从降本增效到具身落子：海联金汇半年报里的“守”与“攻”

海联金汇（002537.SZ）日前披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入28.09亿元，同比下降16.92%；归母净利润1.31亿元，同比增长5.58%；扣非净利润1.00亿元，同比增长28.39%；经营活动现金流量净额为2658.84万元，同比增长302.14%。

智能制造：降本增效带动盈利修复

智能制造板块为当期核心收入来源，上半年实现营收21.41亿元，占总营收的76.22%，毛利率16.65%，同比提升3.57个百分点。其中，汽车零部件业务营收19.81亿元，占总营收的70.53%，毛利率16.40%，同比提升3.84个百分点。

产品端，公司现有核心产品市场地位保持稳定。仪表板横梁（CCB）年产能接近600万台/套，乘用车市场占有率约20%，获评上海市、山东省制造业单项冠军；防撞梁年产能超400万套；1500MPa超高强钢辊压前防撞梁、1500MPa强度等级热成型门环已获得国内主流车企认可。

技术层面，公司MHP媒介热成型工艺拥有独立发明专利，可更加灵活地设计复杂区域的局部软硬分区，且适用材料更加广泛，裸板、铝硅涂层、锌涂层（可显著增加防腐性能）等均可使用，同时可为客户缩短 OEM 开发周期，快速出样。最关键的是，这项工艺突破了国外企业的专利垄断，可为我国自主品牌车企解决热成型材料在国际市场上的专利挑战问题。

客户方面，报告期内公司新进入某国内造车新势力、德系及日系豪华品牌主机厂供应链，客户结构进一步优化。公司在全国布局 30 余个生产基地，部分基地与主机厂园区相邻，保障供货响应效率。

金融科技：AI嵌入现有业务线，支付与信息协同延伸

金融科技板块上半年实现营收6.68亿元，占比23.78%。其中，移动信息服务营收2.85亿元，毛利率16.95%；第三方支付服务营收3.69亿元，毛利率11.68%。

子公司联动优势从事移动信息服务近20年，年短信发送量超千亿条，主要服务国有银行、全国性股份制银行总行及证券机构等金融行业客户。报告期内，5G智能融合消息平台持续推进，融合5G、AI及云计算，用户通过手机原生短信入口即可完成信用卡激活、风险评估、支付办理等操作。

报告期内，联动优势中标中国-东盟数字产融平台支付中台技术服务项目。这种业务并不是基于公司的支付牌照，而是基于公司在支付行业的“know-how”，体现了联动优势内部移动信息服务与第三方支付业务的协同，是“支付+科技”向产业互联网及跨境贸易场景的延伸。

AI在公司内部的应用方面，半年报显示公司积极推动AI技术与业务场景融合，在合同评审环节通过AI辅助实现效率提升，并在办公协同、数据分析等环节全面落地智能应用。内部系统新设“制度问答”AI助理，员工可即时获取合规操作指引，让厚厚的制度文件变成了随叫随到的“合规顾问”，这个思路很务实。

具身智能：从财务投资转向深度参与

近期，海联金汇在具身智能、人形机器人产业链的一系列资本与实业动作线索值得认真梳理。

首先是产业基金投资方面：2026年1月，公司通过金鼎资本旗下私募基金分别投资星海图（北京）人工智能科技股份有限公司及苏州灵猴机器人有限公司，投资额分别为1060万元及630万元。两家标的公司分别为具身智能本体和硬件基座领域的明星企业；3月，公司借助吉利资本旗下的创投基金平台投资北京星动纪元科技股份有限公司，再次以千万元体量的资金押注具身智能及机器人赛道。

其次是股权直投方面：根据定期报告显示，海联金汇直接持有微摆线（广东）智能科技有限公司约9.72%股权，该企业的产品主打微型摆线减速器。这类减速器在多项性能指标上能够与现有的行星、谐波路线的产品形成有效补充，有望解决传动领域的诸多传统痛点。另据天眼查显示，2026年2月，海联金汇与杭州布尔云智能联合成立杭州科兹探索科技有限公司，持股49%。该公司的工商信息显示经营范围包括服务消费机器人、人工智能硬件等产品的制造和销售，此外未有其他明确信息。半年报显示，公司于2026年7月设立控股子公司海联精工科技（江苏）有限公司，专注于行星减速器及其他相关产品的研发与制造，努力培育未来新的业务增长点。

从上述布局路径看，公司先通过产业基金或股权直投等形式触达产业链，完成产业认知的积累，再通过设立控股公司落地制造企业。从财务投资转向实业落地，公司在拓展业务边界方面形成了一套自己的方法论。

行业下行期，能守住利润基本盘已属不易，同时能够顺利完成新赛道的业务布局和战略卡位，则更显稀缺。海联金汇从“降本增效”到“具身落子”，完成了从防守到进攻的切换。接下来留给市场的悬念：拓展新业务的战略决心，能有几何？新业务从布局到放量，需要多久？