北京
今天看到两个数据，很有意思。
一边是土地：2026年上半年，全国国有土地使用权出让收入9778亿元，同比下降31.5%，首次跌破万亿大关。这个数字在2021年的峰值是8.71万亿元，2025年已腰斩到4.15万亿元。照上半年的节奏，2026年全年大概率只有2万亿上下——五年时间，卖地收入跌掉了77%。
一边是税收：7月单月，全国一般公共预算收入同比增长11.7%，创2025年以来单月最高增幅。其中，个人所得税单月大涨25.9%，增速大幅跑赢增值税、企业所得税等主体税种。
我国个税的纳税结构从一开始就是高度头部集中的。数据显示，收入前10%的群体，贡献了超过80%的个税总额，再叠加超额累进税率，高收入群体收入涨10%，对应个税可能涨20%甚至30%。
7月恰逢上市公司年中集中分红期，叠加市场活跃度回升，限售股转让、股权交易、创投退出规模同步走高，持有大额股权、股票的高净值人群收益修复，直接带动股息红利、财产转让类个税大幅跳升，据机构测算这一项对当月个税增量的贡献率超过五成。另外就是，个税征管的全面深化，征税体系的全面收紧。
这一对比，有网友吐槽，换句话说……以前搜刮民脂民膏还给个房子、给块地……现在就给一张发票啦。
一冷一热之间，中国财政的"换血"正在加速发生。旧的"土地财政"——靠卖地、靠新增建设用地扩张维持地方财力——正被政策主动终结；新的"税收财政"——靠实体经济的税收、靠价格、外贸和金融市场的活跃——正在接棒。
这个方向肯定是对的，税收比卖地更可持续、更反映真实经济活力。但转换过程是痛苦的：对地方政府来说，土地出让收入这块"第二本账"5年跌掉77%，财力的蓄水池快速见底，收支压力会持续加大——这也是多地支出增速偏低、基建支出同比下降的原因，不是不想花，是没钱可花。
没钱怎么办？中央发债，转移给地方，本质上还是举债，2026年新增政府债券规模达到11.89万亿元，为历年来力度最大。财政支出预算安排首次超过30万亿元。而李稻葵建议再加发30万亿做转移支付，解地方之困，但不管发多少，转来转去是在债务里转圈。最终还是要赚钱还债。
一说到赚钱，悖论就出来了，上半年GDP4.7%，那钱都跑哪去了？
第一，行政性支出（包括财产供养）占比高，远在全球平均水平之上。
第二，强出口，巨大的贸易逆差，赚钱效应不高。老外说我们在输出产能，我们说输出的是物美价廉，怎么说，都感觉是在为世界人民做贡献。
第三，居民收入占比低，消费者口袋里没钱，商品生产少了摊不掉成本，生产多了卖不出去，企业的赚钱效应远低于发达国家。
第四，花光了，房地产虹吸了城市居民60%的流动性，凝固在了钢筋水泥里，而土地出让收入的钱早已经花光了。
所有这些问题，其实都是一个问题：办公室精英的强指令，扭曲了市场。支出缺少刚性约束，而计划性的强收入本质上是透支未来。
我们的经济到底怎么了？
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