Mysteel周报：成本松动需求疲软，光伏产业链各环节价格持续分化（20260907-20260911）

Part.1 光伏产业链市场分析

1.1 多晶硅价格分析

本周国内多晶硅市场延续政策托底预期与基本面宽松弱势博弈格局，产业链整体观望情绪浓厚，市场交投活跃度持续走低，行业报价与成交定价体系仍处于深度磨合、逐步修复阶段。

政策端持续释放稳价托底信号，行业价格自律、能耗专项督查工作持续推进，叠加行业阶段性减产自律预期升温，有效遏制市场低价无序竞争乱象。上游多晶硅生产企业挺价意愿强烈，普遍坚守成本线报价，市场暂无主动降价让利、抛售走量的行为，现货价格底部支撑稳固。本周市场主流现货报价N型致密料43元/千克，N型颗粒硅41元/千克。期货端表现偏弱，多晶硅主力合约持续震荡下行，本周收盘价跌至36480元/吨附近，盘面价格与现货价格形成明显价差。

下游需求端持续偏弱，压制市场反弹空间。当前硅片企业成品库存偏高，叠加产业链利润持续压缩、盈利承压，下游企业对高价硅料采购态度极度谨慎，整体以刚需补库、按需采购为主，无集中补库备货动作。成交多集中于期现流通及长协余量交付，零星散单碎片化成交为主，整体成交量维持低位。

本周五相关会议仍在持续推进中，后续需重点关注四大核心变量：一是行业减产自律政策的落地执行情况；二是能耗督查常态化执行力度，对行业新增供应、企业开工的约束效果；三是上游硅料库存去化节奏，库存压力能否稳步缓解；四是下游硅片开工修复幅度、终端需求回暖进度，以及市场现货新签单、散单成交的落地情况，以上因素都将影响短期多晶硅市场价格波动方向与走势节奏。

综合来看，政策层面通过能耗管控、行业减产自律、规范市场报价秩序、遏制低价内卷等一系列举措，支持多晶硅价格持稳。但核心供需宽松矛盾尚未缓解，市场上涨动力不足，关注后续企业减产落地情况。

1.2 硅片价格分析

本周光伏硅片价格延续下行走势，且跌幅拉大，成交重心持续下移。尺寸间分化进一步加剧，183N前期受海外电池片备货支撑的行情正在退潮，随着前期订单消化、新订单未见增量，部分厂家已将炉台切向210RN，使其原本偏紧的供需格局快速缓和，价格跌幅相对最大，1.0元/片低价成交已现，但一线厂仍维持挺价，低价货源主要来自二、三线厂家。210N国内需求持续偏弱，低价片源不断增加，价格区间落在1.08-1.15元/片，实际成交多贴近价格区间下限。整体而言，本周N型G10L均价1.051元/片，N型G12R均价1.081元/片，N型G12均价1.154元/片。

从供需与库存看，9月硅片排产环比仍有增加，而终端及电池片需求未明显释放，供需矛盾继续加深。当前行业库存仍呈小幅上行态势，头部企业库存已处相对高位，去库进度偏缓。下游电池价格持续回落，减弱了硅片价格支撑力度，海外需求降温及电池片价格下行的压力已逐步向上游传导。同时，电池片环节自身盈利承压、补库意愿有限，对硅片价格的承接能力偏弱，进一步削弱涨价基础。

短期内，硅片价格仍有下探可能，而政策预期降温后市场重回竞价逻辑，下行压力明确。但成本端暂具托底，硅料价格整体维稳，对硅片形成一定支撑，限制大幅下跌空间。后续核心变量在于硅料价格体系会否松动、以及需求回补与库存消化的节奏，需重点关注硅料成交能否放量及电池片补库时点。

1.3 电池片价格分析

本周国内电池价格继续走弱，当前各尺寸电池片成交价格趋于0.29-0.3元/瓦，各尺寸电池报价回落至0.295-0.305元/瓦区间，市场低价落在0.295元/瓦。同时，本周硅片价格下调，使电池片成本端支撑进一步减弱。在供需及成本等因素推动下，短期内电池价格处于筑底状态。G12单晶Topcon电池本周均价0.30元/瓦，环比降2.28%；M10单晶Topcon电池本周均价0.303元/瓦，环比降4.11%；G12R单晶Topcon电池本周均价0.303元/瓦，环比降1.62%。

1.4 光伏组件价格分析

本周国内光伏组件市场弱稳运行，随着上游电池片价格快速回落，组件成本支撑明显减弱。在反内卷政策及硅料新价格体系尚未完全落地的情况下，组件企业报价仍维持相对高位，头部企业报价维持在0.72-0.75元/瓦，二线企业报价维持在0.7元/瓦左右。但实际下游接受度有限，市场仍有较多低价组件流通，持续对冲头部挺价动作。本周210R单/双面TOPcon组件周均价0.715元/瓦，环比持稳；210N单/双面TOPcon组件周均价0.723元/瓦，环比持稳。

Part.2 光伏辅材价格

类别 规格 2026/9/3 2026/9/11 涨跌 涨跌幅 单位 粒子 浙江石化6110S 11200 11200 0 0.00% 元/吨 胶膜 白色EVA 6.48 6.48 0 0.00% 元/平米 POE 8.63 8.63 0 0.00% 边框 电解铝（上海）
Al≥99.7% 24350 24560 210 0.86% 元/吨 银浆 银 1# 16015 16336 321 2.00% 元/千克 主栅银浆 13997 14040 43 0.31% 正面银浆 15342 15389 47 0.31% 背面银浆 14732 14776 44 0.30% 电缆 电解铜（上海） 109230 112415 3185 2.92% 元/吨 支架 C型钢
Q215-Q235（上海） 3950 3950 0 0.00% 元/吨 镀锌角钢 3#
Q235（唐山） 3890 3900 10 0.26% 靶材 粗铟
In≤99.99% 5100 5100 0 0.00% 元/公斤 光伏玻璃 2.0镀膜 10.5 10.5 0 0.00% 元/平米 3.2镀膜 18 18 0 0.00% 免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。