云南
这段时间有些数据，显示房地产市场的消费信心仍没有恢复，居民购房意愿依旧低下。
首先是央行8月14日公布的7月社融数据，显示7月份居民贷款合计减少4603亿，其中中长期贷款减少了1203亿，同比多减少102亿，连续10个月同比少增。居民中长期贷款主要是地产按揭，这说明新房销量仍旧疲软。
其次是7月全国新房销售数据，根据国家统计局的统计，今年1-7月全国商品房销售面积为45021万平方米，和去年同期相比下降11.8%，其中住宅下降12.7%。同期商品房销售额为42718亿，同比下降13.1%，其中住宅下降13.2%。
单独7月来看，销售面积为4881万平方米，比去年7月下降13.4%；销售金额为4773亿元，同比下降8.9%。倒是新房均价比去年7月略有上涨。
商品房销售不行，开发投资自然也好不到哪里。截至7月末，全国新房待售面积为75911万平方米，仅比去年7月少了0.8%。而房地产开发投资方面，7月单月的开发投资额为4935亿，同比下降幅度达27.4%。新开工面积3461万平米，同比下降27.8%。
尽管房地产市场仍在低谷徘徊，央行发布的二季度货币政策执行报告却显示，到今年6月份，企业贷款利率却再次出现了低于个人住房贷款利率的情况。当月新发放企业贷款加权平均利率为3%，而新发放个人住房贷款加权平均利率却有3.1%，后者比前者高10BP。这是自2004年3月之后，企业贷款利率再次低于房贷利率。
居民购房意愿不高，本来就不愿意加杠杆，导致社融下降，但房贷利率却再次高于企业贷款利率，居民中长期贷款下降趋势就很难逆转，除非国内房贷利率进一步下降，回到企业贷款利率下方。
房贷利率锚定的是5年期的LPR（3.5%），各地降点之后全国平均房贷利率为3.1%。房贷利率要下调，首先就要下调LPR。国内LPR上次调整还是在2025年5月20日，之后连续15个月再未调整，下半年按道理也到了该调整的时候。
但即便LPR不调整，房贷利率也有减点下降的空间，因为一方面，如果房贷利率继续高于企业贷款利率，就有经营贷违规购房的情况。另一方面，房贷作为银行优质资产、核心业务，如今不仅因为居民不愿加杠杆购买而难以扩大，原有的贷款规模还在不断被提前还款而缩小，银行如果不愿看到这一块业务规模缩水，就必须考虑给房贷利率以更大优惠空间。
当然，由于如今银行息差已经很小，即使房贷利率下调，空间也不大。
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