广东
跌至153元！头部猪企仔猪销售量高达1200万头：行业抓苗意愿低，7元猪价或在明年7月【勃林格特约·猪业视野】
肥猪回暖并未惠及繁育端，仔猪市场仍深陷低价。据新猪派调研，截至2026年8月24日，全国7kg仔猪报价为153元/头，显著低于头部企业自繁自养成本。8家头部猪企1-7月仔猪外销合计共1200万头（牧原、温氏为行业估算），部分企业出栏占比过半，供强需弱格局延续。
从生猪远期合约显示，2027年上半年盈利预期偏弱，只有2707合约折合现货6.83元/斤，外购仔猪育肥才有望盈利。期货仅代表当前市场预期，不构成确定性预判，仔猪价格短期难迎趋势性上涨。
153元/头！历史最低
7kg仔猪价再度下探、呈断崖式俯冲
仔猪市场持续走弱，补栏情绪低迷，价格刷新历史低位。据新猪派调研，截至2026年8月24日，全国7kg仔猪均价为153元/头，远低于头部企业260-290元/头的自繁自养成本，繁育端盈利空间持续被挤压。
回顾2025-2026年走势，7kg仔猪价格大起大落：2025年上半年冲高至554元/头，高仔猪价格反映出当时市场强烈的补栏积极性；下半年转入下行，到10月份跌至174元/头；至年末迎来一轮反弹；2026年初短暂回升至365元/头后再度掉头向下，多次探底，最新一周均价跌至153元/头。
究其原因，前期能繁母猪产能充分释放，仔猪供给充裕；同时二次育肥降温，养殖端谨慎对待后市风险，补栏观望情绪浓厚，肥猪涨价并未带动仔猪采购需求。低位仔猪价长期运行，或将倒逼部分繁育场去化母猪，改善远期生猪供给；但在补栏需求实质回暖前，短期内仔猪价很难迎来强势反弹。
前7个月头部猪企
仔猪销售量达1200万头
仔猪价格不断下探，但上市猪企仔猪外销却维持高位。据新猪派调研，2026年1-7月，6家已披露数据猪企仔猪出栏占比分化显著：金新农占比51%、天邦38%、唐人神27%；新希望、京基智农均为11%，神农仅2%。参考同期情况估算，牧原仔猪出栏约600万头，温氏约200万头，部分企业仔猪销售量占比居高不下。
据新猪派调研，企业加大仔猪外销有两层考量：一是优化出栏结构，依靠仔猪销售快速回笼现金流，规避后续育肥的饲料、防疫投入及潜在亏损；二是对后市偏谨慎，在仔猪阶段完成销售，把育肥周期风险向外转移。
不同企业背后战略有所区别：头部企业种猪繁育效率高，自有育肥产能饱和时向外输出仔猪；金新农、天邦等企业外销占比走高，则以风控为核心，主动收缩育肥业务保现金流。严重的是，大量仔猪流入市场压低现货价格，而低价又延缓繁育场母猪淘汰节奏，形成供给端负向循环，行业整体承压。
行业抓苗意愿低
7元猪价或在明年7月
据新猪派调研，当前7kg仔猪价格跌至历史低位，并非单一因素导致，结合现货供给、养殖情绪以及生猪远期期货合约可以看出，市场对后市育肥收益普遍存在悲观预期。
从基本面来看，上半年能繁母猪产能持续释放，仔猪市场供给充足，再加上市场对2027年一季度生猪行情保持谨慎，外购仔猪育肥收益存在不确定性，补栏主体普遍选择观望，供需失衡进而放大了仔猪价格波动。
与此同时从情绪面分析，多家猪企上半年亏损超百亿，多数养殖户资金承压，出于规避育肥风险的考量，外购补栏意愿明显降温，市场交投活跃度随之走低，进一步压制仔猪现货报价。
而落到金融层面，生猪远期期货合约直观体现市场的未来价格预期。据新猪派监测，生猪2611、2701、2703合约折算现货价格整体偏弱，反映出市场并不看好明年上半年行情；只有生猪2707合约折合现货价格达到6.83元/斤，外购7kg仔猪育肥才有望实现盈利。也正是远期合约的悲观定价反向传导到现货端，使得养殖场不敢轻易采购仔猪，持续压低市场成交价格。
据新猪派研究，仔猪价格持续下探，本质上是行业对于远期仔猪育肥收益的定价。只要远期生猪盈利窗口没有明确打开，仔猪就很难迎来趋势性反弹，短期内大概率维持低位震荡，后续需要结合母猪去化进度、远期合约修复情况综合判断行情走向。
【版面编辑】郑振坤
【数据调研】郑振坤
【内容采写】郑振坤
【图片制图】郑振坤
【内容审核】李 丹
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