重庆
文/金立成
昨晚美股继续调整，而且长期美债收益率开始反弹，这意味着市场并没有为美财政部救市的策略而买单，与此同时，国际油价也继续反弹，黄金价格也继续坚挺。
为什么市场会不买单呢？
对于这个问题，笔者昨日就明确说明了，美财政部是救不了美债的，因为它自己都没钱，不过是左手倒右手，用短期债务来接盘长期债务，只是在短期改变了一下债务结构，根本没有从实质上解决问题。
真正要解决长期美债收益率高企的问题，还要看美联储的态度，主要策略恐怕也只有两个方案：要么降息、要么美联储亲自下场买长债玩QE。
但问题来了，目前美联储敢降息吗？油价迟迟居高不下，霍尔木兹海峡仍在伊朗的掌控之中，并未开放，川普也不敢轻易再次发动战争交火，根源就在于无法在短期内拿下伊朗。目前说要通过更严厉的经济制裁手段让伊朗屈服，但过去美帝通过经济封锁了伊朗几十年，伊朗人民轻易屈服了吗？
回头来看，今年3月份川普偷袭伊朗就是一步臭棋，还想在伊朗复制委瑞内拉的骚操作，来一个速战速决，没想到这一脚踢在钢板上，不仅没有妥善解决石油美元的隐患，反而还加速了人工智能算力美元泡沫的快速崩塌。
那么美联储亲自下场买长债玩新一轮的QE量化宽松行不行呢？理论上是可行的，但沃什之前说要搞美联储的缩表，这与之前他说的是彼此矛盾的地方。当然了，他食言也是没有问题的。因此，当前的市场要密切关注今年9月份美联储的表态。
综上分析来看，笔者认为，外围的市场环境仍然存在巨大的不确定性，俄乌冲突也未解决，量化宽松对美联储来说也并不是一步好棋，而耐心等待科技巨头们如anthropic 和open ai完成融资后，老美选择主动加息刺破科技泡沫，并对伊朗进行更惨烈的军事打击，油价大幅度飙升，然后来一次资本市场的空头对多头大收割，也不是不可以的，这也是能化债的。
任何资本市场的故事，最终都是需要一部分傻钱来买单的，但故事终究是故事，泡沫被描述得再漂亮，也不过是空中楼阁而已。
当然了，笔者更期待市场选择更温和的方式来解决问题，但无论怎样，做好仓位管理仍然是重中之重，别盲目乐观了。
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