上海
口径：回款好 = 现金回收（经营现金流净额 ÷ 营业收入）；账期短 = DPO（平均应付账款 ÷ 营业成本 × 180）；现金支付好 = 付现率（购买商品接受劳务支付的现金 ÷ 营业成本）。
样本：A股通信（东财 BK1215）130 家，通信设备 91 家、通信服务 39 家。
模型：综合分沿用 Y角兽回款质量模型，现金回收权重 40%、账期健康 30%、付现能力 30%。综合榜按综合分降序罗列全部通信企业；无综合分样本置底。
图1 回款质量评价模型构成：现金回收40%、账期健康30%、付现能力30%
一、综合榜（全部通信企业 · 中性排序）
图2 综合榜TOP15：回款质量综合分（数据来源：上市公司2026年半年报、东方财富F10三表接口）
二、回款好 · 现金回收 TOP20
图3 回款好TOP10：现金回收（经营现金流净额÷营业收入）
三、账期短 · DPO 最低 TOP20
图4 账期短TOP10：DPO最低（平均应付账款÷营业成本×180）
四、现金支付好 · 付现率 TOP20
图5 现金支付好TOP10：付现率（购买商品接受劳务支付的现金÷营业成本）
五、正向结论
回款最好：IDC 与运营商。润泽科技、奥飞数据、数据港、中国电信、中国移动、中国联通现金流转化效率高，属于通信行业回款质量第一梯队。
账期最短：通信服务中的现款采购型公司，以及光纤光缆、线缆、连接器等“即付型”制造企业。DPO 低说明对上游付款快、供应链信用好。
现金支付最积极：光模块、光器件、通信设备与测试环节。付现率普遍高于 1.0，部分超过 2.0，反映上游关键物料紧缺、需现金锁产能。
综合榜为全样本中性排序：罗列全部 130 家通信企业，不单独设置黑榜、尾部榜或负面专项。因清朗行动要求，完整原始数据、三优交集明细、尾部/负面名单不公开展示，仅接受 Y角兽小程序上线后的一对一核查。
六、Y角兽标准免责声明
本报告数据来源于上市公司公开披露的 2026 年半年报、东方财富 F10 三表接口及公开行业分类，Y角兽仅做客观整理与标准化计算。
本报告仅供行业研究参考，不构成任何投资建议，不推荐买卖任何证券。榜单为历史财务指标的正向排序，不代表公司整体质量，也不代表未来业绩表现。
数据可能存在滞后、缺失、口径差异或异常值，Y角兽不对数据的准确性、完整性、及时性作任何保证。使用者应自行判断并承担决策风险。
因清朗行动要求，本报告不展示完整原始数据、尾部名单、负面专项及三优交集明细。如需核验原始数据、完整排名或具体公司明细，仅接受 Y角兽小程序上线后的一对一核查。
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