券商财富管理集体向“买方时代”转身，多数据曝光

财联社9月1日讯（记者 王晨）随着2026年券商半年报披露收官，财富管理业务排位赛的最新战果浮出水面，这背后，是券商行业在佣金费率持续下行、居民理财需求深刻变化的大背景下，集体向“买方时代”转身的见证。

先看几个最硬核的数字。客户规模上，国泰海通以境内客户数4089万户稳居行业第一，国信证券、招商证券、中国银河、中信建投、中信证券相继站上2400万户、2206万户、2050万户、1900万户、1800万户的新台阶，头部券商的“千万户俱乐部”阵容进一步壮大。

客户资产上，中信证券托管客户资产规模超17万亿元，成为站上17万亿台阶的券商，较上年末增长14%。

在产品代销与保有量方面，头部效应与中小券商的高增长并行。中信建投金融产品全口径保有规模突破4770亿元，广发证券代销保有规模超4500亿元且上半年代理销售基金产品超6700亿元。与此同时，浙商证券、华安证券等中小券商在代销收入与保有量上实现同比超70%乃至翻倍式增长，展现出极强的追赶势头。

作为衡量券商买方转型含金量的重要业务，投顾业务正全面升温。多家券商基金投顾实现翻倍式增长，基金投顾业务的试点转常规也在快速推进。证券投顾领域，多家券商的服务资产规模和服务收入均实现快速增长。

从“卖产品”到“做配置、做服务、做陪伴”，券商财富管理正沿着买方投顾、AI智能化、客户分层化等七条路径加速演进。

一看客户规模

客户是财富管理业务的根基。从客户总数看，头部券商已站上千万户级别的新台阶，千万户梯队之下，多家券商客户总量同样可观。

国泰海通以境内客户数4089万户居首，同比增长4.0%，稳居行业第一；

国信证券经纪业务客户数超2400万户，较上年末增长5.5%；

招商证券正常交易客户数2206.84万户，同比增长10%；

中国银河客户总数突破2050万户；

中信建投累计客户总数突破1900万户；

中信证券客户数量累计超1800万户，较上年末增长7%。

方正证券证券经纪客户数1736万户；

中泰证券服务客户1147.27万户；

光大证券客户总数750.4万户，较上年末增长5%；

西南证券客户总数近500万户；

国联民生财富管理总客户数369.25万户，较上年末增长4.03%；

东方证券客户资金账户总数348.56万户，较上年末增长5.94%；

天风证券总客户数达到195万户，较上年末增长2.2%；

首创证券期末客户总数超92万户。

新开户方面，市场交投回暖带动券商获客明显提速，券商新开户增速亮眼。

中信建投上半年新开发客户202.65万户，同比增长143.92%；

兴业证券上半年新开客户数超150万户，新开户市占率与活跃户规模均再创历史新高；

中泰证券新增开户79.50万户；

申万宏源新增客户42.76万户，同比增长3.67%；

光大证券新开户37.3万户；

东方证券新增客户数24.91万户，同比提升8.97%；

首创证券新开户客户超5万户；

天风证券新增客户4.2万户；

山西证券新增有效客户数同比增长87%；

东北证券经纪业务新增有效户同比增长75.58%；

财达证券累计新开客户同比提升55.7%；

长城证券新增客户同比增长12%。

二看客户资产

客户资产规模是衡量财富管理“含金量”的核心指标。

中信证券托管客户资产规模超17万亿元，较上年末增长14%，成为站上17万亿台阶的券商；

招商证券托管客户资产5.78万亿元，较2025年末增长9.26%；

申万宏源证券客户托管资产达4.76万亿元。

中泰证券管理客户资产1.77万亿元；光大证券客户总资产1.71万亿元，较上年末增长4%；

东方证券托管资产总额1.16万亿元，较上年末增长7.57%；

东吴证券客户资产规模1.16万亿元，较上年末新增资产3121.23亿元、增幅达36.61%；

财通证券客户资产规模突破1.1万亿元，较上年末增长10%；

国联民生客户资产规模9640亿元，较上年末增长12.32%；

西南证券客户托管资产总值超7600亿元；

天风证券托管资产规模2583亿元，同比增长31%。

新增引入资产成为财富管理业务的新看点。东吴证券上半年新增资产3121.23亿元，增幅达36.61%；东方证券新开户引入资金498.78亿元，同比增长103.46%，显现出交投回暖下增量资金加速入场的态势。

三看产品销售与保有

金融产品代销是财富管理转型最直接的“成绩单”。从保有规模看，头部券商领跑优势明显，中小券商增速惊人。

中信建投金融产品全口径保有规模突破4770亿元；

广发证券代销金融产品保有规模超4500亿元，较上年末增长约22.07%，上半年代理销售基金产品6705.37亿元；

中国银河金融产品保有规模超2870亿元，较上年末增长13.9%。

东方证券非货金融产品保有金额788.77亿元，较上年末增长12.53%，非货产品销售金额288.60亿元，同比增长146.08%；

光大证券非货币基金保有规模712.22亿元，较上年末增长10.03%；

中泰证券代销金融产品保有规模708.40亿元，较上年末增长17.14%；

浙商证券金融产品保有量680亿元，同比增长79.42%，新增各类金融产品销量341亿元，同比增长145.32%；

华安证券金融产品保有规模655.64亿元；

东北证券全口径金融产品保有规模388.23亿元，同比增长11.83%；

方正证券权益类基金保有规模384.14亿元，同比增长29.73%；

国联民生期末金融产品保有量379.61亿元，较上年末增长15%，金融产品销售规模（除现金管理产品外）211.97亿元；

东吴证券代销金融产品（不含货币基金）保有规模367.53亿元，较上年末提升33.63%。

代销收入方面，方正证券代销金融产品实现收入2.84亿元；兴业证券母公司实现代理销售金融产品净收入2.70亿元，同比增长69%；华安证券代销金融产品净收入1.08亿元，同比增长151%；东兴证券上半年实现代理销售金融产品净收入4259.59万元。

四看投顾业务

投顾业务是券商买方转型的核心引擎。基金投顾方面：

国联民生基金投顾保有规模174.48亿元，较上年末增长20%；

东方证券基金投顾业务保有规模158亿元，复投率76.8%，位居行业前列；

招商证券“e招投”基金投顾业务累计签约客户10.13万户，产品保有规模85.92亿元；

华安证券基金投资顾问保有规模48.30亿元，同比增长437%；

东兴证券基金投顾保有规模同比增长约205%，较2025年年末增长近七成；

光大证券基金投顾规模同比增长47%，平均保有天数371天；

中信建投基金投顾业务进展良好，投顾收入同比增长143.52%。

证券投顾方面，服务深度与质量成为券商发力的重点。

中国银河买方投顾服务客户超过70万人，投资顾问人数超过4400人，“金·耀”资产配置品牌规模超过120亿元，较上年末增长88%；

东方证券证券投顾产品数量增至64只，月度客户复购率超90%；

中泰证券交易投顾业务累计服务客户26万余户，较2025年末增长14.13%；

中国银河投资顾问人数超4400人，买方投顾服务客户超70万人；

中信建投报告期内投顾收入同比增长143.52%；

国盛证券投顾业务净收入同比增长近50%；

光大证券“金棱镜”诊断工具类服务品牌覆盖全量客户，服务客户资产突破1200亿元，收入同比增长144%。

投顾业务升温的背后，是券商财富管理竞争逻辑的变化。佣金费率下行仍在延续，单纯依赖交易量的模式难以支撑长期增长；低利率环境下，居民需要更系统的资产配置和风险管理服务。

七条路径刻画财富管理转型方向

除上述可量化的数据指标外，财联社梳理券商半年报进一步发现，财富管理的转型路径同样清晰可循。整体来看，行业正沿着“买方投顾化、AI智能化、客户分层化、产品体系化、品牌矩阵化、ETF指数化”七条主线加速演进，迈向“做配置、做服务、做陪伴”的买方财富管理新阶段。

路径一：全面向“买方投顾”转型

从“卖方销售”向“买方投顾”转型，已成为行业共识和主旋律。

长江证券“纵深推进买方投顾转型”，联合专业机构落地基金投顾合作；国金证券明确“买方投顾转型与科技赋能的协同深化，推动财富管理回归价值本源”；华安证券“推动财富管理业务向买方投资顾问转型”，完成向子公司华安新兴增资、搭建独立买方投顾运营载体。

东吴证券“加快推进买方投顾转型，以投研为根基、投资为导向、投教为纽带”；山西证券“以买方投顾战略转型为主线”；湘财证券“推动服务模式从‘产品导向’向‘客户需求导向’深度转型”；华林证券“加速向买方投顾转型……

从‘卖产品’向‘提供资产组合配置服务’跨越”。行业正从以规模为核心的同质化竞争，转向以专业能力和客户回报为核心的差异化竞争。

路径二：AI与数字化深度赋能全链路

几乎每家券商都将AI与数字化作为财富管理转型的核心驱动力，大模型、智能体、AI投顾成为“标配”。

国泰海通践行“ALL in AI”战略，发布灵犀APP 3.0，以自研千亿参数多模态证券垂类大模型“君弘灵犀”为底座，搭建60余个Agent组成的智能体矩阵；华泰证券加快推进“AI涨乐”迭代升级，推动“聊TA”智能化升级，打造人机协同新模式。

国金证券构建“AI投顾、AI+、基金投顾”产品服务矩阵；东吴证券依托自研秀财大模型优化智能服务体系，驱动财富管理向智能化、精准化、陪伴化转型；山西证券搭建9大场景化AI能力集群、落地5项智能应用，智能答疑机器人问答识别准确率达80%；湘财证券构建ATO一体化经营体系，以AI大模型技术为核心精准实现客户主观意图识别。

路径三：客户分层分类精细化经营

各券商普遍将客户细分为大众零售、富裕客户、高净值客户、机构客户及企业家客户，提供差异化服务。国泰海通“深化分客群精细化经营，迭代升级零售客户全周期服务体系”；华泰证券面向大众客户智能化运营、财富客户标准化投顾、高净值客户“紫金私人顾问”体系、企业家客户延伸企业全周期服务链条；东北证券“围绕富裕、私募、企业家三大核心客群，打造‘X+财富’差异化竞争优势”；东方证券“推进分层分级的客户经营模式，构建线上线下一体联动的数智化长尾基础客群服务体系”。

路径四：产品体系与资产配置能力持续升级

在产品端，各券商着力丰富产品货架，强化大类资产配置能力，构建覆盖多策略、多资产的产品矩阵。

国泰海通打造WIN公私募产品体系，构建“君享、君赢”系列买方资产配置服务模式；招商证券构建“公募优选”“私募50”和“雏鹰”为核心的优选产品体系，持续夯实资产配置与产品精选能力；光大证券打造以投资者回报为核心的“基础层—优选层—场景层”产品矩阵；山西证券迭代优化“汇通100”“私募30”产品池，引导客户转向多元组合资产配置。

路径五：品牌化建设成为标配

越来越多券商打造具有辨识度的财富管理品牌矩阵，以品牌驱动业务认知与客户信任。以下是财联社记者根据2026年半年报梳理出的已构建财富管理品牌的券商及其品牌名称：

国信证券——构建“国信鑫投顾”“国信鑫智投”“国信鑫私享”“国信鑫享传承”“国信领先30”等财富管理系列品牌

招商证券——打造具有招证特色的买方投顾品牌，构建“公募优选”“私募50”“雏鹰”为核心的优选产品体系，推出AI助手"招小顾"

国泰海通证券——构建君享、君赢系列买方资产配置服务模式，打造WIN公私募产品体系，推行“国泰海通买方资配六步法”

银河证券——提出“STAR财富解决方案”，打造“金·耀”资产配置品牌、“星耀家族办公室”“星耀企业家办公室”双品牌、“银河星安养”综合养老服务品牌

中泰证券——聚焦“中泰财富30”品牌建设，以“量化30”“ETF30”“公募30”为支柱，发布“千问千泰”投顾品牌

兴业证券——围绕“知己理财”品牌，构建“知己享投”“知己优投”“知己智投”全层级产品体系

长城证券——打造长城产品代销“安全”品牌，构建“长城鲲鹏”“财富长城·私募50”等系列产品，培育“财富长城”投资咨询旗舰品牌

东兴证券——“兴享投”基金投顾业务，“金海棠财富”品牌

中银证券——着力打造中银证券特色财富管理品牌

长江证券——打造自研FOF品牌“长盈甄选私募FOF”

东北证券——打造“X+财富”差异化竞争优势，培育“东北星选”“公募券结基金”“东证名片”等特色财富管理品牌

光大证券——“金阳光投顾”品牌，推出“金棱镜”诊断工具类服务品牌

浙商证券——搭建浙商财富自有品牌、浙商财富FOF

国联民生证券——围绕“好医生”投顾服务品牌，以“专业诊断，温暖陪伴”为核心理念

东吴证券——深化财富管理品牌建设，持续完善客户分类分层服务体系

山西证券——迭代优化“汇通100”“私募30”产品池，推动买方投顾转型

东方财富——构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈品牌

这些财富管理品牌呈现出鲜明的共同特点：一是分层分类覆盖全客群，从大众零售、中产到高净值、企业家及家族办公室，均有对应的品牌和服务体系；二是以买方投顾为核心导向；三是科技与AI深度赋能，多家券商将人工智能融入品牌服务；四是顺应养老金融、资产配置等趋势，推出特色子品牌。

路径六：ETF与指数化投资加速布局

在权益市场活跃和被动投资趋势下，ETF成为各券商财富管理的重要抓手。长城证券“打造公司级ETF生态圈”，ETF首发销量同比增长75%，“投顾+ETF”模式推动投资咨询业务收入翻倍；西南证券权益ETF保有规模同比增长超70%；东吴证券ETF保有规模123.75亿元，较上年末增长13.92%；长江证券公募产品重点布局热点赛道ETF和优质QDII基金。

路径七：基金投顾业务高速增长

基金投顾正从试点转常规，成为衡量券商买方投顾能力的关键指标，多家券商实现翻倍式增长。这与前文投顾数据维度相互印证，国联民生基金投顾保有规模174.48亿元、较上年末增长20%，东方证券基金投顾保有规模158亿元、复投率76.8%，华安证券基金投资顾问保有规模同比增长437%，东兴证券基金投顾保有规模同比增长约205%。

（财联社记者 王晨）