周鸿祎被哪吒干服，恒大汽车退出汽车制造！一个时代正在过去……

【文/财圈社&道哥说车 麻建宇】9月17日，“销声匿迹”许久的恒大汽车集中披露了2024年度业绩、2025年中期业绩、2025年度业绩及2026年中期业绩等多份财报。但比恒大汽车如今还剩多少钱更值得关注的是，其在2026年中期业绩中提到的一句话——“集团已完成退出汽车制造业务，并依托留存的电动汽车电池及汽车制造相关专有技术，实施向轻资产业务模式的战略转型”。

恒大汽车还在公告中称，集团在中国的所有生产设施已通过相关中国附属公司的出售或破产程序予以出售或正在出售，集团不再经营任何汽车制造业务，且无意恢复。这也意味着，这个名为“恒大汽车”的公司，不再是汽车公司。要知道，它曾经的目标是在去年实现年产销百万，在未来成为全球规模最大、实力最强的新能源汽车集团‌。

另一边，360集团创始人周鸿祎被哪吒汽车干服了。他在接受媒体采访时明确表态，不会再出手投资新能源汽车赛道，直言自己已经吃过一次亏。2021年，360正式入局新能源汽车赛道，宣布计划合计出资29亿元投资哪吒汽车，尽管后续仅投了19亿元，但痛也是真的痛。

一个标准的跨界造车新势力选择放弃汽车制造，一个曾对新能源汽车信心满满的投资人被掏空信心。这看起来是两个孤立事件，但叠加在一起精准地标注了中国新能源汽车黄金时代的分水岭——新能源汽车野蛮生长、人人造车的黄金时代，过去了……

新能源汽车已占主流 但造车黄金时代已去……

乘联分会数据显示，8月新能源乘用车在国内总体乘用车的零售渗透率65.2%，较去年同期增长9.9个百分点。这一数据说明，新能源汽车在国内乘用车市场已经占据主流，且正在持续增长。对于大部分存活下来的新能源车企来说，自己终于从异端成为主流。

但在此之前，中国新能源汽车行业经历了一轮又一轮的洗牌。2015年前后，在资本与各类政策推动下，造车新势力如雨后春笋般涌现，至少60家造车新势力在之后的十年时间内进入造车领域，来自互联网、地产等行业的跨界造车者以及传统车企的精英，均一股脑涌入新能源赛道。

而如今来看，纯血造车新势力只剩下了蔚来、零跑、理想、小鹏、小米等寥寥数家，更多造车新势力则在洗牌中付出了惨痛的代价。以恒大汽车为例，此前，天津制造基地自2024年1月起停产，上海、广州基地长期处于停机管理状态；2025年11月，作为天津基地注册拥有人的天津附属公司获法院受理破产清算。

从其最新披露的2026年上半年业绩来看，虽受债务重组等因素影响，期内扭亏为盈，但集团资产总额仅约人民币1.82亿元，负债总额却高达约人民币327.22亿元。当然，恒大汽车的失败，某种程度上是恒大集团带来的连锁反应，但其也的确未能实现为恒大集团开拓新路，甚至帮助恒大集团渡过难关的历史任务。

而掏空周鸿祎对新能源汽车赛道投资信心的哪吒汽车，2025年三地生产线（浙江桐乡、江西宜春、广西南宁）停产或停止生产整车、员工欠薪、供应商欠款无力偿还。前CEO张勇远遁海外至今未归，超过40万车主在过去一年里面临售后服务断档的困境。它们，是造车失败者的缩影，与它们一同的还有爱驰、天际、高合、威马、赛麟……

而今，造车黄金时代已经过去，新入局的车企寥寥无几，整车企业在股市中表现不佳，传统车企与现存造车新势力共同面临淘汰赛的压力……当年中国汽车行业仅会留下“一手之数”的预言，还在不断施压。

造车，可能已经不是好生意

造车，是个好生意吗？站在投资者的角度，2020年之前，也许是的。甚至，即便是当时正处于创业阶段的造车新势力也有更多的希望，来自预期中的上市，也来自未来宏大的新能源汽车格局。事实证明，蔚来、零跑、理想、小鹏等兑现了这样的希望。

但这背后的代价，是一批一批如恒大汽车、哪吒汽车般倒下的造车新势力。周鸿祎痛定思痛，言明不会再出手投资新能源汽车赛道，不足为奇。与此同时，从产业链的利润分布来看，整车企业也处于弱势地位，至少配不上工业明珠的名头。

根据中国汽车工业协会披露的数据，‌2026年上半年国内整车制造环节平均利润率仅为1.5%‌，同比大幅下降43%，创下近十年来的最低水平。以一辆售价20万元的车为例，整车厂平均只能赚到约3000元利润。从纯粹的利润数字出发，宁德时代上半年超过400亿元的利润已经够如今的新能源龙头比亚迪忙活两年。

更何况，还有一批由盈转亏或持续亏损的车企。当然，好消息是，中国车市的内卷在各类监管手段下正在退出历史舞台，留下的技术遗产也正在强化汽车产品的竞争力，同时新能源汽车也已经确定成为主流，且会继续发展。车企，有机会，至少所谓的头部车企有。但与此同时，造车的难度仍然不低。

追觅科技的星空计划在北京车展首秀后，逐渐冷了下来；去年9月出现复活苗头，并在11月发布“好事将近”预告的威马汽车至今没有声音，甚至当初“好事将近”的推文再度点开也变成了“该内容已被发布者删除”……显然，无论是新造，还是重造，应该都不容易。至于前两天近乎玄学的“太乙圣莲拯救哪吒汽车”的故事，也不知道什么时候才会翻开新的篇章。

恒大汽车选择退出整车制造，周鸿祎“吃一堑长一智”都在说明，造车难，造车的黄金时代过去了。值得一提的是，周鸿祎也在采访中表示，“如今人工智能、具身智能的机会可能更大。”而这些赛道，也正是当下汽车企业们竞逐的新赛道……