辽宁
上午A股再度上演结构性狂欢：创业板指高举高打，盘中一度大涨超3%，半日涨2.63%，深成指同步走强涨1.38%；
反观沪指却回落翻绿，跌0.24%。全市场超3214只个股飘红（盘中峰值近2859只），"指数不涨、个股普涨"的赚钱效应扑面而来——究竟是谁在跑步进场？
一、半日成交1.24万亿，放量86亿的微妙信号
沪深两市半日成交额1.24万亿元，较上个交易日同期放量86亿。放量幅度不算大，但恰在创业板领涨、个股普涨的背景下，说明增量资金正从权重蓝筹向成长题材倾斜。
钱没有撤出市场，而是从"沪"向"深"、从权重向题材挪动。热点轮动虽快，量能温和放大，本质上仍是存量资金的结构性活跃。
二、算力硬件集体反弹，PCB/CPO成最强主线
上午最亮眼的当属算力硬件概念集体反弹：剑桥科技、汇绿生态、华脉科技、景旺电子、中京电子、迅捷兴一批个股涨停，PCB、CPO等细分方向同步躁动。
这与此前通信、光模块的资金主线一脉相承——AI算力链条在短暂休整后再度获得资金回流，赚钱效应集中，是当前最明确的方向。
三、旅游零售、农业多点开花，题材活跃度走高
算力之外，题材发酵快速扩散：3D打印概念盘中活跃，长江材料涨停；大消费板块震荡拉升，零售、旅游方向领涨，中百集团、中央商场、百大集团、国芳集团、桂林旅游、华天酒店集体涨停，消费修复预期被资金逐步定价；
农业板块反复活跃，亚盛集团3连板、金健米业涨停维持人气。多点开花之下，市场做多情绪明显回升，资金敢于攻击多个方向而非单一抱团。
四、跌的是谁？煤炭成主要拖累
下跌方面，煤炭板块震荡调整，中煤能源、昊华能源、中国神华纷纷下挫。高股息、低波动的防御品种被资金阶段性抛弃，反衬出风险偏好在抬升。
市场愿意拥抱成长弹性，而不是龟缩在"抱团取暖"的红利资产里。这也是典型的做多热情回升的信号。
五、下午怎么看？紧盯两点
一是算力硬件能否延续强势并带动梯队扩散。PCB、CPO作为资金主线，下午关键看领涨股能否封住涨停、二三线能否跟上，只要龙头不炸、量能配合，主线的持续性和高度都值得期待。
二是热点轮动下的承接能否跟上——旅游零售、农业、3D打印等题材此起彼伏，如果下午成交能进一步放大、创业板维持强于沪指的格局，则结构性行情有望延续。
需要警惕的仍是高位接力：热点轮动快意味着首板容易、连板变数大，盲目追高在放量不明显时容易被套。
相对稳妥的策略是沿算力硬件这条主线低吸，或等待消费、农业等题材回调后的二次机会。
小结：创业板"狂飙"背后，是算力硬件领跑、消费农业跟进的普涨格局，跑步进场的是从高股息权重流向成长题材的增量资金。指数分化不必纠结，跟紧资金进攻的算力主线，比猜大盘涨跌更能把握机会。
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