北京
来源：国际金融报
9月7日，特斯拉中国通过官方宣布启动新一轮限时购车现金激励政策。
具体来看，公告发布之日起至2026年9月30日（含）前下单并提车的消费者，Model 3全系（含高性能版）现车可享现金激励5000元，Model Y全系（含Model Y L）现车可享现金激励10000元。该政策仅面向现车资源，定制排产订单不参与此次活动。
与此同时，原有的5年0息金融方案、8000元限时车漆选装福利、特享充电权益三选一，而Model 3部分车型8000元保险补贴等促销措施则继续保留。叠加所有政策优惠后，Model 3售价22.25万元起，首付7.99万元，月供低至约2377元；Model Y售价25.35万元起，首付7.99万元，月供低至约2894元。
自2023年9月Model 3焕新、2025年1月Model Y焕新以来，当前Model 3和Model Y正值全系历史最低价格。
本次促销的时间节点值得关注。优惠截止日期9月30日恰逢三季度末，距离季末收官不足四周。有业内人士分析，特斯拉在季度末针对现车推出直接现金抵扣政策，消费者感知更强，主要意图在于冲刺9月季度末的交付量。
从销量数据来看，特斯拉中国确有冲刺压力。乘联分会9月初发布的初步统计数据显示，2026年8月特斯拉中国批发销量为8.62万辆。这一数据尽管同比增长3.6%，实现连续第10个月正增长，但增速低于同期全国新能源市场整体批发增速逾12个百分点。
值得关注的是，本次优惠仅面向现车资源，定制排产订单不参与活动。这一限定条件指向清库存的意图较为明显。就在此前不久，特斯拉廉价版Model 3已在中国香港、中国澳门开售，起售价低至17.59万元。市场有观点认为，此次现金激励可能在为廉价版Model 3进入内地市场“打前哨”。
此次降价并非孤立的市场行为。从特斯拉2026年第二季度财报披露的财务数据来看，公司正面临“增收不增利”的结构性矛盾。
财报显示，特斯拉二季度总营收达282.4亿美元，同比增长26%，超出市场预期；全球交付车辆48.01万辆，创公司历史上单个第二季度交付量新高。然而盈利能力明显承压：综合毛利率为16.8%，低于市场预期的19.4%，较第一季度21.1%显著下滑；营业利润仅3.98亿美元，同比减少57%。
利润端的压力在单车层面更为直观。剔除持有SpaceX股权产生的7.63亿美元税后账面浮盈及2.74亿美元一次性税务收益后，当季主营业务产生的净利润仅约0.77亿美元。按交付车辆数量折算，平均每辆车带来的经营性净利约为160美元，折合人民币约1150元。
特斯拉管理层将盈利下滑归因于两大因素：其一，全球市场持续降价促销，叠加高端Model S、Model X停产，车辆平均售价走低，压缩单车利润空间；其二，公司进入史上最大规模投资周期，二季度资本开支57.9亿美元，同比暴涨142%，大量资金投入FSD人工智能训练、Cybercab无人出租车、Optimus人形机器人产线及电池工厂扩建等长期项目。
满新/摄
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