LP周报丨宁德时代又当LP了

宁德时代又当LP了。

8月12日晚间，宁德时代公告与厦门溥泉私募、海南自贸港建设投资基金签署合伙协议，设立“海南时代绿色产业投资基金”，总规模50亿元，聚焦海南省内绿色零碳产业。

出资结构上，海南自贸港基金认缴25亿元，占比50%。该基金是海南省规模最大的省级政府引导基金，成立于2022年，管理人为海南财金银河。政府引导基金在一只基金中占比达到50%，这一比例在业内比较罕见，通常引导基金出资两到三成，以杠杆方式撬动社会资本。此次对半出资，意味着海南方面并未将宁德时代定位为“被撬动的社会资本”，而是视为同等地位的共同发起人。

宁德时代认缴24.75亿元，占比49.5%，全部为自有资金。今年上半年，宁德时代实现营收2769亿元，同比增长55%；归母净利润433亿元，同比增长42%。24.75亿元尚不足其半年利润的6%，出资规模不大，但战略姿态十分明确。

GP环节由普通合伙人厦门溥泉担任，其认缴2500万元，占比0.5%，而这家管理机构45%的股权由宁德时代全资子公司“宁德时代新能源产业投资”持有。换言之，厦门溥泉本身即宁德时代体系内机构。进一步看，基金设投资决策委员会，四名委员全部由管理人委派，这也意味着投资决策权完整地掌握在宁德系手中。

这并非宁德时代首次采用此类架构。

溥泉资本2023年5月成立、8月完成中基协登记，目前管理4只备案基金，合计规模约128.5亿元。其中最具代表性的是“福建时代泽远碳中和基金”：2024年9月发起时计划规模50.86亿元，宁德时代作为LP出资7亿元，目前已扩募至101.28亿元，累计投资近30个项目、出手约60亿元，所投项目易控智驾已在港交所上市，银河通用机器人今年3月获得国家人工智能产业投资基金在具身智能领域的首笔投资，众擎机器人、天目先导、思朗科技均在被投名单之列。2025年8月，宁德系还与厦门国资合作设立了一支26.2亿元的并购基金。

为什么这次是海南？

海南清洁能源装机占比已达87%，新能源汽车渗透率64.4%，稳居全国第一；省政府刚印发《“十五五”海南国家生态文明试验区规划》，明确2030年全省禁售燃油车。宁德时代在海南的布局也早已铺开：2024年9月与海南省政府签署战略合作协议；2025年5月设立海南时代电服，规划2030年前全岛建成100座换电站；今年4月，海南区域总部落地海口；6月，其全资子公司海口润时成为海口综保区首家跨境资金集中运营中心。

此外，本周LP圈还有不少新动态：13只新基金成立，推荐关注中际旭创的3050万出资、河南2.5亿具身智能基金以及一只不设注册地限制的四川基金正在遴选GP。

新基金

广州华胥三期创业投资基金合伙企业（有限合伙）成立

企查查APP显示，近日，广州华胥三期创业投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额6.27亿元，经营范围包含：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务；以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。企查查股权穿透显示，该合伙企业由三一集团有限公司、翱捷科技等共同持股。

工程机械龙头和芯片公司凑到一起了。华胥基金此前就是翱捷Pre-IPO轮的早期机构股东，双方早有资本交集。三一近年来在芯片和智能驾驶领域动作频频，包括三一机器人、无人驾驶矿卡等。

天津允新海河创业投资基金合伙企业（有限合伙）成立

天眼查App显示，近日，天津允新海河创业投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额1亿元，执行事务合伙人为公能日新（天津）私募股权投资基金管理有限公司，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，由允公聚能（天津）新能源集团有限公司、天津市天使投资引导基金合伙企业（有限合伙）、天津津铄鼎和金汇投资有限公司、公能日新（天津）私募股权投资基金管理有限公司等共同出资。

“允公”+“公能”，这是南开校训“允公允能”的拆字。GP公能日新、LP允公聚能，名字里写满了南开基因。

上海浦东引领区投资中心、和元生物成立创投合伙企业

企查查APP显示，近日，上海和元弘盛一期创业投资合伙企业（有限合伙）成立，出资额5亿元，经营范围包含：创业投资（限投资未上市企业）。企查查股权穿透显示，该合伙企业由和元生物、上海浦东引领区投资中心（有限合伙）、上海国投先导生物医药私募投资基金合伙企业（有限合伙）等共同持股。

和元生物2025年营收约4亿、亏损收窄，但基因治疗CDMO是生物医药里少有的“卖铲子”赛道。这只5亿基金大概率沿着和元的产业链投上游工具和下游应用，浦东出钱、和元出产业判断，国资做信用背书。

15亿，华舆国科战新（苏州）创投基金成立

天眼查APP显示，近日，华舆国科战新（苏州）创业投资基金合伙企业（有限合伙）完成设立，基金总规模15亿元，华舆正道（北京）私募股权投资基金管理有限公司担任执行事务合伙人。该基金由中车资本管理有限公司、江苏苏州新型能源及智能座驾产业专项母基金（有限合伙）、中科科技成果转化创业投资基金（广东）合伙企业（有限合伙）、张家港产业资本投资有限公司等共同设立。基金重点布局战略性新兴产业与未来产业，聚焦中科院等科研院所的科技成果转化，坚定践行“投早、投小、投硬科技”的投资导向。

张家港的产业底子不差，沙钢、永钢都在这里，但半导体和硬科技方面还在补课，中科科技成果转化基金背后是中科院体系，提供项目源。

义翘神州等成立健康产投合伙企业

企查查APP显示，近日，无锡清松远景健康产业投资合伙企业（有限合伙）成立，经营范围包含：创业投资（限投资未上市企业）。企查查股权穿透显示，该企业由义翘神州等共同出资。

义翘神州（301047.SZ）做的是重组蛋白和CRO服务，2025年营收7亿、毛利率73%、资产负债率4%，是典型的“小而美”生物试剂公司，手里攥着50多亿现金和理财。

华创云信等在北京新设股权投资基金

企查查APP显示，近日，北京华创新智股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，经营范围包含：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。企查查股权穿透显示，该企业由华创云信（600155）等共同出资。

华创云信（600155.SH）前身是宝硕股份，后来装入华创证券，现在是贵州唯一的本土券商平台。主营83.6%是证券，18.9%是数字科技，公司还搭了个集成DeepSeek的AI应用平台，蹭上了AI概念。

四川产业振兴基金等新设西部商业航天股权投资基金

企查查APP显示，近日，四川振兴宇朔西部商业航天股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额20亿元，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。企查查股权穿透显示，该企业由四川产业振兴基金投资集团有限公司等共同出资。

今年商业航天是各地政府争抢的赛道，山东烟台、海南文昌、浙江宁波都在布局。四川的优势是发射场和制造基础（航空工业成飞、成都在建商业航天产业园），20亿基金大概率沿着火箭制造、卫星互联网、发射服务这条链投。

重庆产投母基金、东方证券等新设创投基金，出资额30亿元

企查查APP显示，近日，重庆东证方大创业投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额30亿元，经营范围为创业投资。企查查股权穿透显示，该企业由重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）、东方证券（600958）全资子公司上海东方证券资本投资有限公司等共同出资。

重庆这两年产业转型力度不小，智能网联汽车（赛力斯）、电子信息（西部最大笔电基地）、新能源材料都在推。

湖州长创两山股权投资合伙企业（有限合伙）完成备案

8月18日，长三合控股集团旗下浙江长誉私募基金管理有限公司（简称“长誉私募”）作为基金管理人设立的湖州长创两山股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“长创两山母基金”）已正式通过中国证券投资基金业协会私募投资基金备案。基金总规模10亿元人民币，由长誉私募、浙江长创股权投资有限公司、安吉县国风产业基金管理有限公司三方共同组建。该基金将紧密围绕区域产业发展战略，聚焦新能源汽车、智能制造和材料、信息技术、人工智能、高端制造业等新质生产力领域，采用“子基金+项目直投”方式进行投资布局，切实做到投向与区域产业规划高度匹配，服务地方实体经济高质量发展。

这是安吉的县域基金。安吉以竹子和白茶出名，但近年也在布局新能源和高端制造（天子湖工业园区）。

中际旭创等成立创业投资合伙企业

企查查APP显示，近日，苏州乾融晟润创业投资合伙企业（有限合伙）成立，出资额3050万元，经营范围包含：创业投资（限投资未上市企业）。企查查股权穿透显示，该合伙企业由中际旭创全资子公司成都智禾光通科技有限公司、江苏乾融科创产业园管理有限公司等共同持股。

中际旭创（300308.SZ）是全球光模块龙头，2025年营收382亿、净利108亿，市值一度突破1.56万亿超过茅台——是山东走出来的AI算力硬件之王。

河南2.5亿元具身智能基金备案

8月20日消息，河南汇融具身智能股权投资基金合伙企业（有限合伙）在中基协备案。据悉，深圳众擎机器人科技股份有限公司联合河南省战略新兴产业投资基金有限公司等，成立河南汇融具身智能股权投资基金合伙企业（有限合伙）。该基金出资额2.5亿元，众擎机器人、河南战新基金、河南投资集团汇融基金管理有限公司分别出资40%、59.6%、0.4%。

众擎机器人是深圳人形机器人公司，2023年10月成立，2026年4月完成2亿美元B轮（估值百亿），河南投资集团汇融基金就是那轮的领投方。也就是说，河南国资投了众擎的B轮，转头又和众擎一起设了一只2.5亿的产业基金——“我投你，你跟我一起做基金”的模式。

山西省低空经济和通用航空业发展基金设立完成

近日，山西省低空经济和通用航空业发展基金完成工商企业注册、登记。这标志着“山西省低空经济和通用航空业发展基金有限合伙企业”正式成立，据悉，基金由省财政出资15亿元作为引导资金，注册规模15.01亿元，通过参股设立基金下设的子基金以股权等法律、法规、政策允许的方式投资，将通过项目募集省属相关国企、央企等社会资本方资金，最终形成母子基金集群，总规模50亿元。基金主要投资于省内通航基础设施建设项目，在省内的通用航空制造业项目，在省内开展的各类通航运营服务项目，无人机、科技型、创新型等周边产业。

山西优势有二：一是煤炭矿区巡检、电力巡线等工业级无人机场景丰富；二是山西航校和航空制造有一定历史基础。但50亿在低空经济赛道里不算大，关键看后续能不能吸引社会资本跟进来。

招GP

四川省成果转化投资引导基金第五批子基金招GP

为深入贯彻四川省委十二届三次全会关于“重构政府产业基金引导体系，打造千亿级母子基金集群”的战略部署，进一步落实四川省人民政府办公厅印发的《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》（川办发〔2026〕24号）要求，四川省成果转化投资引导基金合伙企业（有限合伙）（简称“成果转化基金”）拟联合社会资本组建设立第五批子基金，为吸引全国优秀机构积极参与上述子基金组建，现公开遴选基金管理机构。

成果转化基金总规模50亿元，聚焦前沿科技和未来产业，坚持“投早、投小、投硬科技”。成果转化基金不低于70%用于设立子基金，对单一子基金出资不超过40%，其中，成果转化基金出资比例不超过10%的创业投资类基金，不对基金设注册地限制；注册在四川省内的创业投资类基金原则上不设置省级返投比例。

本基金最吸引人的条款是：成果转化基金出资不超过10%的创业投资类基金，不设注册地限制。这意味着外省GP可以拿四川的钱、不在四川注册、不设返投。这在全国政府引导基金里是相当罕见的让步，大多数地方引导基金都要求GP注册在本地、返投比例不低于1倍甚至1.2倍。