湖北
牛市初期资金更偏好少数高景气赛道，后期资金抱团聚焦主线，新增资金获利难度提升，而周期股又具备低估值、高贝塔的属性，易随着基本面回暖的深化而发挥较好的业绩弹性，获得增量资金青睐。行业层面，可优选三个方向进行分散配置：（1）全球AI 资本开支持续扩张，叠加国产算力链渗透率将提升下，算力板块的投资机会；（2）AI 应用端有望迎来增量催化以及算电协同建设下，机械设备、电力设备行业的投资机会；（3）中长期资金入市将获进一步推进，叠加低利率环境下，高股息品种的配置机会。
近日，高盛分析师发布报告称，预计到2026年底，全球人工智能投资将超过1万亿美元，其中美国人工智能投资预计接近6000亿美元。高盛研究部根据其对人工智能投资的偏好估计值，推算出到2028年人工智能投资占美国GDP的比重。据高盛估算，美国人工智能资本支出占GDP的比重将从2026的1.8%上升到2027年的2.5%，并在2028年进一步上升到2.8%。而与此同时，全球人工智能投资占全球GDP的比重，将在2026年至2028年逐年上升，分别为0.9%、1.3%和1.4%。
国产模型性能持续迭代，有望带动国产算力需求。智谱、豆包等国产模型性能持续迭代，成本优势显著，有望带动模型份额提升和算力需求。国内多家模型公司产品在全球模型性能榜单上占据较为领先的位置，且多数保持开源、API调用成本较低，使得中国模型在 OpenRouter 等 Token 分发平台上占据领先位置。国产模型 API 调用量有望进一步提升，基于国产模型的算力与 Token服务需求将维持较好的增速和景气度。
政策支持、市场活跃度改善支撑券商景气修复。资本市场改革持续推进，政策层面对提升市场内在稳定性、引导长期资金入市、优化投融资功能的支持方向明确；同时，权益市场风险偏好改善带动交投活跃度维持较高水平，券商经纪、两融、自营和财富管理等业务均具备顺周期修复基础。
在政策环境、资金环境和市场交易活跃度共同改善的背景下，证券行业盈利中枢仍具备进一步修复空间。当政策环境、资金环境和市场交投活跃度共同改善且处于较低估值时，券商板块往往具备较强估值修复弹性。若后续权益市场交投活跃度维持高位、资本市场改革政策持续落地，券商板块有望迎来盈利修复和估值修复的共同驱动。
上证指数不断创出地量，这足以说明美联储加息与否已经是不得不忽视的事情，之后全球金融市场的局势将会大变样，机构资金不进场更是担心指数受到冲击，从而出现大跌的走势，这个位置仍然要谨慎为上，等待本周最终的靴子落地。8月以来，港股AI板块迎来一轮明显的估值重塑行情。随着多家AI大模型公司相继纳入港股通标的，南向资金配置中国AI核心资产的通道进一步打开。
创业板指数始终受到均线压制，3300点仍然是多空争夺点，牛哥反而觉得随着美联储加息靴子落地以后，市场会出现新的反弹契机，毕竟这已经是板上钉钉的事情，就看之后金融市场消化后的反弹方向了。Wind数据显示，港股通资金通道扩容、头部大模型释放提价信号等多重信号叠加，标志着国产AI大模型正从低价抢份额的粗放竞争迈入价值变现的新阶段，港股AI板块估值逻辑正经历系统性重塑。
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