AI进入“看不见的流水线”，美的重算三笔生意账

本文来源：时代财经 作者：时语

图源：企业供图

在2026年的美的，两条流水线正在同时运转。

一条看得见。钢板、塑料和零部件沿着传送带移动，经过冲压、装配和检测，最终变成一台空调、一台冰箱或一台洗衣机。

另一条看不见。它不运送零部件，而是运送消费者的需求、门店的商机、工厂的订单、仓库的库存、产线的计划、物流的异常和售后的工单。过去，这些信息散落在不同系统里，等待不同岗位的人判断、转交和执行；如今，AI智能体开始进入其中。

2026年上半年，美的员工自主搭建的智能体累计突破2万个，覆盖办公、研发、供应链、生产和服务等环节，累计提效超过900万小时、降本超过4.5亿元。

AI对美的的影响还不止于这条“看不见的流水线”。

AI算力越密集，机房产生的热量越集中；模型要离开屏幕进入工厂，也需要一副能够执行动作的“身体”。一个需要把热量带走，一个需要把算法的判断变成机器的动作，这两件事恰好都落在美的已有的能力范围内。

美的卖空调，做压缩机、风机、水泵、阀和楼宇控制系统，因而能够进入数据中心的温控与能源管理市场；它还拥有控制芯片、电机、减速机、库卡机器人、工业软件和供应链服务，可以把原本分散的部件与业务连接起来，从出售单个部件、单台设备，延伸至整线改造和系统集成。

正因此，AI正在重新定价这家家电巨头过去数十年攒下的工业能力。

上半年，国内家电零售市场规模同比下滑9.9%，铜、塑料等原材料价格继续上涨，海外经营还受到汇率、贸易保护等因素扰动。在这样的背景下，美的实现营业收入2600.42亿元，同比增长3.55%；归母净利润264.46亿元，同比增长1.66%。

AI浪潮下，美的正在重算三笔账：算力基础设施扩张带来新的设备和项目订单；AI进入物理世界，推动部件和单机生意走向整线与服务；AI深入研发、生产、库存和渠道，把节省的时间和减少的浪费转化为降本成果。

过去数十年积累的制冷、机电、机器人和供应链能力，让这家家电巨头在AI浪潮中被重新组合、重新定价。

算力越热，美的越有生意

在传统数据中心里，制冷常被看作机房建设中的一个配套环节。到了AI数据中心，情况正在改变。

高功率芯片被密集装进机柜，单个机柜产生的热量快速上升，单靠房间级风冷越来越难以高效带走热量。冷却系统必须更靠近芯片，液冷分配单元、冷水机组、泵、阀、换热器和控制系统由此变成算力能否稳定输出的一部分。

正因此，当下，AI公司的资本开支不止流向GPU和服务器。只要算力继续扩张，就必须有人负责供电、散热和能源调度。美的切入的，正是这笔不太显眼、却很难被省掉的支出。

对于美的而言，这不是一次完全陌生的跨界。

家庭空调、中央空调和数据中心液冷面对的对象不同，背后处理的却是同一件事：如何更高效、更稳定地搬运热量。美的在压缩机、电机、风机、水泵、阀件、大型冷水机组和楼宇控制上的积累，可以沿着这条物理规律平移到数据中心。

AI需要更多算力，算力需要更多“冷与电”，美的正在把几十年积累的制冷和能源能力，卖给一批新的基础设施客户。

2026年上半年，美的楼宇科技中标超过2亿元的中国联通通信机房空调集采项目，并拿到中国移动2026年至2028年新一轮低压冷水机组集采70%的份额。半年报并未把这两笔项目明确标作AIDC液冷订单，这是美的在数据中心温控领域交付能力最直观的体现。

更进一步指向AI数据中心的，是6月美的与阿里巴巴签署战略合作协议，聚焦AIDC液冷温控技术；其磁悬浮补冷型冷却液分配单元（CDU）也已在马来西亚一个超大规模数据中心批量应用。与此同时，佛山顺德总投资超过10亿元的液冷智造基地已经启动建设，计划2027年投产。

这类需求还在向美的工业技术延伸。数据中心和储能系统都需要压缩机、风机、水泵、氟泵和电子膨胀阀等热管理部件。过去分散在不同板块的产品，有机会围绕高密度算力设施变成更完整的供给。

2026年上半年，美的楼宇科技板块实现收入216.25亿元，同比增长10.84%，毛利率为29.61%，同比提高0.28个百分点，数据中心业务从市场拓展、产品设计、产能布局均实现全面突破。

AI走出云端，美的从卖部件走向卖整线

数据中心解决的是如何让AI持续计算，工厂面对的则是另一个问题：一个模型即使作出了正确判断，也必须有机器替它完成动作。

想让一台机器人从货架上拿起零件并准确放到工位，背后需要一长串协同。视觉系统先识别物体，软件规划路径，控制芯片和控制器把指令传下去，伺服电机与减速机把电信号变成精确运动，机械臂执行抓取，工厂软件再把这一动作接入排产、质量和物流系统。少了任何一环，AI都只能停留在屏幕里。

过去，美的的工业业务分散在不同领域：芯片、电机各是一门生意，库卡机器人又是另一门生意。

AI进入制造业后，这些业务第一次被一条明确的需求串了起来——如何把算法的判断变成现实世界稳定、可重复的动作。

先看最底层的控制和运动部件。美的旗下的芯片品牌美仁主要服务家电和设备的控制、连接与功率管理。2026年上半年，美仁芯片出货量同比增长超过50%，其中面向外部客户的出货量同比增长超过100%；已有4款芯片单型号累计出货突破千万级，另有1款突破亿级。

再往上，是机器的“关节和肌肉”。上半年，威灵精密减速机出货2.6万台，重载伺服电机出货5.8万台。美的还计划在顺德建设新的机器人部件制造基地，未来新增30万台减速机年产能，并推出可用于人形和半人形机器人的轻量化谐波关节模组。

更上层的，是库卡的机器人和自动化系统。上半年，美的机器人与自动化业务收入166.21亿元，同比增长10.27%；库卡在中国市场出货超过1.8万台，同比增长超过19%，市场份额达到9.7%，升至行业第二。在300公斤以上重载机器人市场，库卡份额突破50%，这类重载机器人已应用于汽车部件、储能电池、船舶和航空航天等场景。

除此之外，更大的想象力来自软件把这些硬件连成一条生产线。

2026年，库卡发布面向“Physical AI”的自动化管理软件平台KUKA AMP，用来连接基于固定规则的传统自动化与基于意图的智能自动化；其Visual Components工业仿真软件，则覆盖产线规划、工艺验证和虚拟调试。硬件完成动作，软件负责调度、仿真、优化和持续升级。美的由此有机会从卖单个部件、单台机器人，向产线改造、系统集成和软件服务延伸。

这也改变了单个客户的价值。一家工厂购买一台机械臂，通常是一笔设备订单；如果进一步采购控制系统、仿真软件、物流自动化、能源管理和后期维护，美的拿到的便是一整条产线甚至一座工厂的项目。

据美的披露，7月，库卡与英科医疗、英科再生签署超过3亿元的战略合作协议，包括1500套工业机器人、500套移动及具身智能机器人、50套自动立库和配套全链路自动化方案，并将AI视觉识别、自适应抓取用于自动装配、检测和物流。

除了以库卡为核心的工业机器人业务外，美的也在布局具身智能机器人，分别向工业、商业和家庭场景延伸。美的自主研发的机器人“美罗U”已经在美的洗衣机高端园区工作超过两个月，完成10万颗以上螺钉锁附；据公司披露，它与工位、工艺、转产、品质和设备智能体协同，可实现不同产品之间的产线“零切换”。另一款面向家庭和商业场景的机器人“美拉X2”正在推进产品化，并围绕家庭任务和门店服务开展测试与应用探索。

2万个智能体进场，AI重塑成本曲线

外部新增订单决定美的能不能把收入做大，内部效率则决定这些收入最终能留下多少利润。

这正是美的内部使用AI最现实的起点。它在全球拥有68个主要制造基地、超过600家子公司和19万多名员工，产品横跨空调、冰箱、洗衣机、小家电、工业部件和机器人，销售网络延伸到200多个国家和地区。

如此庞大的体系意味着，任何一个很小的预测误差、库存偏差、设备停机或售后延迟，都会在规模放大后变成真金白银的损失；反过来，单台产品少浪费几元钱、库存少压几天、设备少停一小时，也可能积累成可观利润。

而这也是美的正在尝试跨过的一道门槛：让AI从完成一个任务，走向参与一整段流程。

今年，美的启动AI端到端变革项目，把订单管家、供方引入、物料管控、GTM营销、新物料和端到端物流列为重点场景。AI正在从“效率工具”转向“端到端流程主体”。

销售环节成为直观的例子。美的的AI客资智能体会识别消费者的意向，结合门店的运营情况分配商机，再生成相应的跟进策略。今年上半年，它累计分配了93.5万条商机，线索一小时内跟进率提高至80%，滚动成交率达到28%，对应成交规模超过31亿元。

这个链条还在向前后延伸。

在研发端，美的把爆品创新和竞争分析智能体引入产品企划，公司披露，相关平台助力研发提效70%；在用户运营端，AI为超过2600万条用户声音打标，体验问题闭环效率提升54%；产品售出后，系统每月识别超过400万条预警服务工单，让售后从出现问题再响应，转向提前干预。

供应链是更难的一段。预测一旦不准，后面连接的是库存、排产、供应商和物流。美的在国内把AI用于预测、分货和补货，全渠道库存周转改善10%；在海外散件组装（KD）业务中，AI风险预警辅助降本超过1亿元，业务周期同比改善10%。

进入海外市场后，这套逻辑被进一步放大。2026年上半年，美的海外收入达到1131.27亿元，同比增长5.54%，占总营收的43.50%。海外业务涉及当地产品定义、渠道管理、安装、仓储、报关、物流和售后。国家越多、链路越长，信息延迟和协同损耗就越大。

据美的方面披露，面向海外安装商的Midea Club已经上线22个国家，覆盖超过9万名安装商和安装工，全球录单量突破130万套。AI被用于审核安装单后，审单效率提升83%。美的自研的装载规划智能体则进入从报价到出货的流程，综合效率提高60%以上。

过去，用户需求、产品企划、生产、销售、物流和服务分别属于不同部门。现在，AI把数据和决策串起来，让它们在这些环节之间连续流动。

但智能体数量越多，也可能催生新的信息孤岛。更值得关注的核心问题在于，这些智能体能否调用统一的数据，能否在权限与安全边界内实现协同，并且能否将上一环节的判断结果交付给下一环节继续推进执行。

为此，美的正在建设统一的AI入口和智能体平台。目前美的已建成全球四大数据中心，形成全球统一的数据资产体系，数据总量突破54PB，数据资产总量超过17PB，数据服务日均调用超1300万次，2026年上半年累计调用超60亿次。

从为算力基础设施提供温控与能源管理，到用机器人和系统集成改造物理工厂，再到以数万个AI智能体打通内部研发、生产与销售的端到端全链路，美的正通过这“三笔新账”彻底重塑自身的商业版图。

这不仅是对过去数十年工业能力的重新定价，更是这家家电巨头在技术变革浪潮中，将庞大的制造底蕴与前沿科技完美融合的成功实践。