超讯科技智算成第一大业务后业绩承压，上半年营收5.65亿元同比降64.92%，高应收及多笔诉讼成转型路上现实考题

消费日报网讯（记者 王琦琛）在AI时代算力需求持续高景气的背景下，超讯科技正加速从传统通信服务商向“智算+信通”双核心驱动的高科技企业转型。

9月1日，超讯科技回复《今朝新闻》称，公司元醒服务器可搭载不同算力GPU芯片，满足不同应用场景的客户需求，正在逐步获得市场认可。公司不断拓展算力集群建设项目、数据中心EPC总包建设服务业务的同时，还在尝试探索新的利润增长点，目前已上线超讯token云平台，将模型接入、资源调度、计费管理和用户管理集中到统一系统，以实现推动产品、技术与服务向海外市场延伸。

不过，该公司8月17日披露的2026年半年报显示，其上半年业绩出现了营业收入和净利润同步下滑的情况。

此外，公司还面临未决诉讼带来的潜在不确定性。

▲公司公告

8月18日，超讯科技发布公告称，公司被连云港大数据产业发展有限公司诉至法院，涉案金额合计3907.88万元。对此，9月1日，超讯科技向《今朝新闻》回应称，目前该案件尚未开庭，暂无法判断对公司本期利润或期后利润的影响。公司已督促业务团队催收回款，择机采取法律措施依法主张自身合法权益，妥善处理交易纠纷。

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业绩下滑背后，

智算成第一大业务

2026年半年报显示，上半年，超讯科技实现营业收入5.65亿元，同比大幅下滑64.92%；归母净利润5172.53万元，同比下滑28.25%；扣非净利润7287.00万元，同比小幅增长1.97%；经营活动产生的现金流量净额为-2267.76万元，较上年同期由正转负，现金流承压明显。

▲公司财报

对此，该公司在2026年上半年财报中阐述原因称，营业收入减少是因为去年同期算力建设业务项目集中交付，报告期内无相关项目达到收入确认条件。

净利润下滑主要受两大因素影响：一是计提股权激励费用4068.43万元，二是子公司处置白云数据中心长期应收款产生损失4475.64万元。

2026年上半年财报显示，分业务来看，超讯科技主要从事智算板块和信通板块业务，核心业务为智算业务、通信技术服务业务、ICT业务以及其他业务。

其中，智算业务报告期实现营收3.49亿元，占总营收比重约61.83%，已经成为公司第一大业务，公司打造自有算力服务器品牌“元醒”，相关产品已经入围中央国家机关采购名录、全国税务系统框架协议。

在国产GPU供应链方面，超讯科技与奕行智能、登临科技等多家国产算力芯片企业开展合作，青海西宁三江源国家大数据基地算力集群项目稳步推进。

传统通信技术服务业务实现营收1.49亿元，主要面向通信运营商提供网络建设、维护优化服务。

ICT业务实现营收0.63亿元，主要输出物联网综合解决方案。

▲公司财报

此外，报告期内，超讯科技在已经冲回应收账款坏账减值准备829.09万元的情况下，应收账款规模仍处于历史高位，较期初微增1.89%至7.99亿元，占总资产比例32.26%。

▲公司财报

业务层面，超讯科技也在2026年半年报中提示了多项经营风险，包括新旧业务切换阶段智算赛道市场竞争加剧，存在业务利润被压缩的风险；传统通信技术服务业务会受到运营商预算调整影响，存在收入下滑风险。

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加速转型，

高考核目标下业绩承压

近两年，超讯科技积极拓展算力业务，战略转型布局智算赛道。

截至目前，该公司算力业务已涵盖算力中心EPC服务、国产算力芯片代理销售、算力服务器集成与销售等，并在2025年实现爆发。

这一年，超讯科技向客户集中交付了天津、河北等区域数据中心建设项目并完成验收，营业收入实现增长，亏损规模有所收窄。

2025年财报显示，超讯科技当年营业收入为23.21亿元，同比增长38.74%。其中，智算业务收入15.79亿元，同比激增73.57%，占总营收比重达68.03%。同期，公司归母净利润为-3566.73万元，较2024年的-6176.21万元大幅收窄。

尽管该公司2025年的整体业绩仍处于亏损状态，但已经达到自身设定的业绩考核目标，2025年7月19日，超讯科技发布的《2025 年股票期权激励计划（草案）》显示，这一激励计划拟授予股票期权的2025年年度业绩考核目标为营业收入不低于19亿元或净利润不低于8000万元。

2026年5月19日，超讯科技公告称，公司拟与广州润智云科技有限公司共同投资设立超讯数智(广东)科技有限公司，注册资本5000万元，其中公司以自有资金出资2550万元，持有51%股权。在国产算力芯片和服务器硬件销售方面，此前推出了自有品牌“元醒”算力服务器，并与多家国产芯片企业建立战略合作关系。

同在5月19日，公司还发布公告称，将名称从“超讯通信股份有限公司”变更为“超讯科技股份有限公司”，旨在匹配其业务结构从传统通信服务向智算、人工智能等科技领域转型。

2026年4月，超讯科技发布2026年股票期权激励计划（草案），其2026年的考核目标为年营业收入不低于25亿元或净利润不低于1.2亿元，以上条件满足一个即可。对比来看，超讯科技新一期的激励计划中，营业收入和净利润目标均有所提高。

▲公司公告

但是，2026年上半年财报显示，公司营业收入同比下降64.92%至5.65亿元，距离全年25亿元的考核目标尚有较大差距。

对此，管理层明确解释为“上年同期算力建设业务项目集中交付，报告期内无相关项目实现交付”。与此同时，该公司的归母净利润也同比下降28.25%至5172.53万元。

值得一提的是，6月22日，公司及相关责任人被上交所通报批评，原因是2025年业绩预告曾从预盈3600万-5400万元下修至预亏约3600万元。

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新旧动能转换下的阵痛

2025年12月12日，超讯科技收到了中国证券监督管理委员会广东监管局出具的《关于对超讯通信股份有限公司采取责令改正措施并对梁建华、钟海辉、胡红月采取出具警示函措施的决定》，警示函指出，公司存在收入核算不准确、定期报告收入跨期核算、内部控制不规范的问题。

▲公司公告

这些警示内容主要与算力业务有关。

以内部控制不规范为例，监管方面称，超讯科技在客户信用管理内部控制上存在缺陷。理由是，该公司在GPU购销业务和定制型算力服务器业务中，对同一客户的授信额度过大，这与有关客户的经营实力和资信状况不匹配。

与此同时，监管方面表示，超讯科技长期对应收账款和其他应收款的账期管理过于宽松，未采取实质有效措施追回欠款，导致公司被供应商起诉并冻结银行账户，影响日常经营运作。不过，与震有科技的纠纷已于2025年11月达成和解并撤诉，相关银行账户已解冻。

翻看超讯科技过往财报数据可以看到，2024年，该公司应收账款较去年同期大幅增长31.91%至7.40亿元，增幅明显高于同期营业收入增速。增长的核心驱动正是来自于GPU服务器等算力设备销售业务。

2025年，其应收账款的账面增速放缓，同比仅上涨6%至7.85亿元。

▲公司财报

截至2026年6月末，公司应收账款账面价值接近8亿元，整体规模依旧处在历史高位。

高额回款压力之下，超讯科技多次卷入与供应商之间的货款支付纠纷，涉诉金额高企。

据《经济参考网》报道，今年7月7日，该公司披露累计诉讼、仲裁时表示，公司连续十二个月未披露累计发生诉讼、仲裁金额为2463.39万元。

7月30日，公司又披露一起涉及货款支付纠纷的诉讼进展，法院一审判决公司全资子公司向原告公司支付货款约1亿元、违约金1102.29万元及律师费45万元，合计约1.1亿元。此外，2026年8月17日，公司因设备采购合同货款支付分歧被连云港大数据产业发展有限公司起诉，涉案金额约3908万元。

与此同时，在该公司新的业务支柱暂未完全稳固之际，传统业务持续收缩。

过往财报显示，2023年至2025年，超讯科技的通信技术服务业务营收从9.90亿元持续下滑至5.27亿元，ICT业务营收从3.81亿元持续下滑至2.04亿元。今年上半年，两项业务营收同比亦有所下滑。

超讯科技在2026年半年报中也坦言，在新旧业务支撑动能转换期间，存在利润波动的风险。但是，该公司同时表示，将持续打磨算力软硬件核心能力、完善绿色算力基础设施布局、创新AI与能源融合商业模式，稳步向着国内领先的国产化智算与综合能源一体化服务商稳步迈进。