营收环比回暖，海外翻倍增长！信也科技交出周期最优解

出品|中访网

审核|李晓燕

当国内助贷行业步入深度调整周期，监管新规落地、资金端收紧、行业整体规模收缩，不少上市平台都面临营收利润双重承压的局面。在这样的大背景下，信也科技于8月28日披露的2026年第二季度财报，展现出不一样的经营底色。虽然同比数据仍受行业大环境影响有所回落，但多项核心指标实现环比企稳改善，国内业务修复、海外业务持续放量，叠加充裕的流动性储备，构成了企业穿越行业周期的多重安全垫。

过去一段时间，国内助贷行业正在经历结构性重塑。监管层出台系列规则，对综合融资成本、合作机构准入、息费明示等方面提出刚性要求，银行资金端开启合作机构筛选，不少平台遭遇业务收缩、盈利承压的现实考验。行业普遍出现交易额下滑、利润收缩的现象，这并非单一企业的经营问题，而是整个赛道告别粗放扩张，转向合规精细化运营的必经阵痛。

在行业整体承压的环境中，信也科技二季度交出的答卷有着鲜明的对比。单看同比，净收入、净利润均出现一定幅度回落，但放到季度维度观察，经营态势正在逐步修复。二季度整体净收入34.03亿元，环比实现6.01%的增长；净利润4.27亿元，环比小幅抬升。撮合交易额448亿元，相较一季度有所回升，季末总在贷余额679亿元保持基本稳定，没有出现规模大幅跳水的情况，说明企业在调整期守住了业务底盘。

国内市场的修复，是这份财报最值得关注的看点。二季度国内促成交易额达到410亿元，环比提升6.5%，对应的净收入、经营利润同样实现环比上涨。值得称道的是，业务规模回暖的同时，资产质量并未随之恶化。国内新增贷款信用成本维持在合理区间，存量资产早期风险指标向好，C‑M2逾期指标下行，30天回收率进一步提升，仅仅首日逾期出现小幅波动，整体风控表现保持稳健。

能够做到规模修复而风险不抬升，离不开企业风控体系的持续打磨。依托大数据与人工智能技术，企业持续迭代反欺诈系统，持续识别、拦截各类欺诈风险事件，为合作机构与用户规避潜在资金损失。在获客策略上，企业摒弃粗放放量模式，转向精准触达高质量客群，在业务回暖的过程中守住风险底线，这也让企业在资金方筛选合作机构时，拥有更强的竞争力。CEO李铁铮在电话会上提到，当资金端变得更加审慎挑剔，良好的资产质量与合规记录，会成为平台最重要的加分项。

如果说国内业务重在守好基本盘，那么海外业务则成为信也科技最重要的增长引擎，并且已经完成从投入培育向规模化盈利阶段的跨越。自2018年布局国际化，企业逐步在印尼、菲律宾、澳大利亚、巴基斯坦等市场搭建成熟本地化体系，海外不再仅仅是概念上的“第二增长曲线”，实实在在成为集团的第二利润来源。

二季度海外板块交出亮眼成绩单，交易额38亿元，同比增长18.8%；海外收入9.3亿元，同比上涨18%，占集团总收入比重达到27%。更关键的是盈利能力大幅跃升，海外经营利润同比实现翻倍以上增长。海外累计借款人规模大幅攀升，二季度独立借款人同比增幅超过一倍，用户规模的快速扩张，印证了本地化产品的市场接受度。

不同海外市场呈现差异化发展节奏。印尼作为核心阵地，贡献海外半数以上交易与收入，线下BNPL先买后付业务快速渗透，占当地交易额比重大幅提升，场景化消费金融模式落地见效。菲律宾面对当地新出台的利率上限政策，主动选择业务调整，提高审批门槛、优化客户结构。管理层参考印尼过往的调整经验，预判当地业务经过两到三个季度的打磨，有望在三季度重回增长轨道。澳大利亚成为新的增长点，独立借款人环比实现显著增长，企业推出更适配优质客群的新产品，进一步优化当地业务结构。巴基斯坦市场同样稳步推进，线下BNPL业务覆盖上千家合作商户，场景生态持续拓宽。

除了业务层面的双轮驱动，充裕的财务底盘，是企业抵御行业波动的压舱石。截至8月，公司手握现金及短期投资75亿元，叠加50亿元高流动性资产，合计流动性储备达到125亿元，整体杠杆率仅2.1倍，处在历史低位。在行业资金环境波动的阶段，充足的可动用资金，意味着企业拥有充足的缓冲空间，能够从容应对短期市场扰动，不必被动压缩业务来换取生存空间。

当然，企业也坦诚直面行业现实挑战。7月以来，受行业信用事件影响，金融机构重新审视合作平台，部分机构阶段性收缩合作，资金成本有所抬升，预计未来一到两个季度仍会温和上行。国内业务7月交易额出现明显波动，虽然8月机构信心有所企稳，但资金恢复节奏依旧偏慢，催收行业监管变化也对行业回收效率带来一定影响。

面对外部环境变化，信也科技也在主动谋求业务结构优化。传统撮合服务费收入出现同比下滑，但利息相关收入实现大幅增长，这代表在传统助贷业务承压的背景下，利息类业务正在扮演越来越重要的收入角色。公司也在研究向持牌业务注资的可行性，通过充实小贷资本，进一步拓宽资金来源，增强业务稳定性。

对于下半年经营，企业依旧保持审慎的经营态度，维持全年收入指引区间。上半年经营表现跑赢内部预期，形成一定安全缓冲，但考虑到当下资金与信用环境，全年收入更大概率落在指引区间下沿，只有外部环境出现明显改善，才有望向上突破。

纵观整个行业，监管重塑了旧有的商业模式，行业洗牌持续推进，资源会向风控过硬、合规完善、具备多元布局能力的头部企业集中。信也科技这份Q2财报，不是一份高歌猛进的成绩单，却真实展现出一家金融科技企业在周期之中的生存智慧：国内守住风控底线、稳步修复业务；海外深耕本地化，兑现盈利价值；同时保留充足的现金储备，预留调整空间。

周期总会有起落，真正的经营韧性，不在于顺境中扩张的速度，而在于逆境之下守住底盘、灵活调整、持续寻找新增长点的能力。在行业转型的浪潮里，信也科技的实践，也为行业提供了一份可供参考的样本。