四川
很多信奉西方经济学的人已经看不懂国内走势了：人民币汇率今年以来已经大涨5%左右，按基础逻辑，本币升值会抬高出口价格、压制出口、收窄顺差。可现实恰恰相反，我国的贸易规模和顺差，反而越涨越大。
原因很直白：霍尔木兹海峡的局势持续发酵，等于给全球工业体系来了一次“断气式”筛选。除了我国之外，其他有规模的工业国，几乎都被高能源价格和供应链紊乱重创。工业这东西，停起来容易，重启难。一旦停产，技术人才流失、设备锈蚀、产业链断裂，很多能力是永久性消失的。就像德国鲁尔区的钢铁厂，80年代关停之后，哪怕后来想复产，人没了、设备废了，至今也没能恢复。其他工业国产能垮掉，全球订单自然就向我国集中，这是我们外贸走强的重要外部背景。
今年前8个月，我国货物贸易进出口总值34.78万亿元，同比增长17.6%；出口20.17万亿元，增长14.6%；进口14.61万亿元，增长22%。仅8月单月，贸易顺差就接近8500亿元。要知道，这还是在我们大幅增加进口、进口增速高达22%的前提下实现的。
这里面还有一个关键细节：今年我们每月稳定进口150吨左右的黄金，已经占到全球黄金进口总额的三分之二。如果扣掉黄金进口，每月顺差还能再高20%左右。我们持有的美国国债已经降到6000多亿美元。用贸易顺差买无息的黄金，不买高息的美债，这在金融上就是最直接的看空美元操作。
美国要解决天量债务，本质上只有两条路：要么违约，要么通过长期通胀和货币超发稀释债务。这就决定了美元的实际购买力必然长期贬值。黄金没有利息，但它是主权信用免疫的终极资产，持有黄金，既是对冲美元贬值，也是在为人民币积累实物信用。
而最核心的问题是：为什么人民币升值，出口反而越来越强？答案藏在出口结构里。我国出口早就跨过了靠低价竞争的阶段，现在的主力是机电产品、高技术产品，集成电路、新能源汽车、动力电池、AI算力设备、储能设备等等。今年上半年，机电产品占出口总值超过63%，高技术产品出口增长38.5%。在全球AI竞赛、能源转型的大背景下，这些高端制造产品已经是全球刚需，技术壁垒高，不是客户想替代就能替代的。
哪怕人民币升值、美元计价的商品变贵，海外客户也必须买，出口规模自然持续扩大。同时，作为全球最大的制造业中心，我们需要大量进口石油、铁矿石、农产品等大宗商品，人民币升值直接压低进口成本，缓解制造企业的利润压力，形成“升值降本、更强出口”的良性闭环。再加上今年货物贸易人民币结算占比已经突破30%，汇率波动对企业利润的直接冲击被大幅削弱。
说到底，人民币升值和贸易顺差已经形成了互相支撑的正向循环，中国外贸彻底告别了“靠低价换市场”的旧时代，进入了靠技术和产业链优势赢得溢价的新阶段。
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