太子奶事件始末：一份基于公开报道的事实还原

（本文仅罗列事实，不含评论。事实来源为人民日报、经济参考报、财新、新京报、每日经济新闻、华声在线等公开报道，文中已注明当事人说法与司法认定的区别。）

一、起家（1996—1997）

1996年3月，李途纯以100万元资金（此前经营挂历生意所得）在湖南株洲创立太子奶前身——太子牛奶厂，进入当时尚属空白的发酵型乳酸菌饮料赛道。

1997年，李途纯赴北京参与央视广告竞标，竞标资金为借款（据人民日报报道，随行其他高层称同行者当时紧张得'腿不停颤抖'）。最终太子奶以8888万元夺得央视黄金时段广告'标王'（即1998年度广告段位）。据其生前对媒体的回忆，这笔钱相当于当时太子奶全部家当，连入场券费用都是借的。中标后，太子奶当年获得约8亿元订单。

二、标王之后的扩张（1998—2007）

1998年起，'饭前饭后太子奶'广告播出，订单激增。销售额从2001年的约5000万元增至2007年的约27亿—30亿元，连续6年翻番。2005年前后，太子奶占据中国发酵型乳酸菌饮料市场约七成份额，全国建有多个生产基地（湖南株洲、北京密云、湖北黄冈、四川成都等），拥有约3000个一级经销商、10万个二级批发商。2007年为业绩顶峰年份之一，当年销售额超16亿元（注：不同年份统计口径不同，2007年集团口径约30亿元）。

三、引入外资与对赌协议（2006—2007）

为谋求上市，2006—2007年太子奶引入英联投资、高盛、摩根士丹利三大外资机构：三家共注资7300万美元，取得控制太子奶的离岸公司（开曼公司）31.4%股权，并签订'对赌协议'。据财新报道，协议核心为：若公司达到约定业绩目标，PE方可降低持股比例；若企业出现亏损或未达约定目标，中方股东将丧失控股权，或须按约定价格收购投资方股份以保住控股地位。同期，三家投行还介绍花旗银行、新加坡星展银行等6家国际银行，向太子奶提供约5亿元人民币无抵押、无担保的低息三年期信用贷款。

四、2008年：危机集中爆发

2008年初，湖南冰灾导致株洲基地货物运出困难，资金回笼受阻。

3月，花旗银行要求太子奶在原利息基础上上调30%，经协商后上调20%。

4月，为确保当年销售，李途纯要求经销商向太子奶缴纳'货款准备金'，金额为年度总销量的10%—30%。这一做法后来成为'非法吸收公众存款'指控的事实基础之一。

5月，花旗银行以提前还贷施压，要求追加担保，太子奶旗下7个子公司提供担保，并将土地抵押给花旗。

8月，太子奶被陆续曝出资金链断裂。据德勤审计结果，太子奶负债约26亿元。

9月11日，三鹿三聚氰胺事件爆发，国产乳业整体受重创，太子奶销售大幅萎缩，无法实现对赌协议约定的增长目标。

10月，花旗银行在北京高院提起诉讼，要求太子奶提前偿还全部贷款。

11月，太子奶陷入债务危机，英联、高盛、摩根士丹利与太子奶签订协议：以'再注资4.5亿元'的承诺，让李途纯交出所持太子奶61.6%的股权。李途纯由此失去控股权。外资PE方派出的代表叶成荫取代李途纯出任太子奶法人代表。11月21日起，李途纯逐步淡出太子奶经营管理。同年前后，太子奶开始面向全国社会公众吸收或变相吸收存款（此项为后来司法指控内容）。

五、政府托管与控制权之争（2008年底—2010年）

2008年12月17日，株洲市政府经一周调研后决定出手救助太子奶。

2009年1月20日，由株洲市国资委和株洲高新区合资组建、注资1亿元的株洲高科奶业经营有限公司成立，以租赁经营形式托管太子奶。托管协议约定：租赁期暂定一年；引进新投资者时，承租人拥有最终决定权。原株洲高新区管委会副主任文迪波出任高科奶业董事长。当日，李途纯与高科奶业、三大PE及政府方面签署托管和租赁经营协议。

2009年上半年，高科奶业接手后实施裁员减薪、开发新品等措施，局势一度稳定：截至2009年5月底，销售收入完成3.3亿元，实现利润6000万元，95%以上经销商恢复合作。

2009年6月2日，花旗银行和高盛等联合向高科奶业发函，要求太子奶债务重组。此后'破产重整'成为托管方主导思路。李途纯反对破产重整，试图收回经营权自救；株洲市政府方面称其曾获得三次收回经营权的机会，但因未能按承诺筹到足够资金而未能接管。双方关系决裂。

2009年9月起，李途纯两度公告要求终止与高科奶业的租赁协议；同年12月，高科奶业宣布锁定三家潜在投资者。

2010年1月，原太子奶一批高管在北京成立仙山奶业，李途纯出任总顾问并公开声明支持，与太子奶形成同业竞争。此后数月，李途纯在多省召集原太子奶经销商开会，指责高科奶业违约并要求经销商转投仙山奶产品。

2010年4月，花旗银行以债权人身份向开曼群岛大法院申请太子奶破产，开曼大法院指定香港保华顾问公司为太子奶临时清盘人，保华随后接管太子奶境外5家控股公司，并撤销李途纯在境内公司的法定代表人及董事职务。同月，高科奶业引入上海明观、北京商络两家战略投资方增资扩股。

2010年5月，太子奶在全国的五大生产基地账户陆续被法院查封，湖北黄冈、北京密云等基地停产或半停产。

2010年7月，株洲市中级人民法院依法裁定太子奶进入破产重整程序，选定北京市德恒律师事务所为管理人。11月17日，株洲中院裁定太子奶三家关联公司合并重整。

六、李途纯被拘捕与审查（2010—2012）

2010年6月12日，李途纯因涉嫌非法吸收公众存款罪，被株洲市公安局直属分局刑事拘留；6月17日株洲警方对外发布消息；7月20日，株洲市检察机关以涉嫌非法吸收公众存款罪对其批准逮捕。案件侦查持续一年多，李途纯先后涉嫌四项罪名：非法吸收公众存款、职务侵占、抽逃资金、挪用资金。期间案件两次退回公安机关补充侦查（第一次在2011年5月31日）。

2011年春节期间，李途纯的舅舅高博文割脉自杀身亡（其代理律师于2011年2月向媒体证实）。

2011年10月，李途纯获准保外就医（自2010年7月批捕至此，约15个月）。

2012年1月20日，株洲市天元区人民检察院认定：李途纯等人的借款行为属于单位筹集资金和民间借贷性质，不构成非法吸收公众存款罪；涉嫌的挪用资金罪、职务侵占罪等犯罪事实不清、证据不足，不符合起诉条件，决定对李途纯不起诉。李途纯获无罪结论。自2010年6月刑拘算起，其被羁押约19个月。

七、破产重整与股权易主（2010—2011）

2011年4月9日，来自8个省的200余名太子奶经销商因不满债权清偿方案分配比例，聚集到株洲市政府门前抗议。

2011年7月31日，高科奶业董事长文迪波被湖南省纪委'双规'带走调查（时任株洲市委副秘书长何朝晖临时代行高科奶业职务）。

2011年8月31日，重整草案提出：新华联控股与三元股份组成联合体，提供7.15亿元资金偿还太子奶全部对外债务，获得重整后湖南太子奶、株洲太子奶、供销公司三家公司的100%股权及全部重整资产。其中偿债资金3.75亿元。

2011年9月14日，第二次债权人会议各表决组通过重整草案；9月底，重整方案获债权人表决通过，管理人向法院申请执行。

2011年11月，三元股份、新华联及其子公司润坤科技与重整管理人正式签署《重整协议》。三元股份与新华联持股比例分别为60%、40%。联合体承诺重整后太子奶总部和税收主体保留在株洲。

2012年2月，株洲市天元区人民检察院对外发文确认对李途纯不起诉。

八、案件相关人员的后续（2011—2023）

2013年4月，文迪波因犯受贿罪、签订履行合同失职被骗罪，被判处有期徒刑9年。据报道，其被指控在托管期间与两家私人公司签订总价值约1265万元的广告合同，而这两家公司几乎没有实际投放广告。

2013年8月，李途纯实名举报株洲市原副市长、时任湖南省交通运输厅副厅长肖文伟，称其为太子奶案的'幕后黑手'，称肖一人兼任托管组组长、破产组组长、专案组组长。中纪委网站受理举报。当时代理律师表示'是否构成犯罪还需深挖'，湖南省纪委表示'关注'。此后公开渠道未见对肖文伟的立案通报。

2023年3月，株洲市公安局原副局长凌娅主动向湖南省纪委监委投案。多家媒体报道其曾参与太子奶案相关侦办工作。

九、李途纯出狱后及太子奶品牌的结局（2012—2026）

2012年出狱后，李途纯一度筹备重新创业，并持续对外讲述自己被陷害的说法。

2017年，李途纯通过代理律师主张收回'太子奶'系列商标及'1815线资产'（株洲一块约13.23万平方米的土地），并提出恢复股权等四项要求。因其未办理相关资产变更登记手续，主张未有下文。三元、新华联方面表示重整程序合法。

2019年12月，李途纯在接受新京报记者采访时表示，以其个人名义为太子奶担保的债务仍有11亿元未了结，希望解决遗留问题后重返食品行业。

品牌经营方面：太子奶2016年起营收下滑；2020年8月起生产区停产、设备停用，9月起全线产品委托外部加工；2021年营收不足2000万元，员工88人；2022年4月评估报告显示无恢复生产计划。

2022年8月，新华联所持太子奶40%股权经司法拍卖，三元股份以约7005.4万元竞得，太子奶成为三元股份全资子公司。三元前后累计出资约2.95亿元。

2026年9月7日，李途纯去世，享年66岁，消息经其子李帅向媒体确认，据媒体报道死因为突发心梗。截至其时，太子奶品牌由三元股份全资持有。

主要事实来源：人民日报《太子奶花落谁家》（2011）；经济参考报《太子奶之死》（2010）；财新《进退太子奶》（2010）；新京报《太子奶创始人李途纯去世，他身后还有这些遗憾》（2026）；每日经济新闻；华声在线（2026）；中国经济网《太子奶的前世今生》（2011）；中国网络电视台《无罪李途纯 受罪太子奶》（2011）等公开报道。