首现负增长！招商银行零售贷款也要撑不住了

日前，招商银行公布了2026年半年报，作为“零售之王”，招行零售贷款在一季度下降后，二季度继续下降。零售金融业务税前利润也罕见低于公司金融业务税前利润。
在营业收入与净利润双双增长数据下，招行也逐渐将资源向对公业务倾斜。

大财富管理业务延续增长趋势
上半年，招行营业收入1781.81亿，同比增长4.83%，归属于股东净利润764.45亿，同比增长2.02%。
其中，利息净收入1120.22亿元，同比增长5.60%；非利息净收入661.59亿元，同比增长3.56%。
手续费及佣金净收入398.55亿元，同比增长5.99%。第二季度单季收入191.99亿，同比增长7.22%。

财富管理手续费及佣金收入161.92亿元，同比增长26.53%；资产管理手续费及佣金收入53.70亿元，同比下降1.52%；托管业务佣金收入31.42亿元，同比增长20.52%。上半年大财富管理收入合计247.04亿，同比增长18.44%。

2020年，招商银行雄心勃勃宣布启动大财富管理战略，并将2021年定为大财富管理元年。不过，2022年，这一战略就遭到了“当头一棒”，2022年到2024年，大财富管理收入连续下降。
2025年，招商银行大财富管理收入440.05亿，同比增长16.89%，一改连续三年下降的颓势。
今年上半年延续了增长趋势。
第二季度单季，财富管理手续费及佣金收入76.85亿，同比增长27.79%。
上半年，招商银行净息差1.83%，比2025年下降0.04个百分点，与今年一季度持平。

招商银行解释净息差下降原因，一是受上年二季度LPR（贷款市场报价利率）下降的影响，贷款重定价后平均收益率继续走低 ；二是有效信贷需求尤其是零售贷款需求不足，拉低资产平均收益率；三是近年来市场利率中枢的下行使得新老债券利差加大，新投资债券利率低于到期债券利率，全量债券投资收益率继续下降。
招商银行表示，将持续强化资产负债组合管理，推动净利息收入持续增长和净利息收益率稳健运行。下半年，净利息收益率降幅有望进一步收窄。
从资产质量看，上半年不良贷款率0.94%，与去年底持平。结构上，对公风险继续改善，不良贷款率为0.78%，比去年底下降了0.11个百分点；风险压力仍主要集中于零售领域，不良贷款率1.16%，比去年底增加了0.1个百分点。

零售贷款风险尚未出现拐点。
上半年，拨备覆盖率385.1%，比去年底下降了6.69个百分点。
零售贷款罕见下降
今年，招商银行零售贷款出现了首次下降的现象。
到6月末，招商银行贷款余额7.45万亿，比2025年底增长了2.69%。其中公司贷款余额3.51万亿，比去年底增长9.08%，公司贷款占比47.06%；零售贷款余额3.68万亿，比去年底下降1.08%，零售贷款占比49.38%。
今年一季度，招行零售贷款就出现了下降的趋势。

零售贷款中，小微贷款、信用卡贷款、消费贷款不良率仍然在持续上升。
零售小微贷款不良率1.34%，较上年末上升0.12个百分点 ；关注率0.82%，较上年末上升0.22个百分点 ；逾期率1.62%，较上年末上升0.19个百分点。

消费信贷类业务（含信用卡贷款和消费贷款）不良贷款额231.79亿元，较上年末增加24.60亿元，不良贷款率1.73%，较上年末上升0.21个百分点 ；关注贷款率3.56%，较上年末上升0.06个百分点 ；逾期贷款率2.70%，较上年末上升0.01个百分点。
针对小微贷款业务，招商银行称，要严格遵循各项监管要求，依托金融科技持续推进产品创新与流程优化，提升对小微企业差异化融资需求的承接能力，实施科学合理的定价机制，全面提升对小微客户的服务质效。针对消费贷款业务，把握国家提振消费的政策机遇，坚持聚焦优质获客，强化产品创新，提升精细化客户经营能力，满足客户多元化需求，同时持续强化风险定价能力，推进业务增长、风险定价与资产质量的动态平衡。
截至报告期末，招商银行信用卡流通卡9770.73万张，流通户7043.22万户。实现信用卡交易额19,111.84亿元，同比下降5.43% ；实现信用卡利息收入269.03亿元，同比下降12.12%；实现信用卡非利息收入97.76亿元，同比下降6.64%。
招商银行表示，当前居民消费需求持续恢复中，信用卡行业发展仍面临一定挑战。
截至报告期末，零售客户2.31亿户（含借记卡和信用卡客户），较上年末增长3.13%；管理零售客户总资产(AUM)余额18.44万亿元，较上年末增长7.96%。
其中，金葵花及以上客户（指在本公司月日均总资产在50万元及以上的零售客户）640.74万户，较上年末增长8.02%。私人银行客户（指在本公司月日均全折人民币总资产在1,000万元及以上的零售客户）215,988户，较上年末增长8.36%。

上半年，招行零售金融业务营业收入968.2亿，同比增长0.65%，公司金融业务营业收入755.36亿，同比增长7.42%。零售金融业务税前利润428.88亿，同比下降17.58%；公司金融业务税前利润457.03亿，同比增长23.33%。
尽管零售金融业务营收仍然是大头，但是税前利润方面，公司金融业务10年来首次超越了零售金融业务。