，南京银行（601009）打响江苏上市银行2026年半年报的“头炮”。

上半年南京银行延续一季度的业绩增长势头，当期实现营业收入315.96亿元，同比增长10.94%；归母净利润136.50亿元，同比增长8.17%；总资产突破3.2万亿元大关。

在行业息差持续承压的大背景下，南京银行却实现了利息净收入同比大增40.19%，这个增速说明他们的信贷业务拓展方面相当强劲。

一家城商行，凭什么在降息周期里把利息净收入做到四成增长？这份“头炮”报告，到底有多少含金量？

深水财经社注意到，南京银行上半年利息净收入达到219.35亿元，同比大增62.89亿元，增幅40.19%，占营业收入的比重从去年同期的54.94%跃升至69.42%，一口气抬升了14.48个百分点。

拆开来看，这个增长靠的是“一增一降”的组合拳。

在增的那头，利息收入达到466.35亿元，同比增长11.80%。其中上半年信贷投放带来的利息收入326.75亿元，同比增长7.37%。

在个人贷款增长受阻的情况，各家银行普遍加大对公业务拓展，南京银行6月末对公贷款余额达到12236.15亿元，较上年末增长12.33%，对公贷款增速高出总资产增速5个百分点以上，实体投放力度不可谓不大。

上半年金融投资利息收入120.51亿元，同比增加约27亿，该行在债券投资方面一直保持稳健扩张，尽管上半年债市波动较大，但是持有到期的收益仍较稳定。

降的那头主要衡量存款成本的控制能力。上半年南京银行利息支出247.00亿元，同比反而下降了5.24%。存款总额18260.31亿元，较上年末增长9.29%，量在涨，但付息成本在降。

降成本主要是活期存款占比持续改善，前期大量高成本定期存款到期重定价，负债端成本下行幅度超过了资产端收益率的下行幅度。

这正是南京银行净息差管理的精妙之处。

上半年该行净息差1.79%，虽然同比仍下降了0.07个百分点，但绝对水平在上市城商行中仍处于第一梯队。

成本收入比22.70%，较2025上半年下降3.37个百分点，南京银行能够花更少的钱，赚更多的利息，运营效率的改善肉眼可见。

从一升一降之间，靠的是南京银行的负债成本管控比别人更早动手、更坚决。

上半年，南京银行个人银行业务实现营收94.04亿元，同比增长23.03%，在三大板块中增速最高，而公司银行业务收入增速只有7.72%。

虽然对公收入增速也不能算低，但是为什么个人银行收入增速会有这么高呢？

数据显示，该行上半年零售板块营收占比同比提升2.9个百分点至29.76%。

支撑零售提速的其实是南京银行在大财富管理战略上的成功，财富管理不同于以往的卖理财或放贷款，而是通过AUM做大管理规模，再通过代销和资管服务提升中间业务收入。

数据显示，截至6月末零售AUM（资产管理规模）突破1.1万亿元，较上年末增长约9.9%，零售营收和代销中收分别同比增长23%和30%，财私客户数量较上年末增长均超10%。

深水财经社观察到，南京银行在零售端的发力路径很清晰。

南银理财的“四时耕耘产品管理体系”已实现全流程标准化运营，理财收益能力在普益标准排行榜中连续7年、累计26个季度位居城商行理财机构榜首。

鑫元基金公募基金管理规模超2360亿元，同比增长11.5%。三家子公司上半年营收、净利润合计同比分别增长16.5%和19.49%，集团协同效应正在释放。

当然，94亿元的零售营收对比139.62亿元的公司银行营收，差距仍然明显。

零售板块要想与对公业务比肩，在目前市场环境还是比较困难的。

看银行财报，不光是要看收入和利润，更要看资产质量。

截至6月末，南京银行不良贷款率0.82%，较上年末再降0.01个百分点。横向比较，这个水平在42家A股上市银行中处于最优梯队。

6月末该行拨备覆盖率306.11%，虽然较上年末下降7.51个百分点，但仍远超200%的监管红线和约252%的城商行平均水平。

贷款减值准备余额391.44亿元，风险抵补能力充足。关注类贷款占比和逾期率同步优化，潜在风险压力在持续释放。

资本充足率方面，核心一级资本充足率9.37%，一级资本充足率10.59%，资本充足率13.02%，均满足监管要求。

值得一提的是，南京银行本月成功发行170亿元三年期普通金融债，进一步拓宽了多元融资渠道，为后续信贷投放储备充足资金。

在英国《银行家》杂志公布的2026年度全球银行1000强榜单中，南京银行排名升至全球第84位，较上年又提升了2位。

一家总资产3.2万亿的城商行，能够排到全球前百，本身就是资产质量长期稳健的最好证明。

南京银行主要业务区域位于江苏省，自然是成为支持江苏实体经济的主力。

WIND数据显示，2026年上半年，江苏地区实现营收294.11亿元，占总营收的93.08%，贡献营业利润156.74亿元，占总营业利润的95.15%。

国信证券研报认为，江苏省经济总量大经济增长快，经济转型升级为南京银行带来新的金融需求。2025年江苏省GDP位居全国第二，且连续实现5%以上的增速。

江苏省持续推动经济转型升级，效果明显，全省产业结构的科技含量持续提升。尽管整体固定资产投资增速回落，但重点领域投入加快，为南京银行业务发展带来新需求。

过去两年来，南京银行的几个大股东在增持方面真的是十分积极，而且你追我赶，生怕被同行超过。

2025年9月至2026年7月期间，江苏交控通过集中竞价增持1.23亿股，持股比例从14.01%升至15.00%，并明确表示未来1年内将继续增持不低于1亿元。

值得注意的是，年内股价低位触及9.85元/股，江苏交控恰好在6月底出手“低吸”，被市场评价为“抄底高手”。

国资股东的真金白银，至少说明在南京银行的长期价值判断上，内部人比市场更乐观。

省级国资江苏交控这么凶猛，作为南京市国资平台，紫金投资集团连同下属紫金信托合计持股14.13%，与江苏交控的比例越来越接近了。而目前法国巴黎银行仍然以18.14%持股比例位居第一大股东。

8月19日，银行板块再度出现资金回流，银行股全线大涨，而南京银行的表现尤其强劲，当日大涨2.53%，以11.76元收盘，距离历史最高收盘价仅差5分钱。这样的投资回报，难怪这么多大股东要不断加仓。

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