港交所陈翊庭：拓展指数、离岸人民币产品生态，支持多元资产配置

今年香港IPO融资额超过3400亿港元，已经超过去年全年总额。

本文为IPO早知道原创

作者｜罗宾

据IPO早知道消息，9月8日，香港交易所在上海举办第四届HKEX中国机遇论坛。香港交易所集团行政总裁陈翊庭在论坛上表示，越来越多的国际投资者开始分散投资，将目光投向增长潜力更为确定的中国，中国资产正迎来历史性的重估。在这一背景下，香港资本市场持续发挥“超级联络人”的独特作用，为全球资本分享中国机遇提供了重要的平台。

“当前国家明确支持香港巩固提升国际金融中心地位，并加快建设金融强国。作为国家金融开放的重要平台，香港肩负着新的使命和责任，香港交易所也在不断地自我更新。”

陈翊庭表示，港交所正积极推进四大战略方向、建设多元资产生态圈，包括深化二级市场、拓展离岸人民币资产、固定收益和大宗商品生态圈、提升国际融资平台竞争力，以及打造面向未来的市场基础设施。

投资者需求从单一产品转向资产配置

陈翊庭表示：“今年以来，香港二级市场展现出强劲的活力。现货市场方面，今年前8个月日均成交额超过2800亿港元，保持在历史高位。互联互通方面，在我们和沪深交易所的共同努力下，沪深港通持续稳健发展，北向和南向交易均保持活跃，反映国际和内地投资者对跨市场资产配置的需求不断提升。”与此同时，衍生品市场持续活跃，也体现出投资者对资产配置和风险管理的需求越来越高。

“今天的投资者关注的已经不再是单一市场或单一产品，而是如何在不同市场、不同资产类别之间更高效地配置资本、捕捉机会和管理风险。他们需要的，是一个能够支持投资决策、资产配置和风险管理的完整生态系统。”

企业赴港上市同样看重国际化平台价值

她表示，今年香港新股市场保持了强劲的势头。陈翊庭表示，截至8月底，104家公司在香港上市，融资额超过3400亿港元，已经超过去年全年的总额。

内地企业赴港上市的诉求也在发生变化。陈翊庭表示，越来越多的内地企业选择香港作为国际化发展的重要平台，很多企业不仅希望获得融资支持，更希望借助香港联结雄厚资本、客户和合作伙伴，加快拓展海外市场，实现国际化布局。”

另一方面，香港市场的国际吸引力也在增强。今年，来自东南亚、中东等地区的发行人陆续选择香港作为上市地点。今年全球前五大IPO中，有三家都选择了香港上市，通过香港的融资平台对接国际资本，进一步支持他们在全球业务拓展。

香港IPO市场的投资者结构也在进一步国际化。

陈翊庭表示，越来越多的国际机构投资者通过香港参与中国创新企业的发展，共同推动香港融资市场向更高层次发展。从基石投资者的结构来看，这一势头尤为明显。

过去几年，参与香港IPO的基石投资者数量持续提升，今年以来参与度更进一步提升，国际基石投资者参与香港IPO的占比已经达到近年来的高位。

“除了传统亚洲投资者之外，我们还看到来自中东、欧洲、北美以及亚太其他地区的长线资金持续增加。这不仅体现出国际投资者对中国创新企业和中国资产长期价值的认可，也反映了香港作为连接中国机遇与全球资本的重要平台，正持续发挥独特的价值。”

加快建设多元资产生态圈

随着全球投资者对多元资产配置需求增加，港交所也在加快拓展股票业务之外的市场。

陈翊庭表示：“随着投资者对多元资产配置的需求不断增加，同时配合国家“十五五”规划对香港国际金融中心建设的定位，现在正是进一步推动业务多元化发展的好时机。”

过去几年，香港交易所积极推进多元资产生态圈的建设，除了继续巩固港交所在传统股票业务上的优势，也在大力发展固定收益、外汇和大宗商品等不同资产类别的业务。

数据和指数业务也是港交所目前重点拓展的方向之一。“今年，我们积极拓展数据和指数业务，并加大相关产品生态圈的建设。我们推出了港交所科技100指数等旗舰指数，并推动相关ETF产品的开发，丰富产品生态圈。”

丰富离岸人民币及大宗商品产品生态

随着人民币国际化持续推进，国际投资者对人民币资产配置和风险管理的需求也在不断增长。香港作为全球最大的离岸人民币业务中心，在这一过程中具备独特优势。

陈翊庭表示，“从债券发行、交易、结算、托管，到债券通、互换通，再到离岸人民币利率风险管理工具的建设，我们不断丰富离岸人民币产品生态，希望为全球投资者提供更多元的人民币投资和风险管理选择。”

在商品市场方面，港交所也持续发挥了香港与LME全球网络的协同效应。

“无论是黄金期货的发展、香港实物黄金交割生态的建设，还是探索人民币计价的黄金产品，背后的目标都十分明确，就是要进一步丰富香港市场的产品生态，为全球投资者和实体经济提供更全面、高效的投资和风险管理工具，同时提升国家在国际大宗商品市场中的影响力和定价话语权。”

除产品和资产类别扩容之外，陈翊庭指出，港交所也在推进市场结构改革和平台现代化建设。“从优化交易机制、完善结算安排，到升级核心交易和结算平台，这些工作虽然未必最显眼，却是提升市场效率和国际竞争力的重要基础。”

她表示，未来，港交所将继续投资市场基础设施的建设，为投资者提供更高效、更稳健、更具韧性的市场环境。