冰雪头条：中资以EPC+F模式入局中亚滑雪度假区建设；华东顶级室内滑雪场项目加速建设……

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2026年9月9日（星期三）

主要内容：

1. 中资以EPC+F模式入局中亚滑雪度假区建设

2. 华东顶级室内滑雪场项目加速建设

冰雪头条

中资以EPC+F模式入局中亚滑雪度假区建设

冰雪头条（微信号：bingxuetoutiao）资讯，8月27日，吉尔吉斯斯坦旅游发展支持基金、私营合作方Valmont Group与吉尔吉斯国家投资局在阿拉阿尔恰国宾馆举行的吉中投资商务论坛期间签署协议，正式启动“巴伊蒂克山地度假村全季山地旅游集群”（Baytik Mountain Resort）项目。该项目总投资1.279亿美元。

让行业更为关注的并非只是项目投资额，而是合作方名单中出现了一个此前从未涉足中亚滑雪场的角色：中国重型机械有限公司（CHMC）。根据协议约定，这家隶属于国机集团体系的工程承包商（国机重装子公司），将通过战略伙伴角色，以“EPC+F”（工程总承包加融资）模式，承担项目相应的建设与融资工作。

除巴伊蒂克项目外，吉尔吉斯斯坦还有总投资12亿欧元的阿拉套度假区正在建设；哈萨克斯坦阿拉木图山地集群正在推进大规模扩容；乌兹别克斯坦也在依托现有雪场推进冬季旅游产业升级。在天山西段，一场围绕冬季旅游的基础设施竞赛已经拉开帷幕，而中资刚刚在这里找到了属于自己的位置。

▲ 签约仪式现场图片（图源/吉尔吉斯斯坦国家投资局官网）

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1.279亿美元项目，扎根中吉合作大局

巴伊蒂克并非从零新建的滑雪场。项目位于楚河州卡什卡苏（Kashka-Suu）峡谷，自苏联时期起这里就是比什凯克民众的滑雪胜地——当地首个滑雪俱乐部就成立于1976年。本次项目规划，是将当地原有小型滑雪资源升级为全季度假旅游集群。

根据公开报道，项目建设内容涵盖滑雪旅游基础设施、缆车、配备人工造雪系统的雪道、酒店综合体、民族特色村落，以及娱乐康养设施。项目采用公私合营（PPP）模式推进，在签约三方中，旅游发展支持基金与私营合作方维尔蒙特集团是项目推进主体，国家投资局则代表政府参与项目。

项目1.279亿美元的投资额来自吉尔吉斯国家投资局公开口径。吉尔吉斯国家投资局局长拉夫尚别克·萨比罗夫表示，中国是吉尔吉斯斯坦重要的贸易与投资伙伴，吉中合作覆盖工业、农业、交通、数字技术、旅游等多个领域。

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EPC+F：中国重机同时承担建设与融资两项职能

在这份协议中，中国企业的身份比传统“施工方”更重。根据公开报道披露的融资安排，项目资金来自四个渠道：中国重型机械有限公司以EPC+F模式提供的资金、国有埃利克银行（Eldik Bank）贷款、私营合作方自有资金，以及其他符合法律规定的资金来源。

EPC+F是“设计采购施工总承包加融资”的缩写，指承包商在承接工程建设业务的同时，为业主组织或提供融资支持。对中方企业而言，这种模式意味着业务从单纯“走出去施工”升级为“带资走出去”；对吉方而言，则可以在自身财政能力有限的情况下，将大型基建项目整体交付给能够提供资金支持的战略合作伙伴。

中国重型机械有限公司（CHMC）是国机重型装备集团股份有限公司（国机重装）的全资子公司，而国机重装是中国机械工业集团有限公司（国机集团）控股的上市公司。这家成立于1981年的企业，主营业务覆盖冶金、矿山、交通、电力等领域的工程总承包与投资运营，业务遍及全球多个国家和地区，此前海外项目主要集中在交通、能源等领域——参与滑雪度假区这类旅游基建项目，在公开报道中尚属首次。

据行业媒体报道，巴伊蒂克项目协议是中吉两国同期签署的系列合作协议之一，该批次协议总金额超过3亿美元，涉及旅游、基础设施、能源、油气、供水、医疗、教育等多个领域。所有协议均于8月27日，在比什凯克举办的吉中投资商务论坛期间签署。中国企业对吉尔吉斯斯坦基建的参与，由此从交通、能源领域延伸到旅游休闲领域，被视作中资在吉调整布局方向的一个信号。

项目对属地就业的承诺也十分具体：建设期计划创造至少1500个工作岗位，投运后提供至少800个长期岗位，其中至少80%岗位聘用吉尔吉斯斯坦公民。项目分阶段推进，一期基础设施预计4至5项目将于年内建成投用。

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两座“巨无霸”同时开工：巴伊蒂克与阿拉套

巴伊蒂克只是吉尔吉斯滑雪产业布局的第二块拼图。在吉尔吉斯东部的伊塞克湖地区，规模大得多的阿拉套度假区（Ala-Too Resort）已经开工建设——项目总投资约12亿欧元，将把吉尔加兰、阿克布拉克、博兹乌丘克三个区域连成一片，规划雪道总长约250公里（部分报道称远期规划可达260公里），建设周期将延伸至2038年。

阿拉套项目于2025年8月动工，吉尔吉斯总统扎帕罗夫亲自出席动工仪式，与他同台的还有奥地利索道巨头多贝玛亚（Doppelmayr）的董事长。据当地媒体24.kg、卡巴尔国家通讯社报道，扎帕罗夫在项目启动仪式的公开表态中，将阿拉套的战略意义类比为该国最大的库姆托尔金矿，称该项目将成为和库姆托尔比肩的国民经济支柱，足以看出旅游业已经被提升到国家经济支柱的高度。项目首期的吉尔加兰区域计划于2026年12月对外开放，包含46公里雪道与6条多贝玛亚缆车。

两个项目定位形成互补：阿拉套面向国际市场，按照总统的表述，项目全部建成后年最高接待游客量可达200万人次，而吉尔吉斯经济与商务部公布的项目参数为最高400万人次——两组数字分属不同部门不同时间点的统计口径；巴伊蒂克则主打“首都门口”的区位优势，紧邻比什凯克和该国最大的国际机场，从机场落地到登上雪道车程仅约一小时，对标高频、短途的本地与区域客群。吉尔吉斯目前最知名的滑雪目的地卡拉科尔，距离首都约400公里，出行成本较高，这正是巴伊蒂克的区位机会。

需求侧的数据也在支撑这场大规模布局：据吉尔吉斯国家统计委员会数据，2025年外国游客在吉尔吉斯的消费接近11亿美元（约10.98亿美元），高于2024年的约10.16亿美元，旅游业占该国经济比重达到3.8%。吉尔吉斯政府希望通过山地度假区，改变旅游收入过度依赖夏季旅游和伊塞克湖的产业结构，让冬季也能成为旅游创收的旺季。

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哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦在做什么：三个国家，同一个发展时间表

把视野放宽来看，吉尔吉斯的两座滑雪场并非个例——哈萨克斯坦与乌兹别克斯坦正在以更大的规模改造天山脚下的老牌雪场，且项目推进的时间表一致，多数项目都将2028至2030年设为成型节点。

哈萨克斯坦的布局最为系统。在总统托卡耶夫的直接过问下，阿拉木图山地集群按照专项规划推进，核心内容是将麦迪奥、奇姆布拉克等既有雪场用缆车连成网络，分阶段扩容缆车与雪道系统。需求侧的爆发是扩容的直接原因——2024年阿拉木图全市接待游客达234万人次，较上年增长14.8%，其中外国游客超过68万人次，现有雪场的接待能力已经无法满足游客需求。

客源层面，哈萨克斯坦明确将中国列为重点客源市场。据哈萨克斯坦旅游和体育部门公布的数据，2024年中国赴哈游客达到65.5万人次，同比增长78%，中国已经成为哈萨克斯坦第二大客源国。

乌兹别克斯坦则走出了一条“老雪场再开发”的路径。该国近年建成的现代滑雪度假村阿米尔索伊（Amirsoy），是乌兹别克滑雪产业布局的代表项目，乌方正以现有雪场为基础，推动冬季旅游实现扩容与升级。

上述三个国家的项目还有一项共同配套举措——签证便利化。哈萨克斯坦与中国互免签证，政策于2023年11月10日生效，单次停留不超过30日、每180日累计停留不超过90日；乌兹别克斯坦与中国互免签证，政策将于2025年6月1日生效，停留规则与哈萨克斯坦一致；吉尔吉斯斯坦对60多个国家实行单方面免签，2025年底政策调整后，多数国家适用“60天内停留不超过30天”的规则，此前政策大多为停留60天。目前，跨境滑雪线路正从政策层面逐步打通。

05

中亚为何突然集体修建雪场

这一轮建设的驱动力，至少可以归纳为四方面因素。

一是摆脱单一季节依赖的经济诉求。吉尔吉斯斯坦的旅游业高度依赖夏季与伊塞克湖，冬季山地资源长期处于闲置状态；修建雪场是延长旅游产业链、实现“冬季创收”的直接方式。

二是被低估的本土与区域市场需求。中亚本地滑雪需求正快速增长，而中国正拥有更加庞大规模的滑雪人群，这为区域新建雪场提供了稳定可期的客源基础。

三是大国基建与资本的入局。奥地利多贝玛亚参与了阿拉套度假区等项目的索道建设，欧洲的设备与设计力量目前在中亚滑雪基础设施建设中占据主导地位；中国资本则通过巴伊蒂克以EPC+F模式进入市场。对设备供应商与工程资本而言，这是一块此前被忽视的新兴市场。

四是区域竞争的自我强化。三个国家的项目落地节点集中在2028至2030年，目标客群高度重叠。当周边邻国都在打造“中亚的世界级滑雪目的地”时，任何一个国家都难以按兵不动——这反过来又进一步加快了各国推进项目的节奏。

从资源禀赋来看，天山西段确实具备打造大型滑雪目的地的自然条件：垂直落差可观、冬季降雪稳定，还可辐射比什凯克、阿拉木图、塔什干三座百万人口级城市。和阿尔卑斯、北美地区相比，这里的滑雪成本与行业竞争烈度都低得多，基础设施却几乎是一张白纸——这也许正是资本眼中“新兴增长极”的典型特征。

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从客源到资本：中国企业的角色正在转变

过去几年，中国与中亚滑雪产业的关联主要体现在“客源”层面：哈萨克斯坦将中国列为重点目标市场，而中国滑雪人群规模位居全球前列。庞大的国内客群，让中亚新建雪场自然而然地将中国市场纳入自身商业规划。

巴伊蒂克项目的意义在于，中国企业的角色开始从“前来滑雪的消费者”转变为“建设雪场的开发者”。EPC+F模式意味着中国工程资本首次以“建设方加融资方”的双重身份进入中亚滑雪基础设施建设领域。对于正处于存量优化阶段的中国冰雪产业而言，这开辟了一条产能与资本外溢的新通道——国内大型滑雪场投资趋缓后，工程总包、造雪系统、压雪与魔毯设备、室内雪场技术等环节的成熟供给，都有可能在中亚找到新的市场。

但也要清醒看到当前的定位差距。截至目前，中亚新建雪场的索道供应仍以欧洲厂商为主，比如多贝玛亚，但中国索道企业近年已经开始进入中亚市场——中工国际所属北起院2026年与乌兹别克斯坦签署“魔法城公园”索道项目，实现了中国索道设备首次进入乌兹别克斯坦市场。从公开项目信息来看，设计与运营咨询环节仍以欧美机构为主。中国企业在吉尔吉斯斯坦的参与，以工程与融资环节最为突出；在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦两国，虽已在索道装备与项目合作层面完成布局，但尚未涉足度假村整体投资项目。换句话说，中国资本在中亚滑雪产业的布局仍处于“工程先行”的早期阶段，在设备、运营、品牌这些附加值更高的环节，还未形成系统性进入的格局。

07

机会与风险：给出海企业的几点提示

巴伊蒂克模式对中国企业意味着什么，可以从三个层面展开分析。

在工程与融资层面，EPC+F是中国承包商熟悉的出海路径，在中亚基建领域已经有大量成功先例，从交通能源领域平移到旅游基建领域不存在技术障碍。真正的新课题是滑雪场的山地工程：雪道土方、造雪管网、索道基础、安全防护都有专门的行业标准，和修路建厂分属完全不同的规范体系。中方可以依托国内滑雪场建设积累的经验，但这类项目需要专门的团队与知识储备。

在设备与运营层面，确实存在明确的机会窗口。中亚新建雪场对造雪、压雪、魔毯、票务与数字化管理系统需求庞大，且除索道外的设备供给并非由欧洲厂商垄断；中国冰雪装备与智慧景区方案在性价比和交付速度上都具备竞争力，巴伊蒂克协议中提及的数字化度假区管理系统，就是一个可落地的合作切入点。但运营端仍是我们的短板——目前尚未有中国滑雪场运营商开展海外整体运营的公开案例，适配国际客群的服务标准、多语种运营、与FIS体系对接等能力，都需要从零开始积累。

谈到风险层面，有几个问题必须要多注意：第一，项目所在国本身的市场规模与支付能力有限，中亚三国的滑雪项目普遍依赖中俄欧跨境客源，客源不及预期会直接冲击投资回报；第二，PPP项目普遍附带属地化要求（比如巴伊蒂克项目要求多数岗位聘用吉尔吉斯斯坦公民），同时还存在政策连续性风险，这些都需要纳入尽职调查清单；第三，中亚滑雪市场已经出现“三国竞速”的拥挤态势，多个项目争抢同一批目标客群，先发项目未必能成为最终赢家；第四，巴伊蒂克项目仍处于协议签署后的初期推进阶段，一期预计在2030年前后投用，作为私营合作方的维尔蒙特集团，其股权背景与开发履历公开信息有限，融资落地与开工进度仍有待观察。

对中国冰雪产业而言，中亚这轮建设浪潮最珍贵的价值，在于提供了一个“海外提前布局”的窗口：当欧洲企业已经拿下多数项目的索道和设计订单时，如果中国企业能在工程、设备与数字化运营的某一环节打造出可复制的样板，就有机会在2028至2030年这轮项目集中交付期分享行业红利。巴伊蒂克就是这条探索道路上的第一块试验田——它能否顺利建成、建成后能否实现盈利、中国团队能否借此积累海外雪场的运营经验，这些都比签署协议本身更值得长期跟踪关注。

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南方冰雪

华东顶级室内滑雪场项目加速建设

9月8日，合肥高新发布通报，位于高新区北雁湖西南侧的华东顶级室内滑雪场项目（正式名称：合肥全民冰雪运动训练基地）地下室桩基施工已全面完成，冷区桩基试桩及土方出土作业正有序开展，工程进入基础施工阶段——这是该项目今年5月开工以来对外公布的第一个明确工程节点。

通报披露，项目总投资8.6亿元、占地98.6亩、室内滑雪场面积近4万平方米，建成后将成为华东地区规模领先的室内滑雪场，填补安徽省内大型室内滑雪设施空白。

▲ 项目施工现场（图源：合肥发布）

从供地到打完地下桩，这个项目用了不到半年——3月26日进入供地程序，5月8日正式开工，7月3日现场土方开挖作业稳步开展、桩基工程即将启动，9月8日地下室桩基全面完成、冷区桩基试桩与土方出土同步推进。通报称，项目锚定2027年底建成运营目标，坚持统筹调度、专项推进，并依托智慧工地系统对施工现场实施全流程安全监测和精细化管理。

▲ 项目效果图，仅作示意

项目采用“社会资本投资＋市场化运营”模式，据合肥在线此前报道，项目由合肥同新雪冰雪运动有限公司投资建设，运营管理交由热雪奇迹负责。据5月8日高新区通稿介绍，拥有12个在营项目及4个在建项目，在营数量居全球首位；自2026年以来，先后承接苏州、杭州、台州等雪场项目的运营管理，其中苏州热雪奇迹于2月1日投入运营，已累计接待游客近8万人次、日均客流超2000人次、营收近2000万元，合肥是它在长三角落下的又一子。硬件方面，项目室内滑雪场搭载全天候精准控温及标准化造雪系统，雪况达全国性赛事标准，涵盖初级与中高级雪道，兼顾大众滑雪教学与专业队伍集训需求，具备承接全国性高等级冰雪赛事的能力；场馆紧邻地铁4、6号线换乘枢纽，2小时交通圈覆盖长三角主要城市，预计年接待游客超30万人次。

功能定位上，场馆建成投用后将集大众休闲体验、专业冰雪训练与高等级赛事承办于一体，面向合肥及长三角地区提供全天候、全龄段的四季冰雪文旅产品，并通过“冰雪＋”模式带动周边餐饮、住宿、商业等业态协同发展。合肥高新区表示，下一步将在严守安全质量底线的前提下倒排工期、挂图作战，同步谋划场馆运营和业态导入，推动冰雪运动、休闲消费、赛事经济融合发展，以北雁湖片区为载体打造城市文体消费新地标。

对安徽来说，这是一块空白的填补——此前全省没有大型室内滑雪设施；对长三角而言，苏州、杭州、台州、合肥，室内雪场的落点在2026年密集出现，运营方开始成为决定项目成败的关键变量。

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