VC/PE周报｜EQT收购S基金巨头；具身智能持续吸金

每经记者：姚亚楠 每经编辑：肖芮冬

近日，一级市场出现具有行业风向标意义的交易：瑞典私募巨头EQT完成对全球S基金头部机构科勒资本的收购交割，S策略从小众走向主流的趋势加速；中金资本联合上汽集团及常熟国资设立新兴产业基金，这是“产业资本+专业GP+地方国资”组合模式的又一次落地。

投资端，具身智能产业链热度不减，机器人关节模组企业泉智博完成数亿元融资，深海机器人公司工至海洋创下该领域天使轮纪录；特种工业具身智能公司玄创机器人获数千万元投资。资本持续向具身智能核心零部件、深海装备、低空经济等硬科技赛道聚集。

EQT收购科勒资本

近日，瑞典上市私募投资机构殷拓（EQT AB）宣布完成对全球私募二级市场巨头科勒资本（Coller Capital）的合并。该交易于今年1月22日签署确定性协议，历时约七个月后顺利完成交割。

根据交易条款，殷拓收购了科勒资本管理公司100%的股权及其基金GP实体，并持有科勒最新旗舰二级基金（Coller International Partners IX）10%的超额收益权。交易基础对价为32亿美元。合并后，科勒资本以“Coller EQT”品牌运营，其项目发掘、承销和投资决策保持独立。科勒资本创始人Jeremy Coller出任Coller EQT负责人及首席投资官，并加入殷拓执行委员会。

点评：S交易从小众策略走向主流配置，独立专业机构加速融入综合性平台。交易的战略逻辑清晰，交易结构设计精巧，整合成效与财务回报需时间检验。

中金资本联手上汽集团设立新基金

日前，中金资本联合上汽产业资本与常熟地方国资合作设立市场化产业直投基金——中金上汽贰期新兴产业基金，该基金目标认缴规模50亿元。

据介绍，中金上汽贰期新兴产业基金将聚焦高端装备、人工智能、半导体等核心赛道。2021年，三方曾设立的中金上汽新兴产业基金落地常熟高新区，该基金重点布局前沿科技领域，累计投资32个项目，助力5家企业上市。

点评：中金上汽贰期基金的设立是一次“老团队、老模式、新资金、新赛道”的迭代升级。50亿元规模的产业直投基金顺利完成签约，说明市场对“产业资本+专业GP+地方国资”这一组合的认可。一期基金的业绩为二期提供了信任背书，而二期投资边界的拓宽则为未来的想象空间打开了更多可能。

机器人关节企业宣布融资数亿元

近日，机器人一体化关节模组解决方案企业无锡泉智博科技有限公司（以下简称泉智博）宣布完成数亿元人民币B轮融资。本轮投资方包括毅达资本、国泰海通开元及西证投资等，同时获得了光合创投、无锡新投等老股东的持续加注。此前，高瓴创投、智元、灵心巧手等曾投资该企业。

关节模组占人形机器人整机成本的30%~60%，是整机厂能否按时交货的关键环节。关节厂商要实现从“能做”到“能量产”，需系统考量工艺稳定性、供应链一致性、自动化检测能力及批次间误差控制等因素。泉智博成立于2023年，目前形成PA（行星）、HA（谐波）、CA（摆线）三大产品系列，客户覆盖智元、乐聚、松延动力、星海图等整机企业。

点评：公司成立不到两年内完成了多轮融资，反映出两个关键信号——关节模组赛道正处于资本高度聚焦的窗口期，头部企业估值快速攀升；同时，泉智博在量产交付上持续兑现业绩，给了投资方持续加注的信心。

追梦空天科技融资数亿元

近日，追梦空天科技宣布完成数亿元A+轮融资。据介绍，这是国内混动eVTOL领域最大单笔融资。本轮融资由杭实集团及下属杭州低空公司领投，萧山创投基金、财通资本、不惑创投、前海方舟、国投泰康跟投，老股东航投基金连续第四轮跟投，晓池资本连续第三轮超额跟投。

据介绍，追梦空天科技采取“先载货后载人”产品策略。载货机型DF600已完成全流程试飞，型号合格证申请获民航局受理，载人机型DF3000已完成混动模式首飞，按计划推进工程研发。在商业化与产品交付层面，2026年，公司进入整机小批量交付阶段。

点评：在纯电路线面临续航瓶颈的背景下，混动技术路线的选择为行业提供了另一种确定性，即通过解决航程与补能焦虑，能够更早地在应急物流、特殊作业等场景实现商业闭环，此次融资也标志着该赛道进入产品交付的验证阶段。

深海领域天使轮融资金额新纪录

日前，苏州工至海洋装备科技有限公司宣布完成近亿元天使轮融资，投资方包括中新智地、力合金融、隐峰资本、小即是大创投、哈工程资管等，创下深海领域天使轮融资金额新纪录。

公司自研的“河图”海洋智能具身机器人，聚焦传统水下装备在实海作业中面临的运行噪音大、流场稳定性不足、仿生技术难以满足工业化应用标准的痛点，提出柔性波动鳍+矢量泵喷耦合架构，该产品能够静音低扰动运行，具备生物友好特性，在复杂泥沙水域及多变流场仍具备高稳定的作业能力。

点评：大额的天使轮投资体现了市场对工至海洋技术实力与商业前景的认可。本次投资方“高校+产业+地方”的组合构建了一个强大的资源生态圈。

特种工业具身智能企业融资数千万元

近日，特种工业具身智能企业玄创机器人宣布完成数千万元A1轮融资。本轮融资由前海方舟、西湖科创投及光洋股份共同参与。

据介绍，当前国内特危化一线运维人员超2500万，行业平均从业年龄超40岁，用工缺口持续扩大。传统人工作业存在覆盖不足、数据不可追溯、作业标准不一等痛点。玄创机器人成立于2022年，核心团队源自哈尔滨工业大学，聚焦特危化流程工业垂直赛道，以自研XBOT‑AEGIS具身智能架构为核心，搭配多构型防爆硬件底盘体系，推动行业从人机协同、远程遥操，向自主操作、全域决策的具身智能阶段演进。目前其产品已在中石油、万华化学等客户场景中完成多台次交付、实现工业现场稳定运行。

点评：其产品精准聚焦于高危场景中那1%的不可替代性岗位，当技术切实弥合了人力所不能及、所不敢及的作业盲区时，产品商业价值的根基便具备了扎实依据。