江苏
在江阴申港，关于缪家的传言很多，申港有季子祠，也有缪荃孙创办的中国第一所图书馆，缪氏祠堂里，缪家先贤俊采星驰，看护祠堂的缪姓大爷告诉我，缪双大每年都掏出几十万维护祠堂。
但现在，双良出现困难了，营收、净利润双双不良。
8月27日晚间，双良节能披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入30.70亿元，归母净利润-7.66亿元。这已经是双良节能连续第三年交出亏损的半年度成绩单。
双良出现困难的原因和阳光集团有点相似，那就是盲目 “ 追光 ” ，阳光集团因为海润光伏破产连累了母公司。
而缪双大也因为光伏，让曾经的优质公司双良节能的业绩，拉响了警报。
其实很多老板出现问题就是眼光不好，本来是热火朝天的朝阳产业，转眼间就跌入了冰窟。
光伏行业更是城头屡换大王旗的强周期行业，每次变幻，都要倒下几家龙头企业。
对每一家试图进入光伏行业的公司来说，进军光伏无异于一场豪赌。
行业内，能穿越周期的只有天合光能老板高纪凡，他历经三次周期调整而不败，关键就是稳健加小心，诸葛一生唯谨慎，小心才能驶得万年船。
在光伏行业满地哀鸿的背景下，缪双大激进豪赌的背后是一地鸡毛。双良节能2024年首次出现亏损，截至今年上半年，两年半时间累计亏损超过39亿元。
祸不单行的是，2026年3月，双良被处罚1300万元。因为“双良集团”与“双良节能”微信公众号先后发布文章，宣称公司获得海外订单将用于SpaceX星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统。
但后来SpaceX打假，证明双良并未直接与SpaceX合作，而是间接参与。
双良之前最为人熟知的是他的节能装备
创始人缪双大以空调安装起家，1985年创办江阴溴化锂制冷机厂，造出了中国第一台拥有自主知识产权的蒸汽双效溴化锂冷水机组。
1992年，缪双大参与制定溴化锂制冷机国家及行业标准。此后，又两度获得“中国工业大奖”。
双良2021年起跨界转型，14个月内豪掷287亿扩产光伏，营收3年暴涨10倍，那是双良最风光的一段时间。
但在光伏急转直下后，双良出现战略摇摆，又从光伏转向氢能产业，但氢能产业在国内还处于培育阶段，大规模市场应用遥遥无期，目前只有榆林、鄂尔多斯等地给重卡加氢。
连续两次投资失误，让这家老牌制造企业、优质上市公司，出现了巨额亏损。
但是双良也有投资成功的案例，25年10月，武汉禾元生物上市，成为重组人白蛋白第一股，背后是长达15年的陪跑。
目前禾元生物也是2022年到2026年上半年，持续亏损，股价从高位的138元跌至37元。
还有双良集团与海归科学家团队于2009年联合创立的生物医药企业——佰翱得生物科学股份有限公司，已经启动IPO，可能成为下一个上市公司。
但双良可能已经等不及这些投资业务变现了。
从双良的业务结构来看，光伏板块占比60%左右，节能节水装备占比37%左右。
虽然节能节水装备毛利率稳定，贡献了大部分的利润，但光伏板块营收占比较高，卖的越多亏得越多，拉低了整体利润。
目前，公司资产负债率高达80.67%，账面货币资金27.55亿元，短期借款65.51亿元，一年内到期的非流动负债9.92亿元。
截至8月31日，公司股价4.33元，市值只有89.38亿元，较高点股价的20元只剩下1/5，今年就下跌了超50%。
目前，公司重心转向了氢能+零碳，双良氢能位列全国第三。但双良氢能对于双良75亿元的营收大盘子来说，只是杯水车薪。
美国诗人弗罗斯特有首诗，叫《未选择的路》 。
如今，双良节能也站在三叉路口，如果当初没有选择光伏，是不是双良会活得更好，现在再去选择氢能，未来是不是一条更好的路 ？
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