四川
9月3日盘面上，A股三大指数集体飘红，上证指数涨0.52%领涨两市，深证成指涨幅0.37%，创业板指涨幅0.4%。相关ETF方面，证券ETF国泰（512880）盘中交投活跃，截至10:21标的指数涨幅达1.56%。该ETF紧密跟踪中证全指证券公司指数，该指数将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，全面反映不同行业公司证券的整体表现。前十大成分股囊括中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、招商证券、广发证券、东方证券、中金公司、兴业证券、申万宏源，一键汇聚证券业核心龙头。
资金流向方面，证券ETF国泰（512880）近期获得资金青睐。最新数据显示，昨日资金净流入合计1.21亿元。在市场震荡行情中，资金持续借道ETF低位布局证券板块的意图明显。
从行业板块投资价值来看，当前市场风格呈现出再均衡特征，资金逐步回归投资本源。浙商证券指出，展望9月，自7月共识松动后，赛道拥挤度回落，行业轮动速度上升，线索偏多，主线不明，建议重个股轻板块；风格方面，偏均衡配置或哑铃配置应对，大盘价值与小盘成长或共舞；行业配置重点关注具有较高股息率、正向现金流、较高ROE的红利质量类行业，如医药、有色、消费、非银等。中信证券指出，当前北美AI、国产算力、有色、储能、创新药等虽有景气支撑，但短期盈利预期进一步上调空间有限，估值更多呈区间震荡；历史经验表明，此时价值与反转因子往往更有效，应在乐观叙事占优时谨慎，在杀估值阶段积极布局。作为非银金融板块的核心组成部分，证券行业龙头有望在资金回归价值投资本源的过程中获得配置青睐。
估值层面，当前中证全指证券公司指数市盈率（PE）仅为12.61，处于近1年20%分位（历史区间：12.36～20.63），目前指数估值偏低。在板块估值处于历史底部区间、非银金融配置价值凸显的背景下，证券ETF国泰（512880）为投资者高效布局证券业龙头提供了便捷工具，感兴趣的投资者可重点关注。
风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。
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