澳元，还能涨吗？

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澳元从6月高点跌落

周四（8月20日）亚洲时段，澳大利亚7月就业数据公布后，澳元兑美元短线承压走低，自6月8日以来的高点0.7125附近回落至0.7100关口附近。

周四公布的澳大利亚7月就业数据意外疲软——就业人数下降1.58万，远逊于市场预期的小幅增长，失业率从4.4%升至4.5%，为2021年底以来最高水平。

7月就业人数下降1.58万，与市场预期的小幅增长形成鲜明反差，失业率攀升至4.5%，为2021年底以来最高。参与率从67.0%小幅回落至66.9%，就业人口比率下降0.2个百分点至63.9%。

然而，数据疲软的结构值得细究。全部降幅均由兼职岗位贡献（下降3.21万），而全职就业实际上增加了1.63万。

工作时长环比下降0.6%，进一步印证了劳动力市场正在走软，但全职就业的增长表明核心就业需求并未崩溃。

就业人口比率与月度数据波动本就具有较大的统计噪音特征，结合6月数据的大幅上修，这份报告更应被解读为劳动力市场在逐步放缓，而非实质性松弛。

今日数据为澳洲联储提供了更多政策评估的时间窗口。

劳动力市场逐步放缓而非急剧恶化的特征，意味着央行无需急于调整当前立场。

市场对澳洲联储维持利率不变的预期料将进一步巩固，澳元在数据公布后承压走低，但6月数据的大幅上修将在一定程度上缓和负面反应。

澳大利亚7月就业数据表面疲软——就业下降1.58万、失业率升至4.5%的2021年底以来最高——但细节远非全面恶化：全职就业增长1.63万、全部降幅来自兼职岗位、6月数据大幅上修至8.02万。

三个月平均数据（就业增长3.42万、失业率持平于4.4%）指向劳动力市场正在逐步放缓而非急剧恶化。

这一组合为澳洲联储提供了更多时间评估政策累积效应，短期内无需急于调整立场。澳元承压但跌幅有限，市场对澳洲联储按兵不动的预期将进一步巩固。

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澳股周四回顾：矿产与医疗板块引领反弹 澳洲股市周四攀升0.33%

澳洲股市周四结束了连续六个交易日的下跌之势，矿业、科技和医疗保健类股的强劲表现提振了大盘，而银行股则持续下跌。

标普/澳证200指数（S&P/ASX200）收盘时上涨30点，涨幅0.33%，达到9083.8；澳股综合指数上涨43.3，涨幅0.47%，报9,298.5。

此前受近期银行股因房地产市场担忧而大幅下挫的影响，标普/澳证200指数在短短一周多的时间内下跌超过2%，周四的反弹幅度不大。

IG市场分析师赛康莫(Tony Sycamore)说：「投资者正持续抛售银行股，以回应近期的上市公司新财报资讯。这些更新财报资讯确实揭示了联邦政府预算方案调整对房地产市场和住房抵押贷款需求的影响。」

零售业板块出现了一些积极迹象，例如「先买后支付」金融科技公司Zip Co和Supercheap Auto汽车零部件连锁店的母公司Super Retail在报告强劲的全年业绩后，股价均实现了两位数字的飙升。

相反，基础设施工程服务公司Downer和教育出口仲介服务公司IDP Education的股价分别崩跌10%和20%，因为它们的财务报告对前景持谨慎态度。

赛康莫说：「现在，如果你谈论经济放缓，就会受到惩罚，而且会遭受重创。」

从产业板块来看，矿产板块指数跃升3.5%，帮助领涨大市，主要得益于黄金价格的飙涨。此前，美国政府干预债券市场，将长期债券的收益率从数十年来的高点拉回。

黄金价格触及11周以来的最高点，最终稳定在每安士4,493美元（6,313澳元）附近，推动本地金矿股分类子数飙升超过8%。

矿业巨头必和必拓(BHP)股价飙升至距离历史高点仅差0.23元，最终收于65.75元的历史最佳收盘价，尽管铜和铁矿石期货价格在交易日内有所回落。

本地第三大矿企Fortescue是矿产股周四强劲上涨行情中的一个显著例外，其股价下跌0.6%，以17.95元收低，原因是其铁桥(Iron Bridge)磁铁矿开发项目的资产减值影响了整个集团2025/26财政年度的盈利预期。

能源板块指数攀升0.5%，布兰特原油价格走强至略低于每桶92美元，部分煤矿股和铀矿股也表现积极。

医疗保健板块延续了近期的反弹势头，在CSL、Pro Medicus和Telix Pharmaceuticals本周公布强劲业绩后，较6月份的低点上涨超过40%。

7月失业率意外上升至4.5%，但并未影响市场对利率的预期，多数分析师仍预期2026年将再次升息，最有可能在11月。

澳洲上市公司

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Fortescue铁矿销售破纪录 新矿业务拖低全年度利润

澳洲第三大矿业集团Fortescue报告全年利润下跌15%并宣布削减派发股息后，该集团执行主席傅列士（Andrew Forrest）的家族将获得12亿澳元的全额免税股息，在过去一年期间，由于原住民土地权补偿成本和资产减值，拖低全年度业绩表现。

Fortescue集团周四早晨公布的业绩显示，截至6月的财政年度收入增长9%，但其29亿美元（41亿澳元）的利润受到拖累，原因是表现不佳的铁桥（ Iron Bridge）磁铁矿项目提列了5.98亿美元的资产减计费用，以及向Yindjibarndi原住民支付的赔偿金。 Yindjibarndi原住民在5月赢得了联邦法院诉讼。

股东将于下个月获得每股0.46元的年终股息，这意味着全年总派息1.08元，将比此前一个财政年度的总派息减少0.20元。傅列士家族持有Fortescue集团近37%的股份。

该集团的碳排放量较上一财政年度增长5%，达到272万吨，给这家铁矿石生产商实现其「真正零排放」目标带来了更大压力。该目标旨在2030年底消除其澳洲铁矿石业务的碳排放范围1（直接排放）和范围2（间接排放）。

Fortescue集团在业绩报告中说：「范围1排放量的增加主要归因于铁矿石出货量的增加、铁桥矿区产能提升带来的天然气消耗量增加，以及为满足矿山计划而增加的物料运输总量。」

尽管其陷入困境且成本高昂的铁桥磁铁矿计画遭遇挫折，Fortescue集团在2025/26财政年度仍实现了创纪录的2.013亿吨铁矿石出货量，首次突破2亿吨大关。

集团总裁奥特兰托（Dino Otranto）说：「我们今年创纪录的营运表现支撑了息税折旧摊销前基本收益成长9%，以及自由现金流成长25%。」

「我们已在业务各方面投资36亿美元，年底现金储备达51亿美元，净债务仅为9亿美元。这使我们能够继续投资增长，同时为股东带来回报。」

在澳洲股市周四早盘交易中，Fortescue股价下跌1.5%，至17.79元，过去12个月累计下跌超过8%，目前市值约544亿元。

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Sumitomo 现身 FleetPartners 竞购战，成为神秘日本竞购方

Sumitomo Corp 已现身成为准备加入 FleetPartners Group 竞购战的神秘日本竞购方，此前该目标公司价值18亿澳元的上市同行 Smartgroup 决定不参与竞购。

Sumitomo 在澳大利亚拥有 Summit Fleet Leasing and Management，DataRoom 了解到它正在准备一份 rival 报价。

澳大利亚上市的薪资打包（salary packaging）公司 Smartgroup 一直在投资银行 Barrenjoey 的协助下准备报价，着眼于协同效应带来的机会。

但尽管由斯科特·沃顿（Scott Wharton）领导的管理层仍热衷于此次收购（预计将以自有股份支付），据了解，由约翰·普伦迪维尔（John Prendiville）领导的董事会在过去一天的会议后拒绝批准这项 pursuit。

现在所有人的目光都转向了竞购赛中剩余的参与者，其中包括澳大利亚竞争对手 SG Fleet（由 Pacific Equity Partners 拥有）、日本的 Orix、加拿大的 Element Fleet Management（在澳大利亚拥有 Custom Fleet），消息人士称现在还有潜在的 Sumitomo。

据信 Barrenjoey 正在寻求获准解除与 Smartgroup 的委托，并可能 now advise 其他竞购方之一。

UBS 正在为 FleetPartners 提供顾问服务，而 Citi 和 Bank of America 为 PEP 提供顾问服务，JPMorgan 与 Element 合作，Deutsche Bank 与 Orix 合作。

PEP 率先以每股 3.60 澳元报价，随后 Element 以每股 3.80 澳元报价（附带独家尽职调查为 4 澳元），然后 PEP 以 4 澳元报价加码，Orix 报价 3.80 澳元。

各方正在进行尽职调查。

FleetPartners 股价周三为 4.165 澳元，市值为 9.05 亿澳元，与竞购战开始前的 2.83 澳元相去甚远。

PEP 去年以 12 亿澳元收购了上市竞争对手 SG Fleet。

受联邦政府针对电动汽车的附加福利税（fringe benefit tax）豁免政策推动的薪资打包租赁（novated leasing）和薪资打包（salary packaging）热潮提振，FleetPartners 股价在过去一年中因收购要约而飙升了 19%。

FleetPartners 的吸引力在于其利润丰厚的薪资打包租赁（novated leasing）业务，约占其业务的三分之一。

随着消费者和雇主纷纷追逐税收优惠，需求急剧加速，行业盈利也随之增长。

Mitsubishi Motors 持有 FleetPartners 19.9% 的股份，但据信并不谋求 outright control。

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股价因诉讼暴跌三成，TPG趁机出手：$6.78亿收购EQT Holdings

EQT Holdings 在收到美国私募股权公司 TPG 提出的以6.78亿澳元收购其业务的建议后，已聘请投资银行 UBS 为其提供顾问服务。

TPG 由 Jefferies 提供顾问服务，消息人士认为，TPG 正在利用该集团股价低迷的机会进行收购。该集团股价此前受到联邦法院针对其业务 Equity Trustees Superannuation 提起的民事诉讼的打击，该诉讼指控其在允许会员投资 First Guardian Master Fund 的决定中未能尽到应有的谨慎、技能和勤勉义务。

TPG Global 提出的每股24.55澳元的要约需经过尽职调查和 TPG 投资审查委员会的最终批准以及董事会的推荐等条件。

EQT Holdings 的核心业务——企业信托业务 Equity Trustees——在多个行业提供多样化的受托人及相关服务，帮助客户增长、管理和保护其财富。

该要约是在公司股价过去一年下跌30%之后提出的。

ASIC 在5月表示，2023年6月至2024年3月期间，约2700名 NQ Super & Pension（AMG Superannuation Fund 的一个部门，Equity Trustees 为其受托人）的会员向 First Guardian 投资了超过6500万澳元。

ASIC 指控 Equity Trustees 在将 First Guardian 纳入投资选项之前，未获取其关键信息，如其章程、经审计的财务报表或其合规计划的审计报告。

此外，ASIC 指控 Equity Trustees 允许其会员将全部资金投资于 First Guardian，尽管有证据表明该基金已或可能已缺乏流动性。

消息人士称，EQT Holdings 过去曾与私募股权公司就收购进行过谈判，而此笔交易正值 EQT 试图关闭或出售与 First Guardian 有关联的养老金业务之际。

一些人估计，EQT 面临的诉讼成本可能约为1.4亿澳元，而 TPG 很可能在着手交易之前已计算了这一成本。

消息人士称，对 TPG 的吸引力在于该业务价格便宜，按当前要约价格计算，其估值约为息税折旧摊销前利润（EBITDA）的8至10倍，而去年 KKR 准备为 Perpetual 的企业信托业务支付的倍数为13倍。

该公司还拥有财富服务业务以及在其他司法管辖区的子公司。

一些人认为，鉴于该集团面临的法律挑战，股东们很可能渴望接受 TPG 提出的要约。

该消息传出后，股价上涨了3.60澳元，在收盘前交易价格为20.91澳元。

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