浙江
9月1日早盘开盘，乙二醇主力合约高开高走，截止发文盘内涨超8%。当前乙二醇价格暴涨的直接驱动力来自中东地缘政治风险的急剧升温。特朗普周一表示，美国将回应伊朗最新袭击，并警告称“我们将重击他们”，原本主要围绕制裁、封锁和经济施压展开的对抗，再度出现军事升级风险。这引发对中东装置持续停车以及货源无法到港的担忧，10月流动性偏紧或再度成为交易核心。
与此同时，乙二醇现货端已处于极为紧张的状态。据隆众资讯，截至8月31日，华东主港地区MEG港口库存总量仅为14.2万吨，较8月27日进一步下降3.6万吨，处于历史同期极低水平，这带来较大的价格弹性。
不过需求端表现则相对疲软。旺季预期升温但兑现偏弱，聚酯负荷79.71%、环比仍降1.84%，短纤瓶片负荷降至70%附近，织造订单虽现回暖、轻纺城成交放量，但更多体现为刚需补库，尚未形成订单爆发。
总体来看，本次行情爆发的本质是“供给库存收紧”驱动上涨，而非需求拉动。由于终端对高价承接弱，后市继续上行预计有难度。、
【机构观点】
金联创：8月中旬开始国内乙二醇市场整体呈现震荡上行态势，华北地区价格同步走强，区域供应大幅收缩是本轮上涨的核心驱动。据金联创数据，8月乙二醇整体开工在57.26%，环比上涨1.68%。油制乙二醇开工在54.66%，环比上涨2.67%，煤制乙二醇开工在61.17，环比上涨0.14%。8月乙二醇行情本质是‘阶段性供给缺口+极低库存’驱动的现货驱动型行情，供应收缩是主因，需求仅维持刚需。
进入9月，国内检修装置逐步复产，进口到港有望边际修复，供应端压力逐步回升;下游金九存在需求改善预期，但改善幅度存疑。市场将从极度紧平衡向紧平衡过渡，‘近月受低库存仍有支撑，远月压力更大，依旧维持近强远弱格局，重点跟踪港口库存、进口到港、聚酯开工及中东地缘航运变化’。
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