我武生物暴跌：62岁董事长离婚失掉实控权，前妻独掌大权，二代此前已“上马”

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市值过百亿的舌下脱敏治疗龙头我武生物，今天跌惨了。

就在昨晚，公司连续发布多则公告，公布了公司几项大重大变化。内容显示，62岁董事长 胡赓熙与61岁妻子 陈燕霓 离婚，随后 公司实际控制人由二人共同控制变更为陈燕霓一人。

同时，胡赓熙还火速辞去了公司董事长、董事、董事会战略委员会召集人、提名委员会委员及控股子公司一切职务，不再担任法定代表人，彻底退出上市公司。

在新任董事长选出之前，目前由董事陈燕霓代行董事长职责。

今日开盘后，我武生物直线下挫，一度跌超11%。一场涉及数十亿的上市公司实控人离婚事件，让二级市场慌了。

1、先来交代下背景。

根据2025年年报， 胡赓熙和陈燕霓是我武生物的实际控制人。其中，胡赓熙：1964年出生，62岁；YANNI CHEN(陈燕霓)：1965年出生，美国国籍，61岁。

公开资料显示，胡赓熙与陈燕霓均长期深耕生物制药领域，学历分别为博士、硕士。其中，胡赓熙曾 任中科院研究员、国家863计划专家；陈燕霓曾任职麻省理工学院及多家生物制药公司。

2002年，两夫妇创办我武生物前身浙江省我武生物科技。经过漫长的研发周期，公司攻克了变应原提取和常温储存的技术难关，于2006年推出了粉尘螨滴剂“畅迪”，系舌下含服脱敏产品。2014年，我武生物在深交所创业板上市。

2025年10月，胡润百富发布《2025年胡润百富榜》，胡赓熙、陈燕霓夫妇以75 亿元人民币财富，位列榜单第956位。

2、当显然，这对学霸夫妻档没能走到最后，哪怕上市公司筋骨大动，也要分道扬镳。不过具体原因和目的，只有当事人清楚了。

根据公司披露的公告，我武生物日前收到公司共同实际控制人胡赓熙与YANNI CHEN（陈燕霓）的通知，双方经友好协商，已办理离婚手续，于2026年9月8日解除婚姻关系，并就离婚财产分割事宜作出相关安排。

梳理来看，本次离婚的财产分割主要体现在我武生物控股股东层面。股权结构显示，我武生物控股股东为浙江我武管理咨询有限公司（我武咨询），持股比例为38.86%。

在本次财产分割前，胡赓熙、陈燕霓分别通过德清铭晨投资、HAORY COMPANY LIMITED（香港浩瑞）间接持有我武咨询33.87%、40%股权，实现对上市公司的共同控制。与此同时，胡赓熙直接持有我武生物8.35%股份。

根据离婚协议，胡赓熙直接持有的我武生物8.35%股份仍属于本人，但其名下铭晨投资100%股权将归女儿HU MUSHUANG(胡沐霜)之子钮辰谙所有；陈燕霓则持有香港浩瑞100%股权，并通过香港浩瑞实现对我武咨询的实际控制，被认定为上市公司新任实控人。

大家算了一笔账，按照 9 月 8 日收盘价 21.94 元 / 股、总市值约 114.9 亿元计算，此次涉及的财产分割市值约 54 亿元。

3、不仅如此， 胡赓熙从上市公司治理层面也完全退出了。

根据公告，因个人原因，胡赓熙申请辞去公司第六届董事会董事长、董事、董事会战略委员会召集人、董事会提名委员会委员及公司控股子公司的一切职务，同时不再担任公司法定代表人。

辞去上述职务后，胡赓熙先生不再担任公司及公司控股子公司任何职务，胡赓熙在公司职务的原定任期至第六届董事会任期届满之日止。

公司将按照《公司法》《公司章程》及相关法律法规的规定，尽快完成公司董事长、董事、董事会战略委员会召集人、董事会提名委员会委员、公司法定代表人的补选工作。为维护公司董事会的正常运作，在选举新任董事长之前，由公司董事 YANNI CHEN（陈燕霓）代行董事长职责。

4、这和 A 股绝大多数实控人离婚案还是存在较大差异的，通过底层持股平台拆分 + 隔代赠与，直接完成控制权移交 + 创始人完全退出管理层。

首先，实控人夫妻离婚，胡赓熙没有把铭晨股权分给陈燕霓，而是转给孙辈，此后浩瑞因持有40%股权自然变成我武咨询唯一控制方，干净实现单一实控人，避免离婚后继续夫妻共管、一致行动纠纷。

其次，胡赓熙保留了8.35%直接流通股、完全退出董事会，等于放弃治理权、保留财务权益；隔代把间接持股给到下一代，是财富拆分 + 家族传承二合一。

从合规层面来看，交易所认定为实控人变更、履行完整权益变动披露，结构上站得住；但属于创业板上市公司由共同控制变单一实控 + 创始人全退出的少见案例。

5、事实上，我武生物 管理层的交接此前就有铺垫。

2025 年 2 月，二人之女胡沐霜被聘任为副总经理； 2026 年 3 月原总经理何建明辞任后，由胡沐霜代行总经理职责。

胡沐霜本人拥有博士学位，兼具医师/助理研究员身份，主导公司细胞治疗产品的新药开发及天然药物筛选，并积极推动AI技术在药物研发中的应用（如利用AI优化细胞培养判断流程）。

结合这次实控人离婚事件来看，离婚财产分割属于非交易过户，成本最低、同时天然适合拆分夫妻共同持股、干净变更为单一实控人，再叠加把铭晨隔代赠与孙辈，一次性同时解决：实控人由共同变单一；创始人退出治理；经营权交给女儿；一块家族权益直接给到第三代是非常结构化、设计过的组合方案。

6、我武生物于2014年1月登陆创业板，是国内舌下脱敏治疗领域头部企业。截至2026年半年度末，获得国家药品监督管理局批准可在全国上市销售的舌下含服变应原脱敏制剂仅有公司生产的“粉尘螨滴剂”与“黄花蒿花粉变应原舌下滴剂”。

从2025年年报来看， 粉尘螨滴剂贡献了93.18%的营收， 黄花蒿花粉变应原舌下滴剂仅为5.12%。增速上，前者为11.80%，后者为101.21%。

今年上半年，公司营收为5.14亿元，同比增长6.18%；归母净利润2.13亿元，同比增长20.59%；毛利率高达95.29%。

其中，核心产品粉尘螨滴剂2026年上半年实现收入4.70亿元，同比增长3.40%，收入占比超九成；黄花蒿花粉滴剂收入3559.37万元，同比增幅为69.33%。

对比来看，我武生物核心单品增长放缓，并且第二曲线黄花蒿滴剂高增但体量尚小。不过，其业绩基本面本身没有暴雷风险，结合今天的股价暴跌，市场担忧或主要来自管理层与实控人变更带来中长期研发战略不确定性。

未来能不能打开第二增长曲线、推进前沿管线，考验的是胡沐霜与陈燕霓新管理团队的决策能力。

还有一个悬念就是：谁来接棒董事长职务？