四川
9月3日，A股市场早盘维持震荡格局，上证指数飘红涨幅0.32%，深证成指微幅飘红涨幅0.04%。在此背景下，半导体设备ETF国泰（159516）标的指数盘中出现回调，截至11时，飘绿跌幅0.88%。从资金面来看，该ETF近30日资金净流入68.50亿元，显示出在板块短期波动中，资金中长期布局的意愿依然较强。
半导体设备ETF国泰（159516）紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数选取了40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，前十大成分股涵盖中微公司、北方华创、长川科技、拓荆科技、华海清科等国内半导体核心产业链龙头。当前指数最新市盈率（PE）为130.22，处于近1年20%-80%分位的历史区间，估值表现正常。对于看好半导体设备国产替代进程的投资者而言，可关注当前板块的低位配置价值。
行业基本面方面，全球及中国半导体设备市场正迎来新一轮景气上行周期。国泰海通指出，全球半导体设备销售额预计由2025年的1347亿美元增至2026年的1659亿美元，同比增长23.2%，2025-2028年复合增速约19.5%。国泰海通认为，全球半导体设备市场进入新一轮上行周期，由AI算力、先进逻辑和存储扩产共同驱动，中国设备景气度受先进制程、先进存储和先进封装结构性扩产及国产替代推动。
从产业链龙头企业业绩来看，核心设备厂商的盈利水平正大幅提升，进一步印证了行业的高景气度。华西机械指出，中微公司2026H1实现营收66.91亿元，同比+34.89%，扣非归母净利润11.23亿元，同比+108.36%，受益于刻蚀与薄膜设备加速放量及规模效应，盈利水平大幅提升。华西机械认为，中微公司研发投入力度持续加大的同时费用率下降，反映规模效应显现。
此外，政策端的持续发力也为半导体设备等科技产业方向提供了坚实支撑。五矿指出，7月重磅会议提出加大逆周期调节力度，财政政策将加速落地。五矿认为，权益市场可重点关注人工智能应用、机器人、工业软件、半导体设备和先进材料等科技产业方向。
在全球算力需求倒灌、国产替代加速及政策逆周期调节的共同驱动下，半导体设备板块具备长期成长逻辑。半导体设备ETF国泰（159516）聚焦A股核心半导体材料与设备龙头，能够有效精准捕捉产业升级与国产替代释放的红利，是投资者布局科技产业高质量发展机遇的优质工具。
风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。
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