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美国财政部8月19日公布的数据显示，美国联邦政府债务总额突破40万亿美元。美国债务时钟网站显示，截至8月24日，美国联邦政府债务总额达到40.06万亿美元。这个数字比2025年美国全年国内生产总值还要高近10万亿美元。平摊到每个美国人头上，相当于人均背负约11.6万美元的国家债务。
更让人关注的是债务增速：今年3月美债才突破39万亿美元，仅仅过了5个月，又涨了1万亿美元。算下来，不到一年时间，债务就膨胀了大约2万亿美元。债务越滚越快，背后暴露出的不只是数字问题，更是美国财政深层次的“病根”，也让全世界担心这颗“雷”何时会爆炸。
美国债务扩张为何难以刹车？根本原因有两条：一是路径依赖，长期养成了“靠借钱拉动经济”的习惯；二是政治死结，两党虽然在很多事上吵得不可开交，但在选举面前却很有“默契”——都不愿真正动刀子削减开支，也不愿改革税收制度，因为谁动谁丢选票。结果，军费开支、社会保障与医疗保障等支出逐年攀升，赤字只增不减。正如美国两党政策中心负责人所说，美国正加速走向财政悬崖，却始终不愿做出方向性的改变。
债务越滚越大，代价已经落到普通美国人头上。最近，美国30年期国债收益率涨到了近20年来最高点，房贷、车贷、企业贷款利息跟着一起涨。融资成本高了，企业就不太敢投资扩产，员工加薪的空间也被压缩；再加上物价还在涨，老百姓一边要还更贵的贷款，一边要应付更贵的生活开支，日子颇不轻松。
巨额债务利息也在“吃掉”政府的钱，挤占公共财政资源。现在美国联邦政府每年要还息大约1.1万亿美元。2026财年前10个月，利息支出已超过联邦医保支出，成为仅次于社会保障的第二大刚性支出。这意味着，本来可以用于基建、科研、改善民生的钱，被大量挤占了。
美债的风险还不限于美国国内。作为全球金融市场的“风向标”，美债收益率一涨，全球融资成本都会跟着上升，跨境资金流动也会受到影响，给世界金融稳定与经济复苏带来持续压力。国际货币基金组织在最新的《全球金融稳定报告》里警告说，美债市场流动性脆弱性上升，容易放大跨市场风险共振，局部波动会向外传导，削弱全球金融体系自我修复能力。对不少新兴市场和发展中国家而言，美元融资成本走高、资本外流压力加大，自身债务脆弱性也随之抬升。
美债比预想中更早突破40万亿美元，让外界对美国财政前景更加担忧。惠誉评级测算，到2027年年中，美国可能触及41.1万亿美元的法定债务上限，届时两党政治博弈很可能再次把联邦政府推到债务违约的边缘。不少美国智库提醒，巨额债务会渗透到经济运行的方方面面，最终买单的还是普通老百姓。随着人口老龄化和医疗成本上升，如果不进行根本性改革，有机构推算，6年内美债可能突破50万亿美元。
债务高企，照出的其实是美国政治分裂下的治理困境，也给世界经济敲响了风险警钟。作为全球最大经济体和主要储备货币的发行国，美国的财政政策注定会影响到其他国家。美方应该承担起相应的国际责任，校正不可持续的财政路线，稳妥管控债务风险，不能把自己治理不善的代价甩给别人。这不仅是对本国民众负责，也是维护全球经济稳定应尽的责任。
本期责编：霍文、陈诺（实习）
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