行情 | 纸钞月报：元明钞温和放量 清代民国行情冷清

首席收藏讯 北京时间9月4日消息，纸钞市场在近两三个月呈现震荡趋势，元明钞上拍量略有回升，清钞行情低迷，民国钞普品价格萎缩，洋商客钞随大盘同步横盘，区票小精品表现稍好，人民币温和震荡。本篇就对纸钞板块部分品种近期成交状况进行整理分享。

以下为线下线上各大平台近期纸钞部分的成交参考，纸钞藏品成交受诸如包浆、细节状态等个体多因素影响，在选取拍品时会优先根据近期成交活跃性、代表性和品相接近等综合考量。本篇价格及内容仅供参考，不代表和作为任何购买或投资等建议。

历代纸钞(元、明、清)部分上拍量稍有走高，其中至元宝钞明代宝钞、大明宝钞成交体量有所增长，但暂无高分精品、顶级品相亮相成交。行情层面，整体成交价相较2025年同期呈下行态势；清钞价格整体震荡走弱，高分原味美品抗跌性略强。

元代至元通行宝钞贰贯，爱藏-真品，稍有修补，纸质厚实，7万元落槌，含佣8.05万元成交；元代至元通行宝钞贰贯，PCGS-8，局部棕色包浆，墨色深重，9.5万元落槌；元代至元通行宝钞贰贯，PMG-15NET，纸张厚实，包浆厚重，15万元落槌，含佣17.25万元成交。

大明通行宝钞壹贯，PMG-53，纸质厚实，墨色浓郁，加盖清晰，7万港币落槌，含佣约合人民币7.31万元成交；大明通行宝钞壹贯，PMG-45，微裂，印刷清晰，3.2万港币落槌；大明通行宝钞壹贯，骆泽民旧藏，纸张厚实，1.1万元落槌；大明通行宝钞壹贯，有修，下部灰黑重浆，1万元落槌。

咸丰三年户部官票伍拾两楼字，纸张柔韧，色调明丽，26万元落槌，含佣29.9万元成交；咸丰捌年大清宝钞伍仟文珍字，状态自然，墨书清晰，2.2万元落槌；咸丰九年大清宝钞贰千文，PMG-64，带原厂细孔，9500港币落槌；咸丰九年大清宝钞贰千文祭字，PMG-63，票幅完整，包浆浓郁自然，7000元落槌。

光绪三十三年江南裕宁官银钱局当十铜元壹佰枚，PMG-15，加盖五河分局，纸质厚实，3200元落槌；宣统元年大清银行兑换券伍拾圆样票，PMG-58EPQ，品种仅2枚获评EPQ，纸色洁净，油墨细密，9万港币落槌，含佣约合人民币9.4万元成交；宣统元年大清银行兑换券壹圆样票，PMG-64EPQ，注销打孔，纸张平整，3.5万元落槌；清代北洋天津银号李鸿章像银元票叁圆，PMG-65EPQ，票面洁净，纸质柔韧，墨色明艳，7.5万元落槌，含佣8.63万元成交。

民国纸钞部分呈现结构性分化行情，名誉品种夏歇期时上拍量骤减，存量庞大的通用流通普品价格持续回落，二级市场流动性同步萎缩，但凡存在细微品相缺陷或定价偏高情况，都会直接降低成交概率、拉长出清周期。目前四大行与地方银行两大板块均无明显回暖迹象，在本年度春季拍卖密集期收官后，整体成交价格基本维稳、小幅走弱，板块整体行情承压运行。

民国元年中国银行兑换券黄帝像，北京地名，钤印鲜艳，6500元落槌；民国14年中国银行辅币券上海壹角，PMG-58EPQ，纸质精良，图案细腻，1000元落槌；民国15年中央银行临时兑换券伍圆，背局部有贴痕，800元落槌；民国八年交通银行壹圆，哈尔滨地名，PMG-63，自然泛黄，油墨细密，3200元落槌；民国24年中国农民银行拾圆，PMG-65EPQ，纸张厚实，色泽洁净，2500元落槌。

民国贰年陕西秦丰银行兑换券拾两，PMG-50，原味包浆，纸张厚实，6500港币落槌；民国11年中国农商银行壹圆，上海地名，PMG-35，纸质柔韧，墨色纯正，2万港币落槌；民国17年劝业银行贰角，纸张洁净，质地柔韧，1200元落槌；民国农工商信托有限通用毫银伍毫，边角平齐，包浆原始，2万元落槌。

洋商客钞部分，小精品走出坚挺行情，普通流通洋钞随大盘同步震荡波动。汇丰、渣打、德华、华俄道胜、东方汇理等外商银行纸钞，承载晚清民国租界金融与主权经济历史脉络，整体存世量远少于常规民国纸钞。尤其是早期发行、大面额、样票、稀缺地名等高端名誉品，价格回撤幅度稍小。

1937年横滨正金银行壹佰圆临时样票，PMG-45，纸色自然，层次感强，2500美元落槌，含佣约合人民币2.08万元成交；1888年香港上海汇丰银行壹圆，PMG-15，票面微皱，原味包浆，2000美元落槌；1900年香港上海汇丰银行拾圆，PMG-12，纸色自然，卅形折痕，4400美元落槌；1941年香港有利银行拾圆，PMG-45EPQ，纸张厚实，边角微钝，色调自然，9250美元落槌。

1929年印度新金山中国渣打银行拾圆，PMG-20，油墨深重，少许锈渍，1500美元落槌；1929年印度新金山中国渣打银行拾圆，PMG-15，轻微裂痕，浅灰包浆，1300美元落槌；1929年印度新金山中国渣打银行拾圆，PMG-15NET，四角稍钝，包浆自然，1200美元落槌；1939年印度新金山中国渣打银行壹佰圆，PMG-35，纸色纯正，色彩醇正，1.65万美元落槌，含佣约合人民币13.73万元成交。

区票部分，红色精品名品依托题材优势托底市场，行情稳固；而普通根据地流通票成交价格小幅回落，市场资金关注度偏弱。近期暂无重量级名誉品上拍，市场缺乏行情引爆点，板块整体活跃度相对清淡。

1930年代福建宁化县生产合作社壹圆马克思列宁像股票，少见品种，2000元落槌；1932年湘鄂赣省工农银行洋银叁角，PMG-20，轻微皱痕，加盖红艳，3000元落槌；1933年中华苏维埃人民共和国国家银行西北分行壹圆，背揭剥，角部轻裂，1.5万元落槌；民国27年上党银号伍分，PMG-40EPQ，唯一获评EPQ，纸质厚实，油墨细密，8万元落槌，含佣9.2万元成交。

人民币部分整体温和震荡，多款名誉品暂缓至秋拍场次，预计集中亮相十月秋拍密集档期。一版票依旧是整个人民币板块的核心热门品类，多家拍卖行均有大量上拍流通。二、三、四版人民币稍表现出企稳迹象。

一版币壹圆工农，PMG-63，纸张厚实，钤印鲜艳，2500元落槌；一版币壹圆工农，PMG-64，票面平整，边角微钝，3500元落槌；一版币拾圆锯木与犁田，PMG-64NET，图纹明晰，痕迹浅淡，1500元落槌；一版币贰拾圆驴子与火车，PMG-50EPQ，高分美品，色彩鲜艳，3万港币落槌。

一版币壹佰圆黄北海桥，PMG-64，星水印，自然泛黄，8500港币落槌；一版币伍佰圆起重机，PMG-55，油墨细密，轻微偏移，2500元落槌；一版币壹仟圆钱塘江，PMG-55，四角锐利，自然泛黄，2200元落槌；一版币壹仟圆秋收，PMG-64，轻微偏移，票面洁净，6500元落槌；一版币壹萬圆牧马图，PMG-35，票面洁净，纸张厚实，底纹清晰，104万元落槌，含佣119.6万元成交。

二版币拾圆大黑拾，PMG-55EPQ，名誉品种，印刷规整，四角锐利，23.5万元落槌，含佣27.03万元成交；二版币伍圆红色民族大团结，浅淡包浆，票面平坦，5000元落槌；二版币伍圆黄色民族大团结连号一组2枚，号码均无47，纸张柔韧，2500元落槌；二版币叁圆，PMG-64EPQ，票面整洁，色泽柔和，8.5万元落槌。

三版币壹角整刀百连凸版，扎带未拆，状态上乘，1700元落槌；四版币壹圆单面黑色测试钞，PMG-66EPQ，图案镜像反转，有古币水印，墨色纯正，6.3万元落槌，含佣7.25万元成交；1977年中国铁人精神王进喜单面试印样钞，PMG-65EPQ，图案清晰，纸张挺拔，5000元落槌；四版币伍拾圆四连体，带册及证书，油墨浓醇，2000元落槌；2000年迎接新世纪纪念钞壹佰圆龙钞一组5枚，状态不一，4000元落槌。

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