天津
胖东来许昌生活广场每周二闭店休息，整条街的摊贩基本都不出摊。 周边水果店老板说，那天“没人”，开门也是耗电费。 2026年8月7日，于东来在直播里宣布，这家2002年1月1日开业、运营24年的老店将在2026年12月底租约到期后永久闭店。 闭店消息出来后，周边水果店、奶茶铺、童装店走访口径的营业额半个月下滑30%，一些房东拿着降租、免物业费、十年不涨的方案找胖东来谈，得到的回复还是“以官方声明为准”。
生活广场不是不赚钱。 于东来8月9日发文提到，这家店一年销售约20亿元，利润超过1亿元。 闭店的根子不全在客流，而在2015年那次租约操作。 当时负责人员没有按公司规定统一签整体租约，改成和数十户小业主分别签。 个别动线好、位置关键的铺位后来租金被提到“无法想象”的程度，于东来用的是“远远脱离公平”。 合同已经生效，中途退租涉及违约，继续经营又始终受不均衡租约拖累，这件事一拖就是11年。
产权这栋楼不是单一大房东。 公开信息显示，生活广场前身是芙蓉轻纺城，后来分割成几十户独立产权，胖东来整体承租，但部分关键区域掌握在个别小业主手里。 阿里资产等平台披露的局部租约里，一层八百多平方米区域年租从早期120万元按年增3%走到后期约176万元，三层四百多平方米区域年租约40万元，属于正常履约样本；真正出问题的是少数黄金铺位单独议价，报价脱离周边市场。
闭店官宣后，最先变的是周边铺位预期。 此前部分房东按“胖东来必留”出价，有的报价比同地段普通商业高出一倍；现在主动降租、免三个月物业费、承诺长周期不涨，仍难找到接盘方。 投资人看的不只是租金，而是这套铺位离开胖东来之后还剩多少自然客流。 整条街的入口属性太强，胖东来一周只休一天都能让摊贩全天不出摊，正式闭店后，空铺招普通零售、餐饮，获客成本会和现在完全不同。
新乡大胖是另一个参照，但不能直接套许昌。 2005年新乡大胖开业，原年租800多万元，2015年租约到期，房东报到2400万元，于东来撤场；后续原址由其他商企接手，租金预期降到400万元仍难稳定招商，楼宇出现长期空置。 许昌生活广场是分散小业主，不是单一产权方统一抬价，所以未来不会是“整栋同涨同跌”，少数高要价铺位承压会更直接，正常租金铺位影响相对小。
小商户的压力比房东更靠前。 走访里，有摊贩说“它关了我们也关了”，也有人准备跟去新店周边。 胖东来科技广场新店2026年8月17日完成工商注册，地址在龙兴路与竹林路交叉口科技广场负一层，地下项目建筑面积约4.3万平方米，卖场2万多平方米，自身规划车位400多个，连通科技广场停车场后可达800到900个，距离生活广场约4公里。 对新店来说，停车和动线比老店宽；对老街小商户来说，4公里足够改变走路进店的习惯，水果、奶茶、童装这类低客单品类首当其冲。
老店员工这边没有外界想的那么悬。 生活广场超市约六七百人，加上服饰、百货、餐饮等岗位，整体调岗到系统内其他门店和新项目。 于东来方面对闭店后的表述是零裁员、薪资福利不变，具体以内部通知为准。 科技广场店尚未公布开业日期，但注册和建设工作已经推进，承接的不只是顾客，也包括一部分老店团队。
更重的资产在梦之城。 项目位于许昌东城区，临近高铁东站方向，一期规划建筑面积46.7万平方米，整体投资和装修约65亿元，全部用自有资金、不贷款，规划机动车车位3327个，业态覆盖百货、超市、电器、珠宝、影院、餐饮、酒店等，施工许可2026年5月前后推进，计划2029年9月开放。 自持意味着不再出现“一户一签”导致的租金失控，租约、改造、动线都由自己定。
生活广场周边现在还能看到排队进胖东来的顾客，也有人专门在闭店前去拍照、买东西。 沿街转让牌、空铺和仍开着的奶茶店放在一起，不矛盾。 老店按2026年12月底节点交还，房东重新挂价，小商户重新算客流，胖东来把人和货转到科技广场，再等梦之城自持物业接长期盘子。 中间谁手里的合同最依赖“胖东来一定在”，谁就要先重新报价。
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