北京
华夏能源网&华夏油气获悉，9月10日，上海卓然工程技术股份有限公司（简称“卓然股份”、“*ST卓然”，SH：688121）发布公告称，因公司披露的部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。
卓然股份成立于2002年7月29日，2021年9月于上海证券交易所科创板上市。公司是专注于石油化工装备模块化、集成化制造的大型集成服务商，还是乙烯裂解装置龙头，国内市占率曾超40%。
那么，这家登陆科创板仅仅5年的油气装备细分龙头企业，为何会滑向退市边缘呢？
退市风险原因何在
2025年12月20日，卓然股份发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司及实际控制人、董事长张锦红立案调查。
公告显示，2021到2024年，卓然股份在IPO募投项目建设期间违规动用募资。资金通过实控人张锦红掌控的供应商、通道公司转入体外资金池：一部分资金当天或隔天就转回公司非募资账户，剩下的资金流向张锦红间接控制的其他企业。公司没有如实对外披露募资使用情况，也隐瞒了关联方之间的非经营性资金往来。
彼时，上海证监局称，公司未如实披露募集资金存放及实际使用情况，亦未如实披露关联方非经营性资金往来情况。因此，上海证监局对张锦红、时任财务总监吴玉同、时任董秘张笑毓实施监管警示。
然而，公司的退市风险，除了来自资金违规占用问题，还有更严重的财务造假问题。
华夏能源网&华夏油气注意到，今年4月29日，本应该是卓然股份2025年年报披露日，但公司3名独立董事对关联关系、关联交易、部分业务商业实质存在重大疑虑，反对将年报提交董事会审议，导致年报难产。
直到8月5日，也就是在逾期97天后，卓然股份才“补交”2025年年报。年报显示，公司2025年实现营业收入18.49亿元，同比下降38.08%；归母净利润亏损1.88亿元，同比下降287.04%，经营状态由盈转亏。
但这份年报，审计机构天职国际直接出具无法表示意见的财务报告审计报告，对内部控制审计报告也为否定意见。与此同时，公司独立董事刘妍娜、董事陈莫对年报和一季报投出弃权票，称相关事项尚未形成最终核查结论，无法保证定期报告真实、准确、完整。
最新公告显示，中国证监会已经对公司及实际控制人张锦红进行立案调查。而公司股票被继续实施财务类退市风险警示。若重大违法事实最终认定，卓然股份将同时背负财务类、重大违法类双重退市风险。
诉讼问题和经营问题同样突出
值得注意的是，在披露退市风险提示公告的同一天，卓然股份还发布了诉讼公告。公司及全资子公司卓然（靖江）设备制造有限公司被江苏华伟建设集团有限公司起诉。
案件源于中化泉州乙烯项目加热炉安装工程纠纷，原告主张工程增量欠款及损失合计1445.6万元，另要求返还代付工资5.37万元，并请求卓然股份承担连带责任。
卓然股份虽然表示，该案目前处于庭前调解阶段，尚未开庭，且上述金额为原告单方诉求，最终责任判定、赔付金额仍存在不确定性。但是，其潜在风险依然不容忽视。
在业绩方面，卓然股份今年依旧不容乐观。数据显示，今年上半年，公司营业总收入为3.45亿元，较去年同期减少6.21亿元，同比下降64.32%；净利润为-9861.10万元，较去年同期减少9839.20万元，亏损扩大；毛利率为13.15%，同比减少9.14个百分点。
另外，截至2026年9月4日，卓然股份银行账户累计被冻结资金5697.23万元，占到2025年经审计货币资金余额的36.51%，近三成账面资金无法自由动用；并且截至2026年8月26日，公司及子公司到期未偿还债务已达5.45亿元。
目前，对卓然股份来说，即便退市，公司的风险也不会解除，如何搞好经营才是正道。
截至9月10日发稿，卓然股份报1.57元/股，跌4.85%，总市值3.67亿元。
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