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高盛发布最新行业报告，大幅上调全球光模块市场规模预测：2026‑2028 年市场规模分别上调至 677 亿、1314 亿、1485 亿美元，部分年份上调幅度最高达到115%，核心驱动来自全球 AI 大模型持续迭代，云厂商资本开支持续加码，1.6T、3.2T 高速光模块进入规模化替换周期。
AI 算力集群的核心矛盾，不只是 AI 芯片算力，还有高速互联。大模型训练、推理过程中，海量 GPU 之间需要海量数据交互，光模块就是算力网络的 “高速公路”。随着 GPT‑6 Astra 等新一代大模型上线，模型上下文窗口更大、Agent 自主任务更加复杂，单机柜内部、机柜之间、数据中心之间的数据流量指数级上涨，800G 快速向 1.6T 迭代，3.2T 产品也加速导入头部云厂商测试验证。
AI生成
机构重点指出，AI 服务器单机光模块搭载数量正在持续提升，不再是过去传统服务器的配置逻辑。海外头部云厂商、大模型企业持续扩产算力，直接拉动高速光模块订单爆发。CPO 共封装光学技术也逐步从实验室走向小规模量产，上游设备、元器件开始出现缺货苗头，产业链景气进一步向上游传导。
但高盛上调预期的同时，行业风险同样不容忽视。第一，高速光模块赛道涌入大量新玩家，未来 2‑3 年随着产能释放，价格战风险持续存在；第二，海外云厂商资本开支具备周期性，如果大模型商业化落地不及预期，资本开支收缩会直接冲击光模块需求；第三，高速光芯片等核心环节，国内供应链依然存在短板。
国内头部厂商已经在 1.6T、3.2T 产品上抢占先机，充分受益全球 AI 浪潮。但赛道已经从单纯拼出货量，转向光芯片、封装、功耗、成本综合实力比拼。光模块是 AI 算力的 “咽喉”，但高景气背后，不能忽略周期波动风险。
风险提示：以上预测仅为行业研究观点，不构成投资建议。
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