网易高管直面分析师提问，含无限大诡影藏锋等新品储备

日前（8月20日），网易发布了2026年第二季度财报。

财报显示，网易2026年Q2净收入为301亿人民币，同比增加7.9%，毛利润为212亿元，同比增长17.5%，而归属于公司股东的净利润为70亿元人民币。上半年整体净收入为607亿人民币，同比增加7.0%，毛利润为424亿元，同比增长16.2%，其中归属于公司股东的净利润为177亿元人民币.

在昨晚的财报电话会中，网易高管也回答了许多行业关注的产品方面的问题。其中在关于7月最新上线的《遗忘之海》问题上，网易高管称《遗忘之海》上线以后，收到了很多玩家的反馈。

目前团队已经为《遗忘之海》储备了大量优质内容，这些内容将为产品的长期运营和持续扩展提供支撑。未来将继续服务好核心用户，持续优化前期内容梳理与体验路径，让创新玩法更容易被玩家接受。高管表示，网易方面对该产品的长期表现仍保持信心。

对于外界关注度较高的《无限大》，网易同样释放出积极信号。网易集团执行副总裁胡志鹏表示，该项目当前研发进展顺利，团队正在持续打磨产品，并将在即将到来的科隆游戏展上公开最新进度。

在他看来，《无限大》作为都市开放世界产品，拥有自己独特的优势。这种优势跟产品的调性、主题、玩法和内容上的独特性有关，能够为玩家带来不同的新鲜感。

这也是网易今年第三次正面谈起《无限大》的开发情况，此前在第一季度财报电话会上，网易表示“都市为叙事核心的《无限大》与传统开放世界RPG或二次元开放世界的本质区别在于沉浸式的日常生活体验。”

团队始终认为高品质的内容、独特的叙事调性、创新的玩法以及更合理的商业化模式，仍将是保证产品（无限大）成功的关键。

游戏业务收入同比增长近10%

具体到游戏业务，2026年Q2游戏及相关增值服务净收入为250亿人民币，同比增加9.7%。上半年整体游戏及相关增值服务净收入为507亿人民币，同比增加8.3%，其中来自在线游戏的净收入约占据该分部净收入的97.6%，去年同期该占比约为97.3%。

报告称，净收入环比减少主要是由于若干自研及代理游戏的净收入略有下滑。同比增长主要来自《梦幻西游》系列、《燕云十六声》和《蛋仔派对》等自研游戏净收入的提升。此外，财报中还提及了《梦幻西游》系列、《第五人格》、《蛋仔派对》、《逆水寒》手游、《燕云十六声》、《率土之滨》、《永劫无间》以及《漫威争锋》等多款产品。

具体到单个产品方面，《梦幻西游》电脑版暑期上线新资料片及敦煌主题内容，进一步巩固经典IP的长线活力；《梦幻西游》手游通过新的养成系统与“搜打撤”玩法拓展成长路径与策略深度，7月“盛夏百宝阁”也带动了亮眼的商业表现。

《逆水寒》手游在6月推出“新世界”版本，版本上线首日活跃玩家突破1000万，同时在线人数创下两年来新高。《大话西游：归来》上线缘起服，以竖屏轻量化玩法带动强劲增长。《率土之滨》则通过“率土杀”、S3爽玩版、11周年心愿武将等玩法内容更新，迎来近一年回归用户高峰。

在派对与竞技品类，网易多款产品同样保持强劲热度。《蛋仔派对》通过接入DeepSeek V4等前沿大模型优化UGC创作体验，大幅降低创作门槛，推动全球注册用户突破7亿、月活超1亿，畅销榜升至第3。

《永劫无间》在二季度完成PC与移动端打通，带动全平台参与度提升。《第五人格》则凭借“加页手记”PVE娱乐模式以及更新内容，进一步强化长线吸引力。

《燕云十六声》在今年第二季度，Steam平台好评率持续保持在87%以上，多次登上Steam全球畅销榜前三。国内市场方面，单季度营收实现同比强劲增长，登上iOS畅销榜TOP3，月活用户再创历史新高。

而《漫威争锋》8月中旬上线“争锋一夏”狂欢节2.0，游戏同时成功登上Steam全球畅销榜榜首与美国畅销榜榜首，展现出强劲的市场表现。此外，《守望先锋》《暗黑破坏神IV》《魔兽世界》《炉石传说》等暴雪产品同样在第二季度迎来出色表现。

聚焦到新品方面，《遗忘之海》于今年7月正式上线后，游戏极高的品质与内容体验获得了许多玩家的反馈。

面对分析师关于《遗忘之海》当前状况的问题。网易高管表示，他们回顾了玩家提出的意见，认为《遗忘之海》在做强烈探索性质的视觉风格，以及肉鸽大世界的这样创新的玩法和设计的时候，没有能够充分降低玩家在初期体验中的一些理解成本，从而影响了玩家的初期体验。

网易高层同时指出，经历了上线磨合以后，在高频次的产品内容迭代和体验优化下，用户已经逐渐认可目前产品的核心玩法和内容品质，并回归到了对游戏内容和运营的探讨，游戏整体口碑与满意度正在持续改善。

而未来，团队会继续持续的服务好核心的用户，对用户提出的体验问题会进行持续不停的优化。

持续投入精品新游

回到新品储备上，网易目前仍有多款产品处于测试、宣发或持续研发阶段。

在已经获得版号的产品中，最值得关注的无疑是雷火NAKED RAIN工作室所开发的二次元都市题材开放世界游戏《无限大》。游戏近日已经宣布将在科隆游戏展开幕之夜上登场，并公开游戏的全新情报。

采用中式志怪题材与近战搜打撤玩法的《诡影藏锋》，同样于8月7日开启首次测试。作为近战动作搜打撤赛道的全新种子选手，首测中便出现了炸服以及资格难求的盛况。

除此之外，《星绘友晴天》《妖妖棋》《极限战场》《破碎之地》《军团战争》等产品也已获得版号，覆盖生活模拟、自走棋、射击、RTS等多个品类。从产品进度来看，《星绘友晴天》已于4月28日开启PC先行版测试；《山海奇旅》在7月24日开启首次“冒泡测试”；《妖妖棋》此前已于2025年12月19日开启“奇谭论道测试”；《军团战争》则更早就曾测试过。

《梦幻西游：再续前缘》则是在今年7月最新获得版号的产品，也是《梦幻西游》畅玩服面向移动端推出的全新产品形态，数据与《梦幻西游》电脑版畅玩服互通，该产品即将于今日（8月21日）正式上线。

其中尚未正式公开亮相只有《极限战场》，该产品为荒野事业部打造的一款面向PC端的全新3A级别射击游戏。在此前的采访中，《极限战场》的执行制作人超神曾向我们提供了三个关键词，分别为英雄射击元素，专业竞技以及极限运动。作为网易版号中唯一还未正式亮相的产品，从宣发角度看，其或许很快就能与大家正式见面。

整体来看，网易现有版号储备并不局限于单一赛道，既包括面向核心玩家的射击、策略产品，也包括生活模拟和MMORPG等长线运营品类。

除了上述已经获得版号的产品外，网易还有多款在研项目。例如最近刚刚首曝，便很快开启首次测试的全新吃打撤新游《雾海之下》，该作为网易雷火织屋工作室开发，制作人为曾经《王者荣耀》的核心主创，也是李白、公孙离、大乔等英雄的创造者艾露。游戏自8月17日开启首测后，其美食题材+俯视角MOBA+搜打撤的玩法很快便吸引了大量玩家的关注和喜爱。

相较于传统搜打撤产品，《雾海之下》在题材和操作视角上的差异化，也成为其首测后迅速获得关注的重要原因。

针对近期刚刚测试的《诡影藏锋》以及《雾海之下》两款产品，网易高层指出目前两款产品还处于集中打磨玩家体验的阶段，只有当打磨到觉得可以满足玩家的需求的时候才会上线。同时他强调，他们始终是认为，提供优秀的游戏体验始终是拿到好的商业化结果的前提条件。

除了最新曝光的《雾海之下》外，由网易互娱梦幻事业部白衣工作室研发的阴阳师IP自走棋新游《风华决战》，近期也释放出了新的动态。今年6月份，游戏在多个社区及平台账号统一更换头像，因此也有玩家推测其或许即将进入新的宣发阶段。

此外，值得一提的还有单机向产品《归唐》，作为网易雷火开发的一款3A定位的买断制单机动作冒险游戏，其于6月份刚刚公布了长达近20分钟的实机演示。

对于网易而言，《归唐》这类产品既是品类上的补充，也体现出其在传统网络游戏业务之外，尝试拓展内容形态和用户群体的意图。《无限大》以及《归唐》两种截然不同的产品形态，也说明网易产品储备日益丰富，品类、玩法和市场愈发多元。

最后值得注意的是，在财报电话会上，管理层也对当前网易新品研发节奏和未来的经营策略进行了分享。管理层强调了两个点，一是他们对精品游戏内容的投入还是会持续不断的加强，方向一定会把握清楚，内容质量一定要高。

二则是他们会充分利用AI这个能力放大器，加速产品的开发进度和用户在游戏世界中的体验。管理层称他们很有信心，相信能在AI工具的加持下，比其他同行做出更多优质的内容体验。

以下为财报电话会实录，为方便阅读略经编辑：

Q：我想问一下游戏《遗忘之海》，想请管理层分享一下遗忘之海目前的最新表现，以及对未来一个季度游戏流水表现的一个预期。目前有哪些方面是做得比较好？未来计划进行哪些调整？以及有什么进一步的改善游戏的一些表现？

A：《遗忘之海》上线以后，收到了很多玩家的反馈，其中有不少是批评的。

我们回顾了玩家用户提出的意见，我们在谈论这个产品，具有强烈的探索性质的视觉风格，以肉鸽大世界的较为创新的玩法和设计的时候，没有能够充分降低玩家在初期体验中的一些理解成本，影响了玩家的初期体验。

目前针对这个问题，我们团队已经储备了大量优质的内容，为这个产品的长期运营和持续扩展提供了立足点。在经历了上线这个磨合以后，高频次的产品内容迭代和体验优化。

我们已经看到，用户已经逐渐认可目前产品的核心玩法和内容品质，已经回归到了对游戏内容和运营的探讨。

目前整个用户群体的口碑和满意度都在持续改善。

在未来，我们会继续持续的服务好核心的用户，对用户提出的体验问题会进行持续不停的优化。

另外也会进一步的梳理，过去游戏前期的一些内容，让创新的玩法和内容能够被用户接受，我们对这个产品的长期运营还是非常有信心的。

Q：我想请教一下目前《无限大》的研发进度怎么样？现在在都市开放世界赛道上有多个竞品，《无限大》具体的突围策略是什么？

A：《无限大》这个项目目前的研发进展还是比较顺利的，我们正在对产品进行持续的打磨，我们也将在即将到来的科隆游戏展上公开游戏最新的进度，请大家期待。

面对竞争，我们觉得《无限大》作为开放都市世界，始终有自己独特的优势。这种优势跟产品的调性、主题、玩法和内容上的独特性有关，是可以给大家带来相比市面上其他开放都市游戏不一样的新鲜感。

我们始终觉得高品质的内容，独特的叙事调性以及创新的玩法和更合理的商业化模式，是保证产品成功的一个关键。

Q：我是想问一下，其实过去一两年呢，我们也看到就公司主动的开始减少一些新游戏的发布的数量啊，把资源进一步聚焦到重点产品上。当然就像燕云啊、漫威啊，其实也取得了非常强的表现啊。整体的公司，咱们游戏的业务的基数，其实也是逐渐在逐渐扩大嘛。往未来去看，就是在我们的新品储备相对可能比以前要精简一些。现有的游戏业务的基数更高的一个状况下，应该怎么去想公司进一步去推动这个业务的一个增长？未来的主要的增长的驱动力和经营策略啊，可不可以再请，快一点再帮我们分享一下？

A：第一，我们对精品游戏内容的投入还是会持续不断的加强，方向一定会把握清楚，内容质量一定要高。

第二，我们会充分利用AI这个能力放大器，加速产品的开发进度和用户在游戏世界中的体验。我们很有信心，相信在AI工具的加持下，我们会比其他公司同行做出更多优质的内容的体验，我们很有信心。

Q：最近看到两款新游戏开始有一些测试《雾海之下》《诡影藏锋》。我想问一下，管理层如何看待这两款游戏的商业化潜力？预计什么时候可以上线？

A：这两款产品，目前都还处于集中打磨玩家体验的阶段，当我们打磨到觉得可以满足玩家的需求的时候就会上线。

那么作为内容的生产方，我们始终是认为，提供优秀的游戏体验始终是拿到好的商业化结果的前提条件。