河北
勇砺商业评论 阿桶观察 曾宪勇
8月20日，斗鱼发布2026年第二季度未经审计财务报告。
本季度斗鱼持续深化“内容运营+商业转化”的协同发展路径，在稳固核心直播业务基本盘的同时，稳步推进营收结构多元化，积极投入探索平台发展的更多可能。
报告期内，斗鱼总收入9.81亿元，环比增长19.4%，受本季度内容投入阶段性增长影响，第二季度GAAP净亏损为7235万元，调整后净亏损为1345万元。创新业务、广告及其他收入为4.78亿元，占总收入48.7%，同比增长0.4%，环比增长32.2%，连续六个季度占总收入比重40%以上。具体到利润端，在收入结构优化及成本效率提升推动下，毛利润为1.59亿元，同比增长12%，毛利率为16.2%，同比、环比均有所改善。
本季度，斗鱼依托平台沉淀多年的运营资源，推出了一系列跨分区主播联动的PGC直播内容，包括伐木训练营S2、红蓝对抗赛等特色活动。这类内容打破了单一分区的流量壁垒，通过不同赛道主播的优势互补，大幅提升了直播内容的丰富度与用户体验，其中伐木训练营S2全周期累计吸引数千万用户观看，并取得了良好的商业化成效。得益于优质内容供给的持续拉动，本季度斗鱼核心直播业务收入达到5.03亿元，环比增长9.3%，体现了用户对平台内容生态的认可度持续提升，也进一步验证了斗鱼“内容提质带动商业转化”运营逻辑的有效性，充分展现出核心直播业务穿越行业周期的长期运营韧性。
在核心直播业务保持稳健增长的同时，斗鱼在创新、广告及其他收入板块的表现同样亮眼。当期该板块收入达4.78亿元，占总收入的48.7%，同比增长0.4%，环比增长32.2%，至今已连续六个季度占总收入比重保持在40%以上。作为该板块的核心组成部分，斗鱼语音社交业务本季度持续优化流量分发规则与内部资源配置效率，在商业化效率提升与社区生态健康之间保持动态平衡，当期实现收入2.72亿元，平均MAU达31.43万，月度平均付费用户达6.62万，业务整体展现出平稳可持续的发展态势。
斗鱼副总裁曹昊表示：“本季度我们对重大品牌及内容活动进行了较为集中的投入，带动期间营业费用上升。展望未来，我们将继续坚持审慎投资，在支持内容生态和创新业务发展的同时，持续提升经营质量和财务韧性，推动盈利能力逐步改善。”（曾宪勇）
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
