造不出最快的芯片那就换一种追法

造不出最快的芯片怎么办？

前几天我去新浪财经的 AI 投资峰会，有一桌圆桌论坛聊的就是这个问题。答案就一句话：换一种追法，把上百张芯片连成一台电脑。

01

为什么要换呢？

交大高金的经济学家彭文生说，中国的优势在于人才，美国的优势在于芯片。两边的强项不在同一个地方。

芯片这头，算力的账是在卡上的。

机器、集群、生意，全压在这张卡上，落差有多大，也先看这一张，国产最顶的那张算力芯片，跟 H100 比，单卡算力大约是五六成。

比的是一张对一张，不算整机，也不比配套。

差了将近一半，而这，已经是我们眼下能拿出来的最好的一张，国内各家旗舰摆一排，能站上这个位置的，就它。

这个数不是拍脑袋来的，第三方机构算过，几个口径也能对得上。

这道落差，谁都绕不开一个词，工艺。

台上代表产业方的是联想集团副总裁陈振宽。他说：基础能力这一块，差距还是比较大的。

落到工艺上，我们跟美国大概差两代，两代追起来是什么难度呢？他后面补了一句：追赶的难度不小，需要的时间也不短。

而且慢的还不止时间，最先进的那批光刻机买不到，它恰好是芯片制造里最难的一环，少了它，工艺这道坎就过不去。工艺这条线，追起来是按年算的。

然后我们再看模型这头。

陈振宽把大模型的参数账，翻了一遍。起点是第一代生成式大模型，一千七百五十亿。去年春节，涨到六千七百亿。今年 7 月，Kimi 的 K3，两万八千亿。

不到四年，翻了十几倍，我从头听到尾，这组数最扎人。

参数可以理解成模型的体量。体量一路涨，原来兜得住的机器，先装不下了。八卡的机柜，是这几年智算中心里的标准件。早几年，一台八卡机还能跑满血的旗舰模型，做成一体机卖给企业。

他给的原话，8 卡已经跑不起来了，需要到 32 卡才能跑起来。对，这话是台上亲口说的。什么概念？起步就是过去的四倍。

这种量级的机器，行业里有一个新名字，超节点，意思很朴素，一批卡，当一个整体用。32 卡，只是它现在的起步线。

而且，加码的不止 Kimi 一家，千问、智谱这些做模型的，参数规划也在往上走，没有往下的，他还说，到了下一代模型，超节点的规格得再往上抬。这题，没得选。

把它们放在一起你就会发现：

工艺这头追赶按年算，快不了；模型那头还在往上翻，没停下来等人。

我看有人说，差距是暂时的，慢慢追就是了，可是追也要时间，时间是这场账里最贵的东西。

以前，慢慢追还站得住，现在两个方向同时在动，一个慢，一个快，这个说法就站不住了。

等，同样不便宜。两头的节奏不一样，差距不会自己收窄。这道等字诀，看着稳，其实每天都在付利息，越往后，利息越贵。

嗯。一头追不平，一头装不下，合起来看是一笔账，卡追不平，模型越要越多，缺口只会越拉越大；两头一挤，单卡这条路越走越窄，硬追追不出头，这条路上能做的题越做越少。

窄到最后，剩下的事只有一个，上百张芯片，怎么连成一台电脑？

02

卡和卡之间要传话，靠线，线有铜的，有光的。

铜线便宜，近距离传话又快又稳，机房里的线大半是它。毛病就一个，跑不远，过了一两米，信号就开始衰减，再远就听不清了。

所以，英伟达把 72 张卡连成一个域，就到顶了，是铜线只够这么长。

想再往上，就得换线，把铜的换成光的，光跑得远，损耗还小，柜子里连完，接着往外连，一个柜接一个柜，域就越连越大。

英伟达也没闲着，下一代在把域往大了扩，只是撞上了工程的板子，得往后放。

队伍还在加人：谷歌把光交换用进了自家集群，AMD 拉着一百多个伙伴搞新的互联。

华为那套 384 的超节点，是这么来的，摊开来，16 个机柜，12 个干算力，4 个管连接。柜和柜之间，拉了 3168 根光纤，带宽比传统连法宽出 15 倍。

它的连法里，卡和卡直接对话，不用再绕一道手，对一次表，200 纳秒。什么概念？一秒钟，能来回五百万趟。

再往后，1024 张卡连一台。几百张卡的显存拼成一个大池子，做到 256TB。这头的卡要读那头的数据，直接伸手拿，不用来回打包，也不用转运。

行业里管这个叫统一内存编址，而且这还没到头，接下来是一年一代，算力翻倍。

线接长了，内存也通了，两个凑齐，才够得着那个说法。《超节点定义与实践白皮书》的原话是，逻辑上，就是「一台计算机」。

联想集团副总裁陈振宽，在台上描过这台「电脑」的样子：四个柜子，算力的，电力的，存储的，连接的。

为什么非得连成「一台」？因为不这么连，卡喂不饱。

现在大模型，体量上了万亿，一大半拆成了「专家」，散在几百张卡上干活，一天到晚互相传话。传话这条路一堵，几百张卡一起跟着等。

台上广发基金的李耀柱说得更白：单卡的算力早就不弱，真正的瓶颈，在通信，在存储。

差距有多实在，有个数：

同样 10 万张卡，用超节点连，比八卡服务器一台台连，算力利用率高出 2.75 倍。这是华为自家做的仿真，他们把话也说全了，具体到不同模型，倍数有出入。

所以，这笔账，不是「卡多就行」。

卡数量要加，卡和卡之间的连接要加，缓存也要往上提，这是陈振宽拆出来的三步，最难的是中间那件。堆卡谁都会，把几百张卡连成一台，才是手艺。

华为那套 384，到 9 月，部署量已经过了一千套。它们在干的活挺杂：银行里，两千多个智能体同时跑着；城里，二十几万路视频一起盯着。

成色也是明摆的：

跟英伟达眼下最顶的机柜（72 卡那套）比，算力大约是它的 1.7 倍，一秒三十亿亿次上下。口径得说清楚，这是系统对系统比出来的，单卡对单卡，比不出这个数。

实验室里还有一笔账：从 128 张卡扩到 1024 张，效率保住 98% 以上。往上扩最怕越扩越虚，这组数说的是，没虚。

代价，也先记一笔：电，同样这些算力，这套系统的功耗，差不多是对方的 4 倍。一小时，这边五百多度电，那边一百多。

我们这边，还有一道自己的题，手里的卡不止一种，系统得同时接得住；电源、液冷的余量要提前留，卡的配比还会变，换卡时，最好不用推倒重来。

这道题解得怎么样，决定这套系统能撑几轮升级。

03

贵是贵，这条路，走通了。生意，从厂房开始变。陈振宽举了他们自家工厂的例子：

以前的生产线，放二楼三楼都行，楼板一平米承重一吨就够；轮到超节点，起步就得按三吨设计，算上余量，往五吨奔。放二楼？一放就塌。

机器重了，规矩也跟着变，厂房得搁一楼，底下不能有地下车库；电更是个大头，一个基地 30 兆瓦打底，还要专门拉一条 110 千伏的变电站进来，厂房只是最先变的那个。

杨旭把这条链拆开看过：

上面的活，过去是把单台服务器装起来，现在要管一整个机柜：CPU、GPU、交换节点怎么摆，电怎么走，热怎么散。

一台机器，扯动一串行当，板卡、液冷、电源、布线、软件，都在链条上；门槛往上抬了一大挡，能干这活的公司，就那么几家。

她说得直接：有实力的公司，会越来越集中。陈振宽的判断更狠：纯做服务器的那类厂商，超节点是做不出来的；得把本事凑全了，才上得了桌。

最硬的骨头之一，是交换芯片，这块地盘上，全世界坐主桌的，主要是博通、马威尔这几家外企。

这门生意的源头，还是钱，美国那几家大厂，去年往算力里花了 4000 亿美元，今年 8000 亿，明年看 1 万亿。

国内这边，去年 5000 亿人民币，今年翻到 1 万亿。市场测算里，到 2028 年，这块是三千亿往上的量级。

台上有笔账，武超则算的：

一座 1GW 的智算中心，盘子大约 400 亿美元，七成花在计算，两成在传输，一成在电源和配套。国产链眼下占到的，三成左右。

再往深里走，就得啃计算本身，王庆给了句进度：推理这摊活，国产卡已经干得了；训练的关，还得靠工程一点点过，用系统，补单卡。挖到底，这块蛋糕里最好的一块料，是人。

有一句实在话：

硬件上被卡住的地方，答案在软件和工程师，这头最厚的家底。这门生意的底色，彭文生开场就点过：创造的价值，大于拿走的价值。

对明年，几方说法，对上了，陈振宽把话说得很满：做芯片的，今年支持超节点的，五家；明年，头部的十几家全会跟上。

他原话是，明年一定是超节点的大年，今年还在论证，明年一定大规模商用。

外面研究机构，把 2027 年叫「规模化的关键年」：超节点机柜，今年一万柜，明年翻到两万柜；挤进来的玩家，从四家到近十家；云厂商的规划，也是一边做一边往上修。

落到单子上，动的是真金白银，中国移动的集采，三月第一批，776 套，二十亿出头；八月又追了一批，480 套，约 13 亿。一次采购，变成了连续动作。

算笔大账，今年上半年，三大运营商在智算上的招标，加起来一百五十多亿。

最新的动静在乌兰察布：DeepSeek 要建 1GW 的集群，十六万颗芯片的单子总价约 26 亿美元；这批芯片专干推理，训练的事，还交给英伟达。

再往远看一层，「十五五」的规划把万卡、十万卡级的集群排在前头；国产化的倒计时里，2027 年也是个关口。

判断、预测、订单，指的都是明年。那账呢？

头一笔，记在钱上。王庆给了个数：一样的机房，一样的卡，背后有云厂商背书的项目，融资利率 5.3% 到 6.6%；没人背书的，8.5% 起步，往 9% 走。差出来的，是信用的价钱。

另一笔，记在扎堆上，做投资的两位点了同一件事：

机会是好机会，可太多人看懂的时候，钱就爱往一处挤。眼下最抢手的那些环节，赚的是紧缺的钱；紧缺这东西，松起来也快。

再一笔，记在货上。

散场前，主持人补了句提醒：明年的大年能不能兑现，得看一样东西的供应，高带宽内存，HBM。这一环供不上，超节点的出货就悬。

还有一道坎，长在生意外面，这门生意铺在两个市场，各有一道坎，台上总结得干脆：美国缺电，中国缺芯片。

电价和电从哪来，也是这门生意的细账，这些机器个个是电老虎；乌兰察布能接住那么大一笔单子，第一条理由，就是电。

另一面也得算，陈振宽报过一组数：今年服务器市场，全球盘子 7000 亿美元，美国 5000 亿，中国 1000 亿，五倍之差。

他说，中国不可能只是美国的五分之一，差出来的，就是后面的空间。收尾，回到开场，彭文生开场有句话：美国考验在后端，中国考验在前端。

注释：

[1].文中数据来自现场记录、公司公开披露、行业报告及公开报道，不构成投资建议